今天是農(nóng)歷元宵節(jié)，羊年伊始，央行降息預(yù)示著降息周期的到來。在此背景下，投資理財(cái)方式又該如何切換？俗話說，一年之計(jì)在于春，對于投資者來說，開年之際提前做好理財(cái)規(guī)劃，新的一年才有可能順順利利發(fā)“羊”財(cái)。

　　背景 降息通道開啟

　　2月28日晚間，中國人民銀行發(fā)布消息稱，自2015年3月1日起將下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款和存款基準(zhǔn)利率。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為央行此舉是對目前經(jīng)濟(jì)下行和通縮壓力的反應(yīng)，中國已進(jìn)入新一輪降息周期，預(yù)計(jì)2015年內(nèi)仍有降息降準(zhǔn)的空間。

　　大華銀行有限公司研究報(bào)告指出，近期“兩會”前的降息在時間上“非常明智”，今年或?qū)⑦M(jìn)一步降息，推進(jìn)完全利率市場化。摩根大通中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家朱海斌指出，預(yù)計(jì)中國人民銀行將在第二季度再次普降存款準(zhǔn)備金50個基點(diǎn)，其他針對性寬松措施也將陸續(xù)出臺。

　　事實(shí)上，本次降息是央行三個月來的第二次降息，進(jìn)一步印證中國進(jìn)入新一輪降息周期。大華銀行高級經(jīng)濟(jì)師全德健表示：與世界上大部分地區(qū)一樣，中國也面臨著通脹率不斷下滑的壓力。這部分歸因于大宗商品和原油價(jià)格自2014年中期以來的不斷下滑，以及中國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速的持續(xù)放緩。跟其他央行類似，通脹性的缺乏已促使央行在實(shí)施貨幣政策方面采取更靈活的方式。

　　影響 存款需“貨比三家”

　　央行宣布降息之后，立即有銀行對存款價(jià)格做出了反應(yīng)，但總體來說，各銀行之間存款價(jià)格還是存在一定的差異化。以北京地區(qū)為例，恒豐銀行、包商銀行、浙商銀行、南京銀行、江蘇銀行等，將存款利率一浮到頂，成為第一梯隊(duì)。以全面上浮的恒豐銀行為例，活期存款利率為0.445%、3個月整存整取利率為2.73%、半年期利率為2.99%、一年期利率為3.25%、2年期利率為4.03%、3年期利率為4.875%。

　　光大銀行、民生銀行、廣發(fā)銀行、浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行等股份制銀行和北京農(nóng)商行成為第二梯隊(duì)，官網(wǎng)掛牌一年期存款利率為3.0%。第三梯隊(duì)為工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、交通銀行等“不差錢”的銀行，這些銀行利率上浮幅度最低。以工商銀行為例，其3個月定期存款利率上浮11.9%至2.35%。農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、交通銀行的上述各檔期存款利率與工商銀行保持一致。而建設(shè)銀行的浮動力度較另外4家國有銀行“給力”，其一年期存款利率為2.9%，上浮了16%。此外，郵儲銀行調(diào)整后的一年期存款利率為2.78%。

　　在央行此次降息之前，一年期存款基準(zhǔn)利率是2.75%，如果上浮1.2倍到頂，則為3.3%；而在降息之后，一年期存款基準(zhǔn)利率為2.5%，如果上浮1.3倍到頂，為3.25%，即便都是上浮到頂，客戶存款利息也將有所減少。以存款10萬元計(jì)算，一年將減少利息50元。而同樣以存款10萬元一年為例，按照基準(zhǔn)利率2.5%，利息就是2500元，如果存到上浮程度最高的銀行利率3.25%，利息是3250元，兩者相差750元。

　　銀率金融研究中心主任殷燕敏指出，此次降息后，銀行的存款利率浮動區(qū)間進(jìn)一步擴(kuò)大至1.3倍，銀行的自主定價(jià)權(quán)更大，各銀行之間利率差異將進(jìn)一步拉大，尤其是中長期的存款利率。因此，銀率網(wǎng)分析師提醒投資者，以后定期存款也要像買理財(cái)產(chǎn)品一樣，貨比三家，尤其是大部分資金都做定期存款的中老年人，若資金量較大，利率的差異影響更大。

