4月29日，處于造假風(fēng)波的長(zhǎng)城人壽交出了2014年成績(jī)單。時(shí)代周報(bào)記者梳理2013年、2014年報(bào)表發(fā)現(xiàn)，兩份報(bào)表對(duì)2013年凈利潤(rùn)的數(shù)字并不統(tǒng)一。2013年年報(bào)中，當(dāng)年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5620萬(wàn)元；但2014年年報(bào)中，這一數(shù)字卻為3940萬(wàn)元，兩者相差了1680萬(wàn)元。

　　這其中的原因或與長(zhǎng)城人壽報(bào)表造假有關(guān)。

　　4月21日，該公司就因造假問(wèn)題被保監(jiān)會(huì)處罰。此前，時(shí)代周報(bào)記者向長(zhǎng)城人壽相關(guān)部門采訪年報(bào)造假對(duì)凈利潤(rùn)的影響，對(duì)方并未回復(fù)。5月4日，時(shí)代周報(bào)記者再次撥打該公司相關(guān)負(fù)責(zé)人電話時(shí)，對(duì)方也未接聽。

　　值得關(guān)注的是，長(zhǎng)城人壽去年保戶投資款新增交費(fèi)近21億，比2013年增長(zhǎng)近7倍。

　　“保戶投資款新增交費(fèi)代表發(fā)行的分紅險(xiǎn)、萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品較多。”廣東某壽險(xiǎn)資產(chǎn)管理中心負(fù)責(zé)人告訴時(shí)代周報(bào)記者，這么做是為了獲取巨額現(xiàn)金流，通過(guò)投資賺取其中的利差，“這種現(xiàn)象業(yè)內(nèi)很普遍，在個(gè)險(xiǎn)以及保費(fèi)增長(zhǎng)乏力的情況下，很多中小壽企都是這么做?！?/p>

　　截至去年年底，長(zhǎng)城人壽的償付能力為161.55%，較前年增加了12.74個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到了保監(jiān)會(huì)II 類標(biāo)準(zhǔn)。但同期，償付能力充足率超過(guò)充足II類公司要求兩倍(300%)的壽險(xiǎn)公司就有12家，長(zhǎng)城人壽的償付能力明顯弱于同業(yè)。

　　上述壽險(xiǎn)資管中心人士認(rèn)為，長(zhǎng)城人壽的償付能力吃緊與過(guò)多發(fā)行分紅險(xiǎn)以及萬(wàn)能險(xiǎn)有關(guān)，萬(wàn)能險(xiǎn)是最消耗資本金的。

　　凈利潤(rùn)下滑30%

　　時(shí)代周報(bào)記者從年報(bào)中獲悉，去年長(zhǎng)城人壽實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3900億元，同比減少，這一數(shù)字與同業(yè)相比也并不理想。據(jù)時(shí)代周報(bào)記者梳理，去年凈利潤(rùn)漲幅超過(guò)100%的壽險(xiǎn)公司就有23家之多。

　　時(shí)代周報(bào)記者翻閱長(zhǎng)城人壽2013年以及2014年報(bào)表發(fā)現(xiàn)，兩份報(bào)表中2013年的凈利潤(rùn)并不一致。在2013年的那份年報(bào)中，當(dāng)年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5620萬(wàn)元；但在29日發(fā)布的2014年年報(bào)中，這一數(shù)字卻為3940萬(wàn)元，這其中相差了1680萬(wàn)元。

　　這其中的原因，或與此前長(zhǎng)城人壽造假有關(guān)。

　　因連年虧損陷入尷尬，長(zhǎng)城人壽此前借助報(bào)表賬目“扭轉(zhuǎn)局面”。因房地產(chǎn)項(xiàng)目核算、萬(wàn)能險(xiǎn)費(fèi)用錯(cuò)列等多項(xiàng)數(shù)據(jù)不真實(shí)，4月21日，保監(jiān)會(huì)對(duì)該公司及相關(guān)負(fù)責(zé)人合計(jì)罰款12萬(wàn)元。

　　保監(jiān)會(huì)在此次的處罰中指出，2013年12月再次新增評(píng)估增值3261萬(wàn)元計(jì)入公允價(jià)值變動(dòng)損益科目；2014年3月再將自用房地產(chǎn)轉(zhuǎn)為投資性房地產(chǎn)核算，評(píng)估增值3093萬(wàn)元計(jì)入資本公積科目。

