有人說，近期表現(xiàn)好的幾只股票是：別人的、剛賣的、想買還沒買的……在牛市背景下，為什么大家的股票都漲停了，只有我買啥啥跌，賣啥啥漲？那是因?yàn)槟銢]有選對股。

　　近日，基金公司二季度投資策略密集浮現(xiàn)，《第一財經(jīng)日報》專題小組加以梳理，以期從中找到這些大拿的選股路線圖，對于中小投資者而言興許會有一定的參考價值。

　　三大利好風(fēng)光無限

　　首先來回顧下第一季度尤其是剛剛過去的一周，市場里的三件大事，以及背后蘊(yùn)藏的投資機(jī)會。

　　大事一：“兩會”上政府工作報告特別強(qiáng)調(diào)新興產(chǎn)業(yè)和新興業(yè)態(tài)是競爭高地。要實(shí)施高端裝備、信息網(wǎng)絡(luò)、集成電路、新能源、新材料、生物醫(yī)藥、航空發(fā)動機(jī)、燃?xì)廨啓C(jī)等重大項(xiàng)目，把一批新興產(chǎn)業(yè)培育成主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)。制定“互聯(lián)網(wǎng)+”行動計劃，推動移動互聯(lián)網(wǎng)、云計算、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)等與現(xiàn)代制造業(yè)結(jié)合，促進(jìn)電子商務(wù)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)和互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展，引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)拓展國際市場。國家已設(shè)立400億元新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金，要整合籌措更多資金，為產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新加油助力。

　　其實(shí)，目前創(chuàng)業(yè)板指數(shù)站上2300點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，平均市盈率超過90倍，充分說明投資者對于新興產(chǎn)業(yè)的熱捧。展望全年，創(chuàng)業(yè)板可能還會產(chǎn)生很多個股機(jī)會，特別是真正有成長的一些行業(yè)。

　　大事二：3月30日，央行[微博]下文調(diào)整“二套房”首付比例、營業(yè)稅減免年限，組合拳出手的措施、時點(diǎn)均超乎市場的預(yù)期。

　　華潤元大基金就認(rèn)為，從A股的角度來看，有利于地產(chǎn)板塊的再次啟動，同時對整個藍(lán)籌板塊也帶來利好。在增量資金入市大環(huán)境下，地產(chǎn)、銀行、建筑為代表的藍(lán)籌將有表現(xiàn)機(jī)會。從指數(shù)來看，雖然創(chuàng)業(yè)板出現(xiàn)一定調(diào)整，但建筑、銀行、地產(chǎn)的大漲也表明目前市場情緒依然高漲，后市繼續(xù)看好。

　　大事三：財政部新聞發(fā)言人表示，報經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，近期財政部已下達(dá)地方存量債務(wù)1萬億元置換債券額度，允許地方把一部分到期的高成本債務(wù)轉(zhuǎn)換成地方政府債券。

　　南方基金表示，地方債務(wù)置換本質(zhì)是以新?lián)Q舊，使債務(wù)久期延長、降低風(fēng)險，從而有效降低地方政府融資成本。所以呢，債務(wù)置換可以降低銀行的壞賬率，利好銀行板塊。

　　全面炒股的時代又來了

　　三件大事醞釀了很多投資機(jī)會，但是，在大概念下也不是每只股票都能買的，要看業(yè)績啊，為啥很多人買股之前都不看人家的財務(wù)報表呢？

　　對于去年A股上市公司的全年業(yè)績，可以用一句話總結(jié)：盈利整體平穩(wěn)，中小、創(chuàng)業(yè)板景氣度上行，中盤藍(lán)籌亮麗。

　　目前，從已披露的預(yù)告看，上市公司2014年四季度整體業(yè)績相對平穩(wěn)，其中中小板、創(chuàng)業(yè)板預(yù)告的2014年全年業(yè)績同比增速較前三季度提升顯著，值得注意的一個區(qū)間是：100億~200億市值中盤股勢頭正猛。而從市值的角度看，25億以下以及100億~200億間上市公司2014年財務(wù)表現(xiàn)亮麗。

