12月4日，受金融股大跌影響，大盤指數(shù)承壓。截至收盤，滬指報(bào)3524.99點(diǎn)，跌幅1.67%；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)2692.16點(diǎn)，跌幅0.59%。A股變臉，主要有四大誘因：1、隔夜歐美股市全線大跌，對(duì)A股反彈形成很大壓力；2、短期四連陽(yáng)后，技術(shù)上有調(diào)整需求；3、雖然資金解凍，但近日又有10家已拿到批文的IPO公司將重啟。4、兩市成交量逐漸萎縮，解凍資金進(jìn)場(chǎng)意愿不強(qiáng)，反彈缺乏增量資金推動(dòng)。

　　一、市場(chǎng)趨勢(shì)判斷

　　在利率持續(xù)下行之下，中國(guó)面臨資產(chǎn)荒的狀態(tài)。資本市場(chǎng)紛紛看好2016年A股市場(chǎng)，A股成為資產(chǎn)荒之下的大類資產(chǎn)的重要配置之一。

　　明年A股總體的趨勢(shì)是向上的，但存在波動(dòng)，影響市場(chǎng)趨勢(shì)的因素有以下幾個(gè)：1、中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議將在12月份召開(kāi)，定調(diào)2016年。2、美聯(lián)儲(chǔ)加息概率較大，資本市場(chǎng)迎來(lái)最大利空。預(yù)計(jì)12月中旬將迎來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)首次加息。3、IPO重啟，A股難免受累。雖然市場(chǎng)對(duì)利空已經(jīng)有所預(yù)期，但仍然會(huì)分流一部分股市資金，大盤將面臨一定拋壓。

　　總體而言，“在資產(chǎn)荒背景下資產(chǎn)的回報(bào)率普遍降低，資金沒(méi)有好的選擇，A股的投資價(jià)值凸顯。相比其他資產(chǎn)，A股即使有波動(dòng)但是較高的收益會(huì)吸引更多的資金入市。”

　　2015年的A股市場(chǎng)，給投資者上了一堂深刻的“風(fēng)險(xiǎn)管理課”。雖然多方預(yù)測(cè)明年股市上漲可期，但對(duì)個(gè)人投資者而言，別期望投資股票獲利，與個(gè)股博弈無(wú)疑是一場(chǎng)“賭博”。在配置的思路上，還是以基金投資為主。

　　二、基金投資建議

　　以優(yōu)質(zhì)選股+配置混合型基金為主，輔助低風(fēng)險(xiǎn)純債、貨幣類資產(chǎn)。風(fēng)險(xiǎn)和無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)保持6：4比例。(如圖)

　　現(xiàn)在市面上有很多創(chuàng)新產(chǎn)品，分級(jí)基金、打新基金、主題基金等等，這些創(chuàng)新類產(chǎn)品因?yàn)椤笆找娓?、風(fēng)險(xiǎn)小”等特點(diǎn)值得投資者關(guān)注。一是順應(yīng)市場(chǎng)投資熱點(diǎn)的指數(shù)基金。從產(chǎn)品來(lái)看，主要還是圍繞醫(yī)療、互聯(lián)網(wǎng)、國(guó)企改革等熱點(diǎn)展開(kāi)。二是絕對(duì)收益策略類產(chǎn)品以及量化對(duì)沖產(chǎn)品。今年我們注意到，在市場(chǎng)波動(dòng)比較大的前提下，一些激進(jìn)型絕對(duì)收益策略類產(chǎn)品有所回撤，建議投資者2016年配置偏穩(wěn)健型絕對(duì)收益產(chǎn)品，從而降低投資風(fēng)險(xiǎn)。三是一些布局港股的基金也得到追捧。

　　年輕的投資者，可以考慮指數(shù)基金定投。指數(shù)基金適合長(zhǎng)期定投，是因?yàn)槌杀据^低、投資透明、風(fēng)險(xiǎn)分散、代表市場(chǎng)回報(bào)等優(yōu)勢(shì)，所以適合。美國(guó)第二大基金公司：先鋒集團(tuán)創(chuàng)始人鮑格爾曾做過(guò)統(tǒng)計(jì)，截至1997年為止的35年里，3/4以上的主動(dòng)型基金，績(jī)效不如標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)。

　　指數(shù)基金長(zhǎng)期收益穩(wěn)定，是分享經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)的投資工具。從各個(gè)證券市場(chǎng)的歷史數(shù)據(jù)分析可以看出，從長(zhǎng)期投資的角度出發(fā)，在一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)保持適當(dāng)增長(zhǎng)的前提下，指數(shù)化投資的收益率是相當(dāng)可觀的，并且明顯高于GDP的增長(zhǎng)。另外，指數(shù)基金作為被動(dòng)型投資品種，即使基金經(jīng)理頻繁更換也不會(huì)受太大影響。