　　事實(shí)上，長(zhǎng)城人壽已經(jīng)不是第一次領(lǐng)罰單，該公司在2012年曾因?qū)⒄写M(fèi)虛列為雜費(fèi)被河北省保監(jiān)局罰款12萬(wàn)元。長(zhǎng)城人壽2012年12月一單會(huì)計(jì)憑證將自用的房地產(chǎn)轉(zhuǎn)為投資性房地產(chǎn)核算，評(píng)估增值3703萬(wàn)元計(jì)入資本公積科目。通過(guò)3次做賬游戲，長(zhǎng)城人壽賬目收入增加了超過(guò)1億元。

　　據(jù)時(shí)代周報(bào)記者了解，自2005年成立以來(lái)，2013年長(zhǎng)城人壽才扭虧為盈。2010年虧損1.63億元，2011年虧損5.6億元，2012年利潤(rùn)總額虧損558萬(wàn)元，2013年凈利潤(rùn)才扭虧為盈，為3940萬(wàn)元。

　　不僅如此，長(zhǎng)城人壽因發(fā)展緩慢、長(zhǎng)期沒(méi)有盈利等問(wèn)題，已有股東退出，公司高管也多次換血。

　　去年8月份，長(zhǎng)城人壽第三大股東—北京慶云洲際科技有限公司徹底退出，將持有的10.99%股權(quán) (1.94億股股份)分別轉(zhuǎn)讓給長(zhǎng)城人壽的另外兩個(gè)股東：北京華融綜合投資公司和北京金昊房地產(chǎn)開發(fā)有限公司。華融成為長(zhǎng)城人壽第一大股東，持股比例為19.64%。

　　保戶投資款新增交費(fèi)大增

　　從年報(bào)看，保戶投資款新增交費(fèi)為長(zhǎng)城人壽貢獻(xiàn)了較大的現(xiàn)金流。時(shí)代周報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，長(zhǎng)城人壽去年保戶投資款新增交費(fèi)近21億元，這一數(shù)字在2013年僅為3.14億元，增長(zhǎng)近7倍；另?yè)?jù)保監(jiān)會(huì)的公開數(shù)據(jù)顯示，今年前3個(gè)月，保戶投資款新增交費(fèi)就達(dá)到了12億元，是原保費(fèi)收入的近兩倍。

　　從2013年4月開始，保監(jiān)會(huì)在往年的“原保險(xiǎn)保費(fèi)收入”之外，新增“保戶投資款新增交費(fèi)”、“投連險(xiǎn)獨(dú)立賬戶新增交費(fèi)”兩個(gè)統(tǒng)計(jì)指標(biāo)。

　　中國(guó)人保壽險(xiǎn)廣東某分公司中層干部謝瑞向時(shí)代周報(bào)記者解釋稱，保戶投資款新增繳費(fèi)高，說(shuō)明保險(xiǎn)公司的分紅險(xiǎn)以及萬(wàn)能險(xiǎn)投資部分資金占比高，但這類產(chǎn)品的保障功能較弱。

　　時(shí)代周報(bào)記者梳理年報(bào)發(fā)現(xiàn)，長(zhǎng)城人壽2014年度保費(fèi)收入前5名保險(xiǎn)產(chǎn)品中，有4個(gè)產(chǎn)品是分紅險(xiǎn)。

　　招商證券保險(xiǎn)分析師王宇航分析稱，險(xiǎn)企推類似高收益率的萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品是不賺錢的，但是他們之所以愿意積極推動(dòng)這樣的產(chǎn)品，是為了賺取巨額現(xiàn)金流，搶占渠道網(wǎng)點(diǎn)。

　　上述壽險(xiǎn)資產(chǎn)管理中心負(fù)責(zé)人向時(shí)代周報(bào)記者坦言，這類產(chǎn)品本身不賺錢，也不計(jì)入保費(fèi)收入，但能帶來(lái)大量的現(xiàn)金，對(duì)中小型壽企很有吸引力。“由于對(duì)現(xiàn)金流的要求，很多壽企發(fā)行這種投資型的產(chǎn)品，在短期內(nèi)獲利?！?/p>

　　但風(fēng)險(xiǎn)亦存在。一旦保險(xiǎn)公司此后業(yè)務(wù)規(guī)模增速開始放緩，手中資金難以覆蓋眼前的給付與賠付，那么現(xiàn)金流危機(jī)就會(huì)以迅雷不及掩耳之勢(shì)襲來(lái)。

