在美國(guó)媒體看來(lái)，去年，無(wú)論是華爾街還是世界其他地區(qū)的金融機(jī)構(gòu)都出現(xiàn)了比往年更多的內(nèi)幕交易等違反金融從業(yè)道德的丑聞。這有可能導(dǎo)致一場(chǎng)蔓延全球的“信任危機(jī)”。

　　內(nèi)幕交易頻發(fā)

　　2014年12月10日，美國(guó)第二巡回上訴法院一致認(rèn)定并推翻了紐約聯(lián)邦法院在2年前對(duì)對(duì)沖基金交易員托德·紐曼(Todd Newman)和安東尼·恰森(Anthony Chiasson)有關(guān)內(nèi)幕交易的定罪。這一行徑重新定義了華爾街內(nèi)幕交易的邊界，也挫敗了美國(guó)司法部多年來(lái)打擊內(nèi)幕交易的種種努力。

　　根據(jù)裁定，即便內(nèi)幕交易給操作者帶來(lái)了相對(duì)于其他投資者極為不公允的優(yōu)勢(shì)，在某些特定情況下也是被認(rèn)定為合法的。評(píng)論認(rèn)為，這樣的裁決將可能加劇公眾對(duì)金融從業(yè)人員的信任缺失，并且普通投資者越發(fā)認(rèn)為市場(chǎng)始終由少數(shù)一些人以不正當(dāng)手段進(jìn)行操縱。

　　此外，華爾街之外的世界其他地區(qū)的金融業(yè)同樣傳出不少令人沮喪的消息。去年5月，葡萄牙最大的上市銀行圣靈銀行(Banco Espirito Santo)承認(rèn)發(fā)現(xiàn)一些會(huì)計(jì)違規(guī)事項(xiàng)。由于對(duì)其財(cái)務(wù)狀況的擔(dān)憂(yōu)，歐洲股市隨后瘋狂拋售該銀行股票。葡萄牙央行不得不對(duì)圣靈銀行注資援助，并將銀行按資產(chǎn)優(yōu)劣一分為二。

　　去年11月，法國(guó)檢方開(kāi)始對(duì)巴黎銀行的高管涉嫌內(nèi)部交易進(jìn)行調(diào)查。巴西國(guó)家石油公司也在去年被指控涉嫌腐敗、洗錢(qián)和詐騙。巴西聯(lián)邦警察稱(chēng)，調(diào)查顯示該公司資金流中有超過(guò)39億美元資產(chǎn)涉及“非常規(guī)”金融交易活動(dòng)。

　　信任缺失加劇

　　有評(píng)論指出，金融體系的動(dòng)力之源是信任而不是金錢(qián)，無(wú)論是大戶(hù)還是散戶(hù)，一旦投資者普遍認(rèn)為目前的金融系統(tǒng)正在被操縱并損害了他們的利益，那么崩盤(pán)的局面恐怕不遠(yuǎn)了。

　　特許金融分析師協(xié)會(huì)(CFA Institute)在過(guò)去4年連續(xù)進(jìn)行一項(xiàng)全球市場(chǎng)情緒調(diào)查，對(duì)遍布全球的協(xié)會(huì)成員和知名的行業(yè)專(zhuān)家就經(jīng)濟(jì)、市場(chǎng)誠(chéng)信和未來(lái)一年展望進(jìn)行意見(jiàn)統(tǒng)計(jì)。

　　去年底完成的最新調(diào)查顯示，協(xié)會(huì)成員對(duì)全球經(jīng)濟(jì)在2015年出現(xiàn)增長(zhǎng)表示期待，對(duì)各地央行逐漸減少量化寬松政策所帶來(lái)的負(fù)面影響的擔(dān)憂(yōu)也在慢慢緩解。但是，由于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體持續(xù)的經(jīng)濟(jì)低迷和多地政局不穩(wěn)，受訪者難言樂(lè)觀。

　　調(diào)查顯示，過(guò)去幾年里經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)全球經(jīng)濟(jì)健康運(yùn)行最大的擔(dān)憂(yōu)并沒(méi)有太大改變——依舊是金融行業(yè)的信任缺失。63%的受訪者認(rèn)為，比起乏善可陳的政府法規(guī)和執(zhí)行情況，行業(yè)的信任缺失更應(yīng)該歸咎于金融公司內(nèi)部倫理觀念的缺失。這一比例甚至比去年高出9個(gè)百分點(diǎn)，換句話(huà)說(shuō)，信任缺失不僅沒(méi)有改善，而且危機(jī)在加劇。

　　另外，大部分受訪者認(rèn)為，2015年全球資本市場(chǎng)誠(chéng)信狀況相對(duì)于2014年將不會(huì)有太大改善。

　　呼吁強(qiáng)化監(jiān)管

　　有1/4的受訪者稱(chēng)，內(nèi)幕交易和公司財(cái)報(bào)中的貓膩是全球市場(chǎng)誠(chéng)信狀況所面臨最嚴(yán)重的問(wèn)題。另有28%的受訪者指出，行業(yè)管理者目前亟需完善針對(duì)全球系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的法規(guī)和監(jiān)督機(jī)制，以提高市場(chǎng)誠(chéng)信和投資者的信任度。

　　有評(píng)論指出，金融危機(jī)爆發(fā)6年之后，全球不同地區(qū)市場(chǎng)的監(jiān)管者在發(fā)現(xiàn)和減輕系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)方面采取的跨境合作力度顯然不足，需要在風(fēng)險(xiǎn)管控上多下功夫。

　　此外，連續(xù)三年來(lái)，受訪者都表示各國(guó)監(jiān)管部門(mén)應(yīng)該提高現(xiàn)行法規(guī)的執(zhí)行力度。

　　在公司層面，31%的受訪者認(rèn)為，為了提升投資者的信任度和信心，公司高層應(yīng)該盡可能讓投資者目標(biāo)和所獲報(bào)酬相匹配。此外，27%的受訪者稱(chēng)應(yīng)該制定針對(duì)違反行業(yè)道德的零容忍政策。

　　目前，包括世界最大的債券基金管理公司黑石集團(tuán)在內(nèi)的1000多家金融公司都采用了特許金融分析師協(xié)會(huì)制定的一套資產(chǎn)管理職業(yè)行為條例，規(guī)范客戶(hù)資產(chǎn)管理的行為和責(zé)任。