降息后如何投資各類理財產(chǎn)品:國債仍有一定優(yōu)勢
- 發(fā)布時間:2015-03-06 09:14:22 來源:人民網(wǎng) 責(zé)任編輯:劉波
央行時隔3個月的再次降息,引發(fā)了市場更強烈的反響。理財產(chǎn)品收益率跟著調(diào)整,固定產(chǎn)品的收益率普遍下調(diào),在降息通道開啟的過程中,穩(wěn)健的投資者究竟選擇什么產(chǎn)品進行投資?本刊經(jīng)過比較分析,給出投資建議。
存款需要貨比三家
利率市場化不斷推進,存款利率的浮動上限已經(jīng)由基準(zhǔn)利率的1.2倍上浮到1.3倍,在降息之后,各家銀行紛紛調(diào)整存款利率,“央行降息,我升息”成為部分銀行吸引存款的新口號。
自去年11月以來,央行已經(jīng)兩次降息,一年期存款基準(zhǔn)利率從3%降到2.5%。但實際上,各銀行都不同程度地選擇在基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上上浮,浙商銀行、恒豐銀行、青島銀行、南京銀行、江蘇銀行、蘇州銀行、日照銀行等“一浮到頂”,一年期存款利率達到了3.25%。
目前,廣發(fā)、浦發(fā)、中信等股份制銀行一年期存款利率為3%。工行、農(nóng)行、中行、交行、招商銀行等銀行利率上浮幅度較低,一年期定存利率為2.75%。值得注意的是,以往五大行降息后掛牌利率都保持一致,但這次建行調(diào)整后的一年期及以下定存利率要高出其他大行0.15個百分點。
此次降息后存款利率上限擴大,讓各家銀行的利息水平相差更遠。同一期限的存款,市場上有多個不同的利率,差距越來越大。活期利率,目前有0.35%、0.385%、0.42%和0.455%四個水平,一年期利率則有2.75%、2.78%、2.9%、3%、3.25%五種,最高和最低相差0.5%。這意味著10萬元存一年,儲戶在不同銀行拿到的利息最高相差500元。此外,有的銀行對利率較高的存款有門檻限制,例如1萬元、5萬元。
商報點評:在各種理財方式中,存款無疑是最為穩(wěn)定和安全的,急于用錢時兌現(xiàn)也比較容易,適合完全不能接受風(fēng)險的老年人。建議儲戶在存款時多做比較,各商業(yè)銀行執(zhí)行的存款利率可能根據(jù)市場變化會有適時調(diào)整,同一銀行不同地區(qū)的網(wǎng)點也可能出現(xiàn)利率差異,而這種行內(nèi)利率不同主要發(fā)生在營業(yè)網(wǎng)點較多的國有大行。
理財產(chǎn)品鎖定中長期
在經(jīng)濟形勢低迷之時,貨幣政策往往寬松。細心的投資者會發(fā)現(xiàn),此次降息距離上次只過去了3個月時間。對于關(guān)注理財產(chǎn)品的投資者來說,在降息預(yù)期依然存在的情況下,該如何投資?