　　對(duì)于這種做法，監(jiān)管部門并不支持。在此前的一次講話中，保監(jiān)會(huì)主席項(xiàng)俊波表示，這反映出一些保險(xiǎn)公司受近年來(lái)民間借貸利率高企的影響，打政策擦邊球，忽視成本和風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行業(yè)務(wù)擴(kuò)張，同時(shí)也暴露出保險(xiǎn)業(yè)“保險(xiǎn)產(chǎn)品融資化、長(zhǎng)期業(yè)務(wù)短期化、新單業(yè)務(wù)躉交化”的問(wèn)題。

　　償付能力吃緊

　　償付能力充足率是衡量一個(gè)保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)狀況的核心指標(biāo)，也是保監(jiān)會(huì)監(jiān)管的重點(diǎn)之所在。

　　截至去年末，長(zhǎng)城人壽償付能力為161.55%，較2013年年底的148.81%略有提高。對(duì)于償付能力提高的原因，長(zhǎng)城人壽解釋稱，去年末實(shí)際資本為73842萬(wàn)元，較前年末增長(zhǎng)14330萬(wàn)元，增幅24.08%。

　　另外，去年末最低資本為45708 萬(wàn)元，較前年末增加5716萬(wàn)元，增幅14.3%。主要原因是長(zhǎng)城人壽在2014年度業(yè)務(wù)發(fā)展使最低資本增加，實(shí)際資本增幅大于最低資本增幅，導(dǎo)致2014 年底償付能力充足率上升。

　　但時(shí)代周報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，長(zhǎng)城人壽的償付能力與同業(yè)相比并不理想。截至2014年年底，償付能力充足率超過(guò)充足II類公司要求兩倍(300%)的壽險(xiǎn)公司就有12家，其中包括安邦養(yǎng)老、泰康養(yǎng)老等。

　　事實(shí)上，這些年長(zhǎng)城人壽因償付能力受限，放緩了分支機(jī)構(gòu)的擴(kuò)張。資料顯示，長(zhǎng)城人壽在成立當(dāng)年就設(shè)立了四川、山東、湖北、青島分公司；到2006年，又有北京、河南分公司開業(yè)；但此后，長(zhǎng)城人壽分支機(jī)構(gòu)設(shè)立的步伐明顯放緩。而在此前，長(zhǎng)城人壽還因?yàn)閮敻赌芰Σ蛔愕膯?wèn)題被保監(jiān)會(huì)暫停增設(shè)分支機(jī)構(gòu)。

　　由于償付能力吃緊，長(zhǎng)城人壽成立之后共有5次增資，分別發(fā)生在2007年1月、2007年11月、2011年12月、2012年9月以及2013年2月，5次增資后的注冊(cè)資本金分別增至4.8億元、14.075億元、15.61億元、15.75億元、17.7億元。其中的2007年11月長(zhǎng)城人壽的第二次增資新引入資本金近10億元，創(chuàng)下同期開業(yè)壽險(xiǎn)公司單次增資最高紀(jì)錄。

　　長(zhǎng)城人壽還連續(xù)發(fā)行次級(jí)債。2009年定向發(fā)行10年期可贖回次級(jí)定期債2.27億，2013年底再發(fā)行1.53億10年期次級(jí)定期債。

　　上述壽險(xiǎn)資產(chǎn)管理中心負(fù)責(zé)人告訴時(shí)代周報(bào)記者，萬(wàn)能險(xiǎn)以及分紅險(xiǎn)對(duì)資本的消耗比其他險(xiǎn)種更大，長(zhǎng)城人壽償付能力吃緊與此類產(chǎn)品占比高有一定的關(guān)系。根據(jù)分紅險(xiǎn)、投連險(xiǎn)和萬(wàn)能險(xiǎn)的精算相關(guān)規(guī)定，萬(wàn)能險(xiǎn)需要計(jì)提責(zé)任準(zhǔn)備金的比例最高，是最“吃”資本金的險(xiǎn)種。

　　長(zhǎng)城人壽表示，建立以償付能力為核心，從事后稽核為主逐步過(guò)渡到事前預(yù)警、事中監(jiān)控為主的風(fēng)險(xiǎn)管理思路，引入風(fēng)險(xiǎn)衡量工具，逐步實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理的專業(yè)化。