三季度銀行股重獲基金寵愛
- 發(fā)布時間:2015-11-02 07:00:17 來源:南方日報 責任編輯:張明江
上周,基金三季報全部披露完畢,好買基金研究中心笑稱:如果把公募基金三季報和二季報放在一起,完全可謂是“冰火兩重天”。二季度時,風光無限的公募基金整整盈利了3650億元,而受6月中旬股災(zāi)影響,三季度的成績單里寫著整體虧損6500億元。
而在持股方面,公募基金更是發(fā)生了不小的轉(zhuǎn)變。首先,二季度尤為明顯的抱團買股現(xiàn)象在三季度明顯減弱;其次,TMT主題不再是基金經(jīng)理的“心頭好”,相反,銀行等大盤藍籌成了資金的避風港。
在此情況下,那些“穿越牛熊”的績優(yōu)基金經(jīng)理對于后市的判斷更有借鑒意義。記者查閱了部分任期內(nèi)一直保持優(yōu)質(zhì)業(yè)績的“大?!苯?jīng)理管理的基金三季報,其普遍認為,市場將進入震蕩模式,未來結(jié)構(gòu)性行情或是主旋律。擦亮眼睛,精選質(zhì)地優(yōu)秀的公司才是“王道”。
個股基金抱團明顯減弱
主題概念股和業(yè)績高增長股更受偏愛,但受股災(zāi)時基金抱團導(dǎo)致流動性喪失經(jīng)驗影響,基金經(jīng)理抱團買股票的現(xiàn)象明顯減弱。
根據(jù)三季報數(shù)據(jù)統(tǒng)計結(jié)果顯示,東方能源是基金經(jīng)理最為偏愛的股票。該基金持股占流通股合計39.52%,共有42只基金重倉該只股票。據(jù)了解,東方能源是一只國企改革股,主業(yè)是供電、供熱業(yè)務(wù),受益于央企混合所有制改革,同時地處河北石家莊,受冬奧會、京津冀、核電新能源等強主題催化,基金抱團最為緊密。其次受歡迎的則是牧原股份,基金持股占流通股合計35.31%,與第一名差距較大。
記者發(fā)現(xiàn),縱觀基金抱團的十大股票,東方能源、東方國信、全通教育等主題概念股占3席,而牧原股份、九州藥業(yè)、春秋航空、索菲亞、劉洲藥業(yè)等業(yè)績高增長股票占據(jù)5席,另外兩只股票邁克生物、丹甫股份受益資產(chǎn)重組、并購擴張。“主題概念股和業(yè)績高增長股更受基金經(jīng)理的偏愛”。凱石工場研報顯示。
盡管少數(shù)股票得到了基金抱團青睞,但相較于二季度,三季度基金抱團緊密度降低,抱團股數(shù)量減少。具體來說,三季度機構(gòu)持股占流通股比在20%以上的股票共計有24只,而二季度該數(shù)據(jù)為42只,基金抱團股數(shù)量大幅減少,基金抱團現(xiàn)象減弱。
“股災(zāi)時,基金抱團嚴重導(dǎo)致流動性幾乎喪失,基金經(jīng)理從中吸取教訓(xùn)帶來三季度的持股分化。從板塊和行業(yè)分布來看,基金抱團股票依然以中小板和創(chuàng)業(yè)板居多,行業(yè)涉及醫(yī)藥、TMT、汽車、公用事業(yè)等,較二季度抱團股主要集中于TMT而言,三季度抱團股行業(yè)分化?!币晃谎芯咳藛T表示。
行業(yè)銀行股才是最溫暖的懷抱
“我們根據(jù)重倉股的持有基金數(shù)量來衡量重倉股熱度,持有基金數(shù)越多,熱度值越高?!眮碜詣P石工場的統(tǒng)計顯示,在所有主動股混基金中,持有基金數(shù)最多的10大重倉股分別是網(wǎng)宿科技、大華股份、中國平安、興業(yè)銀行、恒瑞醫(yī)藥、碧水源、金證股份、信維通信、索菲亞、欣旺達。其中主板占四成,中小板和創(chuàng)業(yè)板占六成,由此可見基金偏愛成長股更多一些。從行業(yè)分布看,10只重倉股分布在8個行業(yè)中,其中既有大金融周期板塊,也有TMT成長板塊,還有醫(yī)藥、環(huán)保主題概念股,熱點較分散。
值得注意的是,如果將基金樣本擴大至含指數(shù)股票型基金的全樣本中,經(jīng)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn),持有基金數(shù)最多的股票所處行業(yè)、板塊均發(fā)生了明顯變化。10只重倉股中9只主板股票,僅網(wǎng)宿科技一只創(chuàng)業(yè)板股躋身前十大。行業(yè)分布上,6只銀行股,非銀行金融和房地產(chǎn)各1只,通信和醫(yī)藥行業(yè)各1只,整體依然以金融板塊為主。出現(xiàn)該結(jié)果的原因可能是成分股中涵蓋主板市場、金融板塊股票的指數(shù)基金較多。
