伴隨上市公司一日一公告的節(jié)奏，保險市場持續(xù)迎來跨界競爭者，同時也上演了一場激烈而有趣的戰(zhàn)役。

　　激烈在于，原先固若金湯的壽險市場格局因搶食者與日俱增而被攪動，保險業(yè)排名座次近年來頻繁更迭；有趣在于，各主體在跟進的同時卻并不急于模仿先行者的經(jīng)驗，而是“八仙過海、各顯神通”。

　　參與主體一夜擴容、發(fā)展動力全面激活，意味著突圍“求生存”的此輪改革成功過半。改革須固守更須加固，面對金融格局的新形勢，壽險業(yè)又將迎來“求發(fā)展”的轉(zhuǎn)型窗口期。在充斥著機遇與風(fēng)險的未來數(shù)年內(nèi)，能否由市場化逐步向價值化轉(zhuǎn)型，將在一定程度上關(guān)乎整個行業(yè)發(fā)展活力的延續(xù)。

　　從“老七家”到“四分天下”

　　曾經(jīng)的“老七家”——國壽、平安、太保、新華、泰康、人保、太平，乃中國壽險市場的門面擔(dān)當(dāng)。在2011年巔峰時期，“老七家”盡占壽險市場八成江山，江湖地位一度難撼。

　　不過，新鮮出爐的保險業(yè)成績單顯示，2015年，“老七家”的合計市場份額滑落至50%。從這組數(shù)據(jù)中，可窺中小保險公司一夜崛起的信號。過去一年多來，富德生命、華夏、安邦等公司業(yè)務(wù)高度增長，保費規(guī)模躋身行業(yè)前十席。

　　銀保、互聯(lián)網(wǎng)、電銷等非傳統(tǒng)渠道的興起，保險費率市場化等改革的推進，國內(nèi)保險市場的大環(huán)境今非昔比，這些變數(shù)在帶給所有保險企業(yè)新挑戰(zhàn)的同時，也使得中小保險公司找到了突圍路徑。以壽險領(lǐng)域的互聯(lián)網(wǎng)保險為例，活躍的多為中小壽險公司，至少在這一細分領(lǐng)域，市場集中度已經(jīng)式微。

　　“老七家”市場份額的滑鐵盧，在一定程度上釋放出以下重要信號：壽險市場份額正由大企業(yè)集中向大中小企業(yè)共同發(fā)展轉(zhuǎn)變。業(yè)內(nèi)資深人士告訴記者，“根據(jù)業(yè)務(wù)特點、盈利模式不同，目前行業(yè)內(nèi)部重新將壽險市場劃分為四類，四分天下的格局業(yè)已形成?！?/p>

　　第一類是以“老七家”為代表的規(guī)模與價值型，通過代理人銷售長期期繳業(yè)務(wù)獲取持續(xù)、穩(wěn)定的現(xiàn)金流，依靠風(fēng)險管理技術(shù)和綜合資金運用能力盈利；第二類是以前海、華夏等為代表的投資驅(qū)動型，大部分保費來自高現(xiàn)價產(chǎn)品，通過高成本短期融資積聚規(guī)模，依靠另類資產(chǎn)投資、權(quán)益類投資等獲得超額利潤，以期盈利；第三類是以友邦、中宏等外(合)資為代表的價值型，以價值和利潤為發(fā)展導(dǎo)向，依靠產(chǎn)品和服務(wù)的高利潤率實現(xiàn)盈利；第四類是以建信、信誠等為代表的股東型，通過股東資源獲取保費，通過股東資金運用優(yōu)勢分享收益，通常是金融集團下屬企業(yè)。

　　從“求生存”到“求發(fā)展”

　　大企業(yè)集中度的下降，多元化競爭格局的出現(xiàn)，顯然有利于進一步激發(fā)保險市場的活力。不過，有接近監(jiān)管部門的業(yè)內(nèi)人士表示，既要看到市場競爭多元化的積極性，更要注意到部分業(yè)務(wù)、部分資產(chǎn)、部分公司隱匿在市場總體向好背后的潛在風(fēng)險。

　　目前，業(yè)內(nèi)對于部分壽險公司所面臨的挑戰(zhàn)及潛在風(fēng)險，主要聚焦于以下幾個方面。一是防新利差損隱患，二是防代理人快速增長下的素質(zhì)風(fēng)險，三是防滿期給付和退保風(fēng)險。

　　“上一輪壽險業(yè)市場化改革，解決的是求生存問題，通過充分還原市場機制、改善市場環(huán)境，從源頭激活行業(yè)發(fā)展活力。而下一輪改革所面臨的是轉(zhuǎn)型窗口期，重點將由市場化向價值化轉(zhuǎn)型，目的是求發(fā)展?！睒I(yè)內(nèi)資深人士一語中的。

　　值得一提的是，雖然市場份額一度下滑，但深諳價值化改革重要性的“老七家”，依舊從容篤定地執(zhí)行改革的路線圖。本報記者從相關(guān)渠道獲悉的內(nèi)部數(shù)據(jù)顯示，2016年初以來，“老七家”均主動控制躉繳和短期期繳業(yè)務(wù)發(fā)展，著力發(fā)展個人代理渠道和長期期繳業(yè)務(wù)，預(yù)計新業(yè)務(wù)價值平均增長率可達20%。

　　與此同時，部分中小壽險公司也開始掉頭“瘦身”，探索價值化增長。比如，陽光、國華等中型壽險公司的2016 年經(jīng)營計劃中收縮了規(guī)模指標，著手調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)；建信、信誠等銀保系公司也開始嘗試深挖股權(quán)優(yōu)勢，探索價值分享的銀保新模式。

　　一家正在轉(zhuǎn)型中的中小壽險公司負責(zé)人直言，高現(xiàn)價業(yè)務(wù)“短錢長配”的模式不可持續(xù)，它只適合于在行業(yè)景氣度回升、經(jīng)濟及資本市場向好之初，保險公司若要長久生存做“百年老店”，最終唯有回歸保險保障，這才是保險行業(yè)安身立命的基石。