一般來說,央行降息,市場上資金就會比較充足,銀行理財產(chǎn)品收益率就會下降。不過,在此次降息后,理財產(chǎn)品收益率并未立即下降,華夏銀行、恒豐銀行、浙商銀行、中信銀行、包商銀行、民生銀行等銀行在售或即將發(fā)售的多款理財產(chǎn)品預(yù)期年化收益基本都在5.5%以上。而今年1月,4573款銀行理財產(chǎn)品平均收益率為5.14%,其中322款產(chǎn)品預(yù)期收益率在6%及以上,占比7.04%。這是因為目前銀行理財產(chǎn)品很多是投資票據(jù)和債券,而這些投資對象目前不會馬上出現(xiàn)收益下跌。
不過,從長期來看,理財產(chǎn)品收益率還是會逐步下行。目前,市場普遍預(yù)測2015年貨幣政策保持相對寬松,年內(nèi)還有降息的可能,銀行理財產(chǎn)品的收益走勢將逐漸走低,建議投資者盡量選擇中長期的高收益產(chǎn)品,降低再投資風(fēng)險。
商報點評:理財產(chǎn)品門檻基本在5萬元以上,而高收益的理財產(chǎn)品大多面向高凈值人群,因此門檻會更高,20萬元、50萬元均有可能。與存款不同,理財產(chǎn)品存在到期收益率低于預(yù)期收益率的可能,尤其是掛鉤于股票、指數(shù)、大宗商品價格的結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品,因此僅適合能夠承擔(dān)一定風(fēng)險的投資者選擇。
P2P收益下降投資活躍
P2P網(wǎng)貸產(chǎn)品從去年開始因高收益吸引了越來越多投資者的注意,但是隨著央行的連續(xù)降息,部分P2P平臺也開始隨市而動,下調(diào)收益率。
據(jù)網(wǎng)貸之家公布的最新數(shù)據(jù)顯示,2015年2月,網(wǎng)貸行業(yè)綜合收益率為15.46%,與去年同期的21.63%相比下降了6.17%。未來一段時間,平臺的綜合收益率可能會維持緩慢下降的趨勢,預(yù)計至今年底,行業(yè)綜合收益率將跌至12%-13%。
例如,陸金所3月1日發(fā)布公告稱,將其平臺部分理財產(chǎn)品的年化收益率下調(diào)。其中,“穩(wěn)盈-安e”系列產(chǎn)品的年化利率根據(jù)不同的期限將分別下調(diào)0.29(1月期)、0.35(12個月)和0.35(12-36個月)個百分點。
不過,相對于其他投資渠道,P2P網(wǎng)貸平臺的收益率依然具有很強的吸引力。北京商報記者注意到,不少相對穩(wěn)健成熟的平臺目前的收益率多在10%左右,收益率也會根據(jù)期限的增減而有所增減。有業(yè)內(nèi)人士指出,伴隨著網(wǎng)貸行業(yè)監(jiān)管政策的臨近,平臺要規(guī)避政策及法律風(fēng)險,且如今高息已不是平臺吸引投資人的主要策略,平臺為了追求穩(wěn)定經(jīng)營,通過降低利率來降低運營成本、開發(fā)優(yōu)質(zhì)借款人。此外,一些運營時間較長的老平臺和“國資系”、“銀行系”平臺利率普遍較低,拉低了行業(yè)整體利率。
商報點評:投資人輕輕松松掙高息的時代逐漸過去,但高收益率并不能成為選擇一家P2P平臺進行投資的標(biāo)準(zhǔn)。成熟的投資人應(yīng)該根據(jù)自己的風(fēng)險偏好選擇適合自己的平臺或者產(chǎn)品,所以在降息的大環(huán)境下,雖然這類互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品收益會出現(xiàn)下降,但適當(dāng)?shù)耐顿Y仍可行。
國債仍具有一定優(yōu)勢
今年的首次憑證式國債將于3月10日開賣。隨著去年和今年的兩次降息,憑證式國債的利率也出現(xiàn)了下調(diào)。根據(jù)財政部日前發(fā)布的公告,本期國債最大發(fā)行總額300億元,其中三年期180億元,票面年利率4.92%;五年期120億元,票面年利率5.32%。本期國債發(fā)行期為3月10日-19日。
受央行降息影響,與去年發(fā)行的憑證式國債相比,本期國債三年期和五年期品種利率分別下調(diào)了8個和9個基點。假設(shè)投資者分別以100萬元購買本期發(fā)行三年期國債和五年期國債,到期利息會比去年分別減少2400元和4500元。
