中國經(jīng)濟網(wǎng)北京4月12日訊 （記者 康博） 就在滬指攀上4000點之際，隨之而來的震蕩也變得更加劇烈。通過記者觀察，在本周三、四的兩個交易日中，滬深主板市場的最高振幅均超過2.4%，而中小板和創(chuàng)業(yè)板的振幅則超過了5%。但否極泰來的是，在周五的交易日中，各指數(shù)又呈現(xiàn)出超強反彈之勢，甚至主板還創(chuàng)出了新高。

　　在如此劇烈的波動下，哪些基金產(chǎn)品能夠做到穩(wěn)如泰山？又有哪些基金帶給投資者“心跳”的感覺呢？接下來，中國經(jīng)濟網(wǎng)記者就帶您詳細回顧一下。

　　A股巨震 可轉(zhuǎn)債基金最受傷

　　本周四，就在滬指小幅高開之后，隨即在上午10左右突然上演跳水一幕，而這樣的狀況與前一個交易日略有相似。中國經(jīng)濟網(wǎng)記者觀察，在上證指數(shù)登上4000點后，兩市的震蕩幅度便明顯加大，8日、9日兩天，上證與深成指的振幅均超過了2.4%，而創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的振幅更是在9日這天超過了6%。

　　通常情況下，股市的大幅震蕩都會引發(fā)相關(guān)基金產(chǎn)品的凈值也出現(xiàn)劇烈變化，然而讓記者意外的是，以4月9日這天的凈值變動情況觀察，受傷最大的并不是股票型基金，反而是可轉(zhuǎn)債基金。通過天天基金網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，在1700多只有可比數(shù)據(jù)的各類基金產(chǎn)品中，9日凈值跌幅最大的前七只基金均為可轉(zhuǎn)債基金，按下跌幅度排名分別是長信可轉(zhuǎn)債債券A、C；天治可轉(zhuǎn)債C、A；華安可轉(zhuǎn)債債券B、A；大成可轉(zhuǎn)債增強債券，跌幅從5.2%到3.28%不等。

　　對于這一現(xiàn)象，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，很多可轉(zhuǎn)債的正股都是與藍籌股密切相關(guān)的，近期大盤調(diào)整，藍籌股下跌，可轉(zhuǎn)債基金自然也隨之下跌。

　　對于可轉(zhuǎn)債的后市，業(yè)內(nèi)分析人士態(tài)度不一，有的認(rèn)為目前轉(zhuǎn)債估值透支了正股較高的上漲預(yù)期，繼續(xù)依靠估值抬升推動轉(zhuǎn)債上漲的行情接近尾聲。有人認(rèn)為隨著可轉(zhuǎn)債新品種的不斷上市，市場機會將逐漸顯現(xiàn)。此外，可轉(zhuǎn)債漲幅很大程度上是由股票本身決定的，假如市場經(jīng)過充分調(diào)整，藍籌股會否重拾一波升勢也未可知。

　　但是對于可轉(zhuǎn)債基金的投資，業(yè)內(nèi)卻相對比較謹(jǐn)慎。濟安金信基金研究中心主任王群航表示，隨著短時間內(nèi)大盤轉(zhuǎn)債的集中退出，轉(zhuǎn)債基金出現(xiàn)了降低債券倉位而提高股票倉位的情況，這無形中增加了轉(zhuǎn)債基金的波動風(fēng)險，投資者需特別謹(jǐn)慎。

　　震蕩市中 股基差距逐漸拉開

　　回歸到股票型基金上，從天天基金網(wǎng)的分類型數(shù)據(jù)看，在有可比數(shù)據(jù)的六百多只股基中，9日凈值下跌最大，也是唯一一個跌幅超過3%的就是信達澳銀中小盤，該基金當(dāng)日凈值增值率為-3.15%。而與此相對應(yīng)的是，在9日如此劇烈的振幅中，富國醫(yī)療保健行業(yè)股票的日增長率卻達到了5.02%，位列股票型基金的第一名，二者僅一天的凈值差距就高達8%以上，著實令人驚嘆。