　　分析 優(yōu)選中長期理財(cái)品

　　對于關(guān)注銀行理財(cái)產(chǎn)品的投資者而言，殷燕敏指出，2015年貨幣政策保持相對寬松，銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益走勢仍將是下行的趨勢，投資者盡量選擇中長期的高收益產(chǎn)品，降低再投資風(fēng)險(xiǎn)。2015年銀行理財(cái)產(chǎn)品的轉(zhuǎn)型將加速，投資者也可以關(guān)注銀行發(fā)售的凈值型開放式產(chǎn)品以及結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品。

　　融360理財(cái)分析師劉銀平認(rèn)為，本次央行降息之后，社會融資成本進(jìn)一步下降，對于固定收益類的銀行理財(cái)產(chǎn)品來說，投資端的收益下滑將傳導(dǎo)至理財(cái)產(chǎn)品，預(yù)計(jì)3月之后銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率將回歸下降通道，二季度很有可能跌破5%。

　　劉銀平建議投資者盡量選擇中長期的高收益產(chǎn)品鎖定收益。在他看來，短期之內(nèi)銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率只會跌不會升，在此情況下，購買6個月以上的中長期產(chǎn)品，可以提前鎖定當(dāng)前較高的收益率。

　　此外，殷燕敏指出，央行降息將進(jìn)一步利好股市，2015年股市或?qū)⒗^續(xù)保持牛市格局，從投資者的大類資產(chǎn)配置來看，有投資經(jīng)驗(yàn)或具備一定風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資者，2015年應(yīng)增加權(quán)益類資產(chǎn)的配置，提高資產(chǎn)收益。

　　市場 貸款紅利不會馬上享受

　　降息對于房奴來說，可謂是歡欣鼓舞的好消息，不過貸款的大紅包，房奴們可能要等到2016年元旦后才能享受到。

　　根據(jù)央行規(guī)定，對于需要貸款買房的購房者來說，此次貸款利率的下調(diào)意味著還款負(fù)擔(dān)的降低。對于商貸購房的用戶，按照貸款100萬元、20年等額本息還款法，降息后如果按照基準(zhǔn)利率，月供將減少144.38元，全年可減負(fù)1732.56元。不過記者了解到，由于許多貸款者當(dāng)初與銀行簽訂合同時是按年調(diào)整利息，因此短期內(nèi)還不能享受到實(shí)惠。

　　銀率金融研究中心貸款分析師閆博鍇解釋，目前銀行房貸對于利率調(diào)整一般有三種方案：一是銀行利率調(diào)整后，所貸款利率在次年開始執(zhí)行；二是滿年度調(diào)整，即每還款滿一年調(diào)整執(zhí)行新的利率；三是在利率調(diào)整后次月執(zhí)行新的利率水平。

　　閆博鍇坦言，對于正處于還款狀態(tài)的借款人來說，此次降息并不能馬上享受到降息的利好，如果購房者與銀行簽訂的借款合同上注明貸款利率以央行調(diào)息之日起下一年度才進(jìn)行調(diào)整的話，那么還款月供只有在2016年才做相應(yīng)的改變，所以一定要按降息前的月供來還款，不然會發(fā)生逾期，造成不良信用記錄。

　　對于新貸款者，降息自然意味著貸款更加劃算，不過閆博鍇提醒，雖然降息會降低借款成本，但借款人也要量力而行，特別是對于貸款買房的人來說，降息和加息是有周期性的，會隨著整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境而定，但貸款年限一般處于10-30年之間，這其中會碰到很多次利息調(diào)整，在借款前一定要綜合衡量，不能因?yàn)槎唐诮迪⒕兔つ考哟筚J款額度。

　　調(diào)查 互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)收益率下行

　　降息之后，作為P2P網(wǎng)貸行業(yè)的領(lǐng)頭羊，陸金所3月1日凌晨就發(fā)出產(chǎn)品利率調(diào)整公告，理由是“央行降息”。公告指出，受央行降息影響，將根據(jù)同期央行貸款基準(zhǔn)利率的約定浮動比率計(jì)算“穩(wěn)贏-安e”系列產(chǎn)品的利率，其中，1月期下調(diào)0.29個百分點(diǎn)至6.21%；12月期下調(diào)0.35個百分點(diǎn)至7.49%；12(不含)到36個月下調(diào)0.35個百分點(diǎn)至8.05%。