商報點評:不過,與目前的銀行存款利率相比,本期國債的利率水平仍具有一定的優(yōu)勢。央行三年期存款基準(zhǔn)利率為3.75%,上浮30%為4.875%,仍比本期發(fā)行的三年期國債利率低了0.045個百分點。本期五年期定存利率由銀行自行制定,目前五年期國債利率雖不及部分小銀行5.4%以上的利率,但大多數(shù)銀行五年期存款利率都在5%以下,比如與一家大銀行4.8%的利率相比,五年期國債利率仍高出了0.52個百分點,到期時也能多得260元利息。
信托適合穩(wěn)健投資者適當(dāng)購買
其實,央行降息之后,不僅影響到了理財產(chǎn)品和P2P產(chǎn)品,一直以來高門檻的信托產(chǎn)品同樣受到了波及。
據(jù)了解,100萬元的信托產(chǎn)品,收益基本在9.5%-10%左右的水平,而如今則在9%-9.5%左右的水平。在這次降息不久后,北京國際信托就發(fā)布公告,將“睿盈九號集合資金信托計劃”和“成都龍泉驛區(qū)生態(tài)移民項目集合資金信托計劃”兩只已經(jīng)發(fā)行但尚未成立的信托產(chǎn)品的預(yù)期收益率下調(diào)。此番降息信托類產(chǎn)品的收益還會有下降的趨勢,市場普遍預(yù)計下降幅度平均在0.5%-1%左右。
對投資而言,特別是不太景氣的房地產(chǎn)業(yè)的相關(guān)信托,可能風(fēng)險有增大趨勢,但收益也降低。
不過,市場對于今年信托行業(yè)的走勢仍然充滿了期待。此前中國信托業(yè)協(xié)會發(fā)布了《2014年度中國信托業(yè)發(fā)展評析》數(shù)據(jù)顯示,2014年末,信托業(yè)管理的信托資產(chǎn)總規(guī)模達13.98萬億元。雖然信托業(yè)增速持續(xù)放緩,但其主要業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)發(fā)生了較大的結(jié)構(gòu)性變化,從中可以看出信托業(yè)正在積極調(diào)整發(fā)展策略以應(yīng)對挑戰(zhàn)。
商報點評:不少投資者疑惑,現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品門檻低、收益高,信托產(chǎn)品門檻高且收益差不多,為什么不選擇互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品?分析認為,信托產(chǎn)品相比互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品風(fēng)險更低,對于資金量較大的客戶吸引力仍然強勁。有分析師認為,降息可能將帶來股市和債市雙牛行情,但信托銷售熱度不會降溫。
閑散資金仍可配置貨幣基金
雖然受到降息的影響,但市場上的貨幣基金收益并沒有出現(xiàn)大幅回落。以余額寶為例,2月17日是節(jié)前資金面最緊張的時候,當(dāng)時余額寶7天年化收益率為4.513%。節(jié)后余額寶收益率并沒有出現(xiàn)明顯下降,截至3月3日報4.486%,余額寶近1個月的平均收益率為4.419%。
商報點評:作為閑散資金的最佳投資渠道,擁有貨幣基金本質(zhì)的互聯(lián)網(wǎng)“寶寶”類產(chǎn)品還是值得配置一些。按照理論來說,降息將會降低銀行協(xié)議存款利率,對貨幣基金收益率產(chǎn)生較大影響。但從歷史數(shù)據(jù)來看,降息并不能帶來市場短期利率的同步下降,相反在最近的幾次降息政策推出之后,市場短期利率反而出現(xiàn)上行。
銀行協(xié)議存款資產(chǎn)的利率水平主要是由市場化的短期利率來決定的,主要與市場資金面有一定的關(guān)系。隨著春節(jié)的遠去,市場資金面會回歸正常,貨幣基金理論上會有一定的下行空間,機構(gòu)建議投資者關(guān)注近期業(yè)績表現(xiàn)較為平穩(wěn)、資產(chǎn)規(guī)模適中并且債券類資產(chǎn)和銀行協(xié)議存款資產(chǎn)配置較為均衡的貨幣基金。
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