　　除信達澳銀中小盤外，當(dāng)日凈值增長率跌幅超過2%的有21只，拋去5只以指數(shù)為主的產(chǎn)品外，其余基金并沒有特別明顯的集中在某一類型上，信誠中小盤、招商大盤藍籌、鵬華國防、銀華消費分級、長信增利動態(tài)策略、紐銀策略優(yōu)選、國泰估值優(yōu)勢等紛紛出現(xiàn)在其中。有基金分析員表示，這也是當(dāng)日市場呈現(xiàn)大幅震蕩的一個縮影。

　　據(jù)悉，9日大盤的走勢可謂驚心動魄，滬指早盤最多上漲20點，之后卻最多下跌了94點，一直到3900點才暫時止血，上下震蕩達到114點，收盤下跌37點，跌幅0.93%；深成指上下震蕩超過400點；創(chuàng)業(yè)板上下震蕩155點，震幅達到6.6%。中小板的聯(lián)絡(luò)互動從跌停到漲停，上下震幅達到20%，萬達信息、文峰股份、延華智能、大金重工、衛(wèi)寧軟件等個股震幅也接近20%。

　　對于后市，有公募基金經(jīng)理坦言，近期在建倉上會相對謹(jǐn)慎，市場受到多種因素影響，不排除短期風(fēng)格會出現(xiàn)轉(zhuǎn)換，方向上對于大小盤不會有明顯偏重。

　　面對強震 指數(shù)與混合基金相對更“淡定”

　　相比上述幾個類型的基金產(chǎn)品來說，指數(shù)基金與混合型基金的單日凈值增值率下跌則相對較少，其中二百多只有可比數(shù)據(jù)的指數(shù)型基金中，9日下跌最大的為長城久兆中小板300，幅度在-2.67%；394只有可比數(shù)據(jù)的混合型基金中，9號這天跌幅最大的為益民核心增長混合，幅度在-2.51%。

　　市場分析人士認(rèn)為，經(jīng)過去年的整體上漲之后，今年股市波動無疑將更加明顯和頻繁，只有精選個股才能立于不敗之地，那些資產(chǎn)配置靈活、選股能力較強的基金顯然更值得投資者關(guān)注。

　　而經(jīng)過兩天的強烈震蕩之后，本周五A股市場再次迎來超強反彈。上證、深證、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)均重返高點，甚至創(chuàng)出新高。從各指數(shù)漲幅觀察，以成長股為代表的創(chuàng)業(yè)板和中小板顯然扮演了反彈急先鋒的角色，單日漲幅均超過2%，移動醫(yī)療、基因測序、新能源、環(huán)保等板塊漲幅居前。而主板市場漲幅也超過了1.5%。

　　對于行情的演變，有研究員表示，短期隨著A股的估值越來越高，估值較低的港股和中概股甚至是不動產(chǎn)都可能成為新的“價值洼地”，資金的分流將使大盤股的漲幅稍顯劣勢，而在“全民創(chuàng)新”的鼓舞下，創(chuàng)業(yè)板的輪動上漲趨勢會更加引人注目。但從長期角度看，未來股票型資產(chǎn)上漲的動力非常明顯，資金正以萬億的規(guī)模流向股市。所以除了新興產(chǎn)業(yè)外，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級以及國企改革等概念都值得投資者挖掘，而相關(guān)的主題基金更是市場調(diào)整過后的良好投資標(biāo)的。

　　盡管如此，興業(yè)證券還是提醒投資者，創(chuàng)業(yè)板長期看好，但短期需警惕出現(xiàn)三類動向，即4月16日中證500股指期貨上市可能帶來做空博弈；創(chuàng)業(yè)板的高融資杠桿問題；創(chuàng)業(yè)板的高估值、高價權(quán)重股短期放量滯漲。