如果從行業(yè)方面考察,2015年三季度公募基金前五大重倉行業(yè)分別是醫(yī)藥(14.98%)、計算機(9.45%)、銀行(8.14%)、電子元器件(5.75%)、傳媒(4.91%)。值得一提的是,與今年二季度相比,銀行替代機械再次躋身前五大重倉行業(yè),而其他四個行業(yè)排序也發(fā)生了變化,醫(yī)藥超越計算機位居第一、傳媒輸電子元器件排第五。TMT整體占比由二季度的26.32%降至三季度的20.11%,降幅達20%,受歡迎程度明顯降低。
上半年火熱的計算機板塊則遭到大幅減持。三季度,增持比例最大的是銀行,增持比例達4.10%,其次是電力與公用事業(yè)、醫(yī)藥、農(nóng)林牧漁以及通信,增持比例均在1%以上。減持比例最大的是計算機,由上季度的14.67%減持至9.45%,減持比例為5.22%,其次機械、傳媒也都減持1%以上。
觀點大概率震蕩選股更為關(guān)鍵
除此之外,記者還查閱了部分任期內(nèi)一直保持優(yōu)質(zhì)業(yè)績的“大?!苯?jīng)理管理的基金三季報,其普遍認為,市場將進入震蕩模式,未來結(jié)構(gòu)性行情或是主旋律。擦亮眼睛,精選質(zhì)地優(yōu)秀的公司才是“王道”。
例如,興全全球視野股票基金經(jīng)理董承非就表示,其對上市公司價值評判將更為嚴格?!拔覀冋J為未來較長一段時期內(nèi)資金環(huán)境將弱于上半年,市場或又將進入存量博弈或減量博弈的結(jié)構(gòu)化行情的時代,只有少數(shù)真正面臨良好行業(yè)前景,具有優(yōu)秀質(zhì)地的公司能夠脫穎而出,我們對公司的價值評判標準需要更為細致與嚴格,在操作上也會長短結(jié)合,在堅持長期投資價值投資的同時會注重對短期價格充分反映價值的股票進行一定的波段操作?!?/p>
中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)混合基金經(jīng)理任澤松也持類似觀點,他認為,四季度,代表未來經(jīng)濟增長驅(qū)動力的新興產(chǎn)業(yè)預(yù)計將會有較好的市場表現(xiàn),業(yè)績和成長空間仍將是考量股票的主要標準。
而諾安先鋒混合基金經(jīng)理楊谷與中銀收益混合基金經(jīng)理陳軍對于后市的觀點則更為樂觀。其中,楊谷認為,牛市大背景未變,將繼續(xù)看好以互聯(lián)網(wǎng)為首的創(chuàng)新經(jīng)濟在未來的成長性,繼續(xù)看好改革帶來的中國存量經(jīng)濟的價值重估?!皠?chuàng)新與改革,才是未來最有生命力的方向?!睏罟缺硎荆募径?,倉位將會繼續(xù)在上述領(lǐng)域側(cè)重配置,繼續(xù)尋找有安全邊際,成長性較好,未來空間較大的公司進行投資。陳軍則表示,市場參與者繼續(xù)做空動能不足,其將適當增加倉位。“但是由于基本面的走弱,自下而上價值擇股的難度加大。市場配置的意愿會體現(xiàn)在確定性主題的炒作上。我們將適當增加倉位。持續(xù)看好有市場剛性需求的行業(yè),例如醫(yī)藥、旅游、文體、教育和環(huán)保等長期趨勢向上的行業(yè),同時我們也積極關(guān)注傳統(tǒng)企業(yè)轉(zhuǎn)型的機會?!?/p>
序號 名稱 季度持倉變動(萬股)
1 農(nóng)業(yè)銀行 100,489.87
2 國電電力 22,434.67
3 中國平安 21,870.98
4 北京銀行 14,329.28
5 建設(shè)銀行 11,435.76
6 康美藥業(yè) 10,309.13
7 宋城演藝 8,358.55
8 大秦鐵路 7,517.85
9 金證股份 7,218.58
10 京東方A 7,128.13
數(shù)據(jù)來源:同花順iFinD
三季度基金增持前十大股
代碼 名稱 季度持倉變動(萬股)
1 中國石化 -39,881.46
2 民生銀行 -34,541.14
3 海通證券 -33,852.68
4 中信證券 -33,674.00
5 招商銀行 -29,453.03
6 南方航空 -25,073.20
7 東方航空 -21,690.32
8 中國銀行 -20,791.71
9 興業(yè)證券 -17,198.92
10 四川長虹 -16,429.68
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