　　理財(cái)范聯(lián)合創(chuàng)始人&COO

　　葉映輝認(rèn)為，預(yù)計(jì)整個網(wǎng)貸行業(yè)平均利率會下降0.5%到1%。雖然這將影響投資人的收益，但對提高資產(chǎn)質(zhì)量和降低壞賬率都有非常積極的作用，這無疑會促使網(wǎng)貸行業(yè)更加健康地發(fā)展。

　　“過度的燒錢加息補(bǔ)貼不會是網(wǎng)貸行業(yè)良性發(fā)展的長遠(yuǎn)之計(jì)，P2P行業(yè)的收益水平也會像余額寶一樣逐步回歸到正常合理的區(qū)間?！比~映輝指出。

　　網(wǎng)貸平臺銷售速度加快

　　有意思的是，雖然P2P平臺投資收益因降息下降，但銷售速度卻更快了，投資者李先生告訴京華時報(bào)記者，在降息前，他買的平臺標(biāo)的十來分鐘售罄，降息后一個標(biāo)幾乎是秒殺。投資者的感受在網(wǎng)貸平臺的數(shù)據(jù)也得到了印證，開鑫貸提供的數(shù)據(jù)顯示，降息前2天，開鑫貸的商票貸和蘇鑫貸滿標(biāo)速度分別為2分鐘內(nèi)和約8分鐘，降息后的2天，這個滿標(biāo)速度變?yōu)?分鐘之內(nèi)和約5分鐘。

　　開鑫貸副總經(jīng)理周治翰分析，銀行理財(cái)產(chǎn)品、貨幣基金類產(chǎn)品的收益率適度下行，居民資產(chǎn)配置和投資理財(cái)也開始調(diào)整。所以，收益率普遍在8%以上的P2P平臺越來越受到投資者的關(guān)注。

　　銀豆網(wǎng)CEO王鵬程說，銀豆網(wǎng)的滿標(biāo)速度也明顯加快，除降息有些影響外，還跟年后市場資金量充裕有關(guān)系。對于是否會調(diào)整項(xiàng)目收益率，王鵬程表示目前還處于觀望期，會根據(jù)市場的情況來作出決斷。

　　寶寶產(chǎn)品或跌至3%左右

　　對于互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金產(chǎn)品，優(yōu)選寶副總裁張存隆認(rèn)為，2月28日央行再次宣布降息，并且擴(kuò)大了存款浮動范圍，市場利率化更進(jìn)一步，而降息對寶寶類產(chǎn)品收益率將會形成直接影響，寶寶類產(chǎn)品本質(zhì)是貨幣基金，而資金利率的下調(diào)將會帶動寶寶類理財(cái)產(chǎn)品收益率常規(guī)化下調(diào)，預(yù)計(jì)未來寶寶類理財(cái)產(chǎn)品收益率將會在3%附近波動，同時在降息預(yù)期以及利率市場化的推動下，寶寶類理財(cái)產(chǎn)品的規(guī)模增長將會受到影響，預(yù)計(jì)寶寶類理財(cái)產(chǎn)品的規(guī)模將會有下滑的趨勢。

　　展望 市場將加劇波動

　　匯豐中國零售銀行及財(cái)富管理業(yè)務(wù)部總經(jīng)理王浩靜表示，鑒于美國繼續(xù)推行貨幣政策正?；?，市場對各個經(jīng)濟(jì)體的增長前景意見不一，2015年將是市場波動加劇的一年。應(yīng)對之道在于投資組合多元化，做好資產(chǎn)配置，這有助投資者度過市場潮起潮落，并分散風(fēng)險(xiǎn)。

　　王浩靜指出，新興市場和亞洲市場股票估值尚未上升，目前的水平與歷史以來的中等水平相若，長遠(yuǎn)有機(jī)會帶來正面回報(bào)。投資者可以考慮減少成熟市場的政府債券的持有量。