中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)12月29日訊(記者 劉小菲) 繼養(yǎng)老金并軌之后，電改這塊“難啃骨頭”即將被拿下，成為電力行業(yè)自2002年“五號(hào)文”以來(lái)取得的最大突破。有分析認(rèn)為，新電改方案將對(duì)未來(lái)發(fā)電、輸配電、用電產(chǎn)業(yè)格局產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響，進(jìn)而釋放出大量的政策紅利。電力板塊有望迎來(lái)一輪政策推動(dòng)、估值修復(fù)雙引擎下的新行情。

　　新電改方案落地在即釋放制度紅利

　　上周五，一條“新電改方案已獲原則性通過(guò)”的消息占據(jù)了各大媒體的頭條和顯要位置。據(jù)報(bào)道，新電改方案以“四放開一獨(dú)立一加強(qiáng)”為主基調(diào)，即輸配以外的經(jīng)營(yíng)性電價(jià)、售電業(yè)務(wù)、增量配電業(yè)務(wù)以及公益性和調(diào)節(jié)性以外的發(fā)供電計(jì)劃全都放開，交易平臺(tái)相對(duì)獨(dú)立，加強(qiáng)規(guī)劃。消息一出就直接引發(fā)了二級(jí)市場(chǎng)的狂熱，12月26日，電力板塊整體上漲1.50%，漳澤電力、金山股份漲幅均超過(guò)了8%，桂東電力、皖能電力漲幅均在6%以上。

　　事實(shí)上，國(guó)務(wù)院早在2002年便已經(jīng)將電改提上議程。當(dāng)年，國(guó)務(wù)院下發(fā)下發(fā)電改“五號(hào)文”，其主要任務(wù)為政企分開、廠網(wǎng)分開、主輔分離、輸配分開、競(jìng)價(jià)上網(wǎng)。但由于牽涉利益繁雜，經(jīng)歷數(shù)十年也沒(méi)有獲得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。進(jìn)入2014年，新電改信號(hào)密集釋放。從5月份開始，發(fā)改委體多次開會(huì)征求電改意見，發(fā)出電改重啟的信號(hào)。6月13日，習(xí)近平明確要求發(fā)改委要在年底前拿出電力和石油天然氣改革方案。11月4日，發(fā)改委啟動(dòng)在深圳試點(diǎn)電價(jià)改革。11月24日，國(guó)務(wù)院取消跨區(qū)域電網(wǎng)輸配電價(jià)審核。

　　在多重政策利好的帶動(dòng)下，電力股猛烈上漲。 Wind數(shù)據(jù)顯示，自5月份以來(lái)，電力股上漲68.44%，跑贏大盤近15個(gè)百分點(diǎn)，并在12月22日創(chuàng)出自2008年以來(lái)的新高。其中節(jié)能風(fēng)電漲240%穩(wěn)居漲幅榜首位，甘肅電投、華電國(guó)際、東方能源等其他10只個(gè)股股價(jià)也均翻倍。

　　電力股估值低業(yè)績(jī)好

　　以上周五收盤價(jià)為基準(zhǔn)，在目前55只電力股中，有36只個(gè)股股價(jià)在10元以下，占比超過(guò)了六成，其中梅雁吉祥、內(nèi)蒙華電、新能泰山、惠天熱電、國(guó)電電力、華電能源、華銀電力7只個(gè)股股價(jià)低于5元。市盈率方面，有23只個(gè)股的動(dòng)態(tài)市盈率低于當(dāng)天A股16.68倍平均水平，其中建投能源、長(zhǎng)源電力、華能國(guó)際、寶新能源的市盈率均在10倍以下，分別為8.4、8.48、9、60和9.92，估值優(yōu)勢(shì)明顯。

　　在較低的市盈率下，電力股還有強(qiáng)勁的業(yè)績(jī)支撐。三季報(bào)顯示，有41家電力上市公司前三季凈利實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)，其中，黔源電力漲幅高達(dá)1423%，岷江水電、華電能源、寧波熱電、穗恒運(yùn)A、建投能源、川投能源、東方能源凈利潤(rùn)增長(zhǎng)均超過(guò)了100%。截至目前，共有9家電力類上市公司發(fā)布了年報(bào)預(yù)告，其中黔源電力、富春環(huán)保、川投能源、岷江水電、國(guó)投電力五家公司明確2014年公司全年凈利潤(rùn)將比去年同期出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，黔源電力更有望從去年的虧損99100700元扭轉(zhuǎn)為盈利25000萬(wàn)。

　　有分析認(rèn)為，電力股既有低估值的安全邊際來(lái)防御可能的下跌，又具有高成長(zhǎng)潛力來(lái)迎接財(cái)富的增長(zhǎng)，在新電改政策利好預(yù)期下，電力板塊有望接替券商、銀行成為A股新的市場(chǎng)熱點(diǎn)。

　　券商熱議電力改革 兩大方向?qū)⒊浞质芤?/strong>