對于后市，走向公募基金人士指出，“一帶一路”等熱點主題的基金將繼續(xù)受到投資者熱捧

　　上周（4月6日~10日）一季度基金業(yè)績排名收官，主動權益類基金收益頗豐。公開統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至3月30日，今年以來796只開放式主動型偏股基金平均漲幅高達29.20%，創(chuàng)歷史新高。受此影響，盡管上證指數(shù)觸及4000點，引發(fā)市場寬幅震蕩。但對于后市，接受采訪的公募基金人士仍然強烈看好，并指出 “一帶一路”等熱點主題的基金將繼續(xù)受到投資者熱捧。

　　對于后續(xù)的熱點投資機會，工銀瑞信黃安樂日前表示，當前主要關注三個方向的投資機會：一是國有企業(yè)改革，該領域的關鍵在于個股的密切跟蹤和精選；二是優(yōu)質成長股的投資機會；三是與轉型、創(chuàng)新、升級相關的產(chǎn)業(yè)和主題，它們代表著中國經(jīng)濟的未來，將長期存在估值溢價，這些產(chǎn)業(yè)和主題包括互聯(lián)網(wǎng)（涉及金融、營銷、供應鏈、廣告等領域）、信息安全（金融、國防）、節(jié)能環(huán)保、高端制造、國防軍工等領域。2015年，基金仍將堅持之前的主題投資、成長投資、精選個股、集中持股的投資方法，并在上述三個領域內(nèi)進行布局。

　　匯添富基金朱曉亮也表達了類似觀點。他說，從結構上來看，看好和經(jīng)濟轉型相關的成長行業(yè)，投資還是應該回歸到個股，對重點股票的業(yè)績成長性和確定性進行篩選，從自下而上的角度去選擇能夠真正做大的公司。策略上依然堅持以經(jīng)濟轉型作為未來中國的時代特征而布局，重點看好互聯(lián)網(wǎng)對傳統(tǒng)行業(yè)的滲透。具體機會包括：互聯(lián)網(wǎng)在商品、金融和服務等傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)上的垂直應用，以及在傳統(tǒng)消費行業(yè)中尋找不受互聯(lián)網(wǎng)沖擊、未來消費結構占比提升、受益國企改革的交集標的。

　　總體來看，受益于政策支持，環(huán)保、“互聯(lián)網(wǎng)+”、國企改革、“一帶一路”等主題投資機會有望持續(xù)活躍，投資者可繼續(xù)甄選主題投資配置較多且擅長把握相關投資機會的產(chǎn)品。不過需要指出的是，創(chuàng)業(yè)板整體估值的持續(xù)高企也引發(fā)了部分基金的警惕，有公募基金經(jīng)理表示，創(chuàng)業(yè)板或有行業(yè)輪動趨勢，除了看好新興產(chǎn)業(yè)外，會重點挖掘傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級以及國企改革受益股。

　　浦銀安盛：觸及4000點 未來趨勢仍向好

　　浦銀安盛日前表示，上周股票市場在非銀、銀行、房地產(chǎn)的帶動下延續(xù)近期強勁走勢，上證指數(shù)上漲0.84%，盤中突破4000點，創(chuàng)2008年3月13日以來新高。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)在今年連創(chuàng)新高之后大幅回調(diào)，收盤下跌2.68%。表現(xiàn)較強的板塊為非銀、銀行、建筑、石油石化、機械、房地產(chǎn)等；表現(xiàn)較弱的板塊為國防軍工、計算機、傳媒、餐飲旅游、有色金屬等。

　　新華社撰文《“風口”上的中國股市》稱，本輪股市上漲不僅僅是央行寬松政策推動，而且是因為金融體系和經(jīng)濟體系系統(tǒng)性風險下降，市場風險偏好提升所致。新華社還表示，如今經(jīng)濟壓力大，尤其需要讓牛市走得更穩(wěn)，監(jiān)管層要悉心“呵護”市場信心。而中國人民銀行4月3日發(fā)布公告稱，已經(jīng)取得監(jiān)管部門相關業(yè)務資格、發(fā)行過信貸資產(chǎn)支持證券且能夠按規(guī)定披露信息的受托機構和發(fā)起機構可以向中國人民銀行申請注冊，并在注冊有效期內(nèi)自主分期發(fā)行信貸資產(chǎn)支持證券。注冊制取代審批制是監(jiān)管部門進一步簡政放權，標志著中國資產(chǎn)證券化市場將迎來“黃金時代”。雙重利好刺激證券、銀行板塊近兩個交易日連續(xù)大漲。

　　中期而言，經(jīng)濟新常態(tài)、財富再配置、寬松流動性三輪驅動的趨勢未變，我們?nèi)詫Y本市場持相對樂觀看法。短期而言，市盈率高企的創(chuàng)業(yè)板存在一定壓力，但經(jīng)濟轉型期仍然不乏具備中長期投資價值的成長股。我們判斷股市未來仍會震蕩向上，相對更看好權益類資產(chǎn)的表現(xiàn)。

　　易天富基金：后市A股仍將延續(xù)震蕩上行

　　易天富基金日前表示，今年一季度，A股市場相當火爆。新股民的蜂擁而至，“兩會”行情的預期，“一帶一路”的熱點等等，把股指推向一個又一個的高峰，一舉沖破近七年的高點。

　　上證50和中證500股指期貨新品種上市臨近，或將加大4月份市場震蕩幅度。對于后市我們預計A股仍將延續(xù)震蕩上行。具體原因主要包括以下幾點：

　　一、3月官方制造業(yè)PMI意料之外的回升至50.1%，今年以來首次回歸擴張區(qū)間，而匯豐PMI終值也回升至49.7%，這兩個數(shù)據(jù)都大大好于預期，此前市場預期該數(shù)據(jù)或繼續(xù)在榮枯線下方回落。

　　二、國務院總理李克強4月1日主持召開國務院常務會議，部署盤活和統(tǒng)籌使用沉淀的存量財政資金，有效支持經(jīng)濟增長；確定加快發(fā)展電子商務的措施，培育經(jīng)濟新動力(310328，)；決定適當擴大全國社?；鹜顿Y范圍，更好惠民生、助發(fā)展。

　　三、國務院：盤活和統(tǒng)籌使用沉淀的存量財政資金，有效支持經(jīng)濟增長；確定加快發(fā)展電子商務的措施，培育經(jīng)濟新動力；適當擴大全國社?；鹜顿Y范圍，債券投資范圍擴展到地方債且債券投資比例提高到20%，信托份額增至10%。

　　四、3月31日晚，國務院發(fā)文公布，《存款保險條例》自2015年5月1日起施行，最高償付限額50萬元。目前來看，存款保險制度準備已經(jīng)較為充分，此時推出符合市場預期。相對來看，城商行負面影響大于股份制銀行大于國有大行。

　　五、截至4月1日，滬深兩市共607家公司披露一季報業(yè)績預告，占比57.50%公司預喜；1847家上市公司披露年報業(yè)績預告，占比63.45%公司預喜；1252家公司發(fā)布業(yè)績快報，占比64.22%公司去年凈利實現(xiàn)同比增長。

　　從以上分析可以看出，影響A股4月走勢的基本面仍然偏樂觀，寬松的貨幣環(huán)境預期不改，但市場近期獲利盤巨大，因此4月份股市或有較大的震蕩，權重股表現(xiàn)或會好于成長股。