　　三、組合投資策略

　　多數(shù)人的投資心態(tài)都只關(guān)心賺錢的事，而忽略投資帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。一些極端的客戶會(huì)讓你“推薦一只最賺錢、最有潛力的基金”。然而這是理財(cái)機(jī)構(gòu)或者投資大師都做不到的，這個(gè)問(wèn)題暴露出大部分投資者缺乏資產(chǎn)配置的概念。

　　基金投資為什么要進(jìn)行資產(chǎn)配置。首先，投資單一資產(chǎn)存在不可避免的缺陷，例如投資股票風(fēng)險(xiǎn)太高而投資債券等固定收益類資產(chǎn)則難以抵御通脹。其次，各類資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)收益特征差異很大，并且表現(xiàn)出一定的此消彼長(zhǎng)、輪流領(lǐng)先的收益特征，這給投資者提供了資產(chǎn)配置的空間。最后，通過(guò)配置相關(guān)性較低的資產(chǎn)可以大幅降低風(fēng)險(xiǎn)甚至提高收益。

　　如果基金風(fēng)格高度一致(例如，都是股票型基金)，那么投資到單一品種的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)很高。通常情況下，基金數(shù)量控制在3-5只即可。過(guò)多地分散投資，不會(huì)更好地達(dá)到組合投資的目的，也可能會(huì)降低組合有效性，并且將增加交易成本。

　　基金經(jīng)理的作用更多地體現(xiàn)在精選個(gè)股或券種的專業(yè)性。然而，普通投資者又缺乏投資能力和時(shí)間。所以，資產(chǎn)配置還是要借助一些專業(yè)的投資工具。

　　四、錢景私人理財(cái)——證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)的基金理財(cái)平臺(tái)

　　在國(guó)內(nèi)，錢景財(cái)富從2014年就打造出國(guó)內(nèi)第一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融管理平臺(tái)——錢景私人理財(cái)。錢景私人理財(cái)目前銷售國(guó)內(nèi)幾十家基金公司近2千只公募基金產(chǎn)品。中國(guó)證監(jiān)會(huì)監(jiān)管下合法基金銷售機(jī)構(gòu)，通過(guò)錢景私人理財(cái)APP和錢景網(wǎng)(www.qianjing.com)為投資者提供基金超市、活期寶、理財(cái)定制等服務(wù)。

　　核心優(yōu)勢(shì)：一是資產(chǎn)配置。根據(jù)投資者的年齡、風(fēng)險(xiǎn)偏好和財(cái)務(wù)狀況，定制因人而異的理財(cái)方案，認(rèn)可這個(gè)方案即可一鍵完成基金申購(gòu)。二是品種優(yōu)選。國(guó)內(nèi)權(quán)威的第三方基金研究機(jī)構(gòu)，德圣基金研究中心為投資者優(yōu)選基金品種和基金經(jīng)理。三是策略再平衡。再平衡是重要的風(fēng)險(xiǎn)緩解工具，其目標(biāo)是縮小資產(chǎn)配置的風(fēng)險(xiǎn)，而不是追求組合回報(bào)的最大化。

　　費(fèi)用低：網(wǎng)上申購(gòu)基金最低四折優(yōu)惠，相比在銀行買基金要優(yōu)惠得多。貨幣基金免申購(gòu)和贖回費(fèi)。

　　贖回快：基金T+1贖回到賬；貨幣基金2小時(shí)內(nèi)贖回到賬。銀行需要T+2-11個(gè)工作日贖回到賬。

　　操作簡(jiǎn)單：通過(guò)簡(jiǎn)單的在線問(wèn)卷完成風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)后，一鍵完成基金申購(gòu)。借助電腦和手機(jī)APP，投資者可以隨時(shí)隨地查看投資情況。

　　安全透明：智能理財(cái)?shù)耐顿Y建議完全依據(jù)后臺(tái)的模型和算法給出，相較傳統(tǒng)理財(cái)更為直觀、透明，排除了理財(cái)顧問(wèn)人為的干擾因素。

　　人的一生都會(huì)面臨結(jié)婚、育兒、購(gòu)房、養(yǎng)老等等現(xiàn)實(shí)需求，確定性的支出都需要提前準(zhǔn)備。我們即將邁入2016年，你給自己制定理財(cái)計(jì)劃了嗎？