　　2014年財務(wù)表現(xiàn)最好的板塊包括非銀金融、類公用事業(yè)(交運(yùn)、公用事業(yè))以及TMT。

　　而在周期性板塊中，景氣大致沿著產(chǎn)業(yè)鏈逐級回落?？蛇x消費(fèi)(地產(chǎn)、汽車、家電)整體增速較快，其他消費(fèi)略弱。訂單驅(qū)動型中游分化明顯，電氣設(shè)備增長搶眼，但機(jī)械設(shè)備、國防軍工業(yè)績大幅下滑。成本推動型中游(鋼鐵、建材、化工)利潤有所擴(kuò)張，主要受益于大宗商品價格下降帶來的成本節(jié)約。上游資源品(采掘、有色)無疑是2014年最凄慘的板塊，當(dāng)年業(yè)績均以虧損告終。

　　其實(shí)，目前幾乎所有的基金經(jīng)理都認(rèn)同一個事實(shí)：2015年，隨著利率下行和股市賺錢效應(yīng)體現(xiàn)，居民理財?shù)荣Y金向權(quán)益資產(chǎn)轉(zhuǎn)移，大類資產(chǎn)配置向股市轉(zhuǎn)移趨勢已形成。

　　從長遠(yuǎn)看來，未來資金流入股市趨勢仍將持續(xù)，目前，國內(nèi)股票占家庭資產(chǎn)比例僅為3%，是美國的十分之一。目前居民儲蓄47萬億，理財和信托總規(guī)模大約25萬億，A股自由流通市值只有12.3萬億，在利率下行、樓市萎縮的背景下，居民財富會持續(xù)流入股市。

　　券商、互聯(lián)網(wǎng)+、一帶一路是重點(diǎn)

　　上面講了這么多都是邏輯鋪墊，以下是公募基金認(rèn)為可以選擇的投資標(biāo)的。

　　景順長城繼續(xù)看好：1.券商，新業(yè)務(wù)與加杠桿提升資產(chǎn)盈利能力，券商ROE有望持續(xù)提升，未來高增長是大概率事件；2.房地產(chǎn)及產(chǎn)業(yè)鏈，波段性機(jī)會，受益于貨幣寬松及行業(yè)復(fù)蘇，房地產(chǎn)在政策寬松的環(huán)境下，逐步去庫存，有望進(jìn)入下一個行業(yè)復(fù)蘇期，并帶動上下游產(chǎn)業(yè)的回暖；3.國企改革，混合所有制的深化帶來重大投資機(jī)會，伴隨地方兩會召開及國企改革頂層設(shè)計方案可能出臺，國企改革主線望將升溫；4.“一帶一路”戰(zhàn)略。

　　國泰基金提示：中上游的周期性行業(yè)(包括建材、鋼鐵、有色、工程機(jī)械等)布局的時機(jī)正在成熟。預(yù)期要到年中才有所體現(xiàn)。另外，持續(xù)自下而上關(guān)注傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)在和自身業(yè)務(wù)相關(guān)的信息化領(lǐng)域的拓展，從目前的行情來看，主營相對疲弱的商貿(mào)、紡織、交運(yùn)等行業(yè)觸網(wǎng)后估值提升較快。而自身景氣度比較高的電力設(shè)備、醫(yī)藥等相對來說溢價較低，值得關(guān)注。

　　博時基金預(yù)計，前期較為熱絡(luò)、部分概念纏身的中小盤股票暫時休整的概率較大，市場短期在增量資金的推動下，仍然有望向好，但風(fēng)格較可能轉(zhuǎn)向大市值股票。在主題方面，現(xiàn)在相對看好“一帶一路”、互聯(lián)網(wǎng)金融、互聯(lián)網(wǎng)保險、物貿(mào)和工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)。

　　可以看出，券商、“互聯(lián)網(wǎng)+”、“一帶一路”是公募們一致認(rèn)同的布局重點(diǎn)。引用博時基金宏觀策略部總經(jīng)理魏鳳春[微博]的一句話：大風(fēng)起兮！