昨日A股市場(chǎng)盤中震蕩加劇，但尾盤強(qiáng)勢(shì)拉升，而搶反彈“利器”分級(jí)B的表現(xiàn)卻是“冰火兩重天”，一批分級(jí)基金封于漲停，另一批分級(jí)基金卻遭遇“杠桿失靈”，還有一批逼近下折“雷區(qū)”的分級(jí)基金則持續(xù)跌停。據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，昨日漲幅超過5%的分級(jí)B多達(dá)57只，漲幅超過9%的分級(jí)基金業(yè)達(dá)到了18只，其中，中證500B、國(guó)防B、軍工B級(jí)、互聯(lián)網(wǎng)B、轉(zhuǎn)債進(jìn)取、軍工B等多只分級(jí)基金尾盤直線拉升，最終以漲停報(bào)收。

　　此外，仍有11只分級(jí)B跌幅超過5%，其中，一帶B、證券股B、體育B、證保B級(jí)、養(yǎng)老B、工業(yè)4B、同瑞B(yǎng)等激進(jìn)份額則以封死于跌停板。

　　其中，一帶B已經(jīng)觸發(fā)下折，而據(jù)Choice數(shù)據(jù)估算，證券股B、證保B級(jí)、工業(yè)4B、同瑞B(yǎng)等4只基金，只要母基金再下跌約6.39%、8.35%、11.65%、10.94%左右就會(huì)觸發(fā)下折閥值。

　　上述4只基金昨日凈值大幅上漲，而二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格封于跌停，這意味著上述基金的溢價(jià)率較之前大幅回落。據(jù)Choice數(shù)據(jù)估算，證券股B、證保B級(jí)、工業(yè)4B、同瑞B(yǎng)等4只基金的溢價(jià)率分在24.7%、32.92%、34.25%以及15.09%左右，不過，溢價(jià)率超過30%的分級(jí)B一旦觸發(fā)下折也會(huì)遭遇不小損失。

　　對(duì)于臨近下折閥值的分級(jí)B，除非有較為明確的上漲預(yù)期，否則不建議參與投資，而不愿意持有的投資者，如果遭遇分級(jí)B持續(xù)跌停無(wú)法賣出的極端情況，則可以買入相對(duì)應(yīng)分級(jí)A份額，合并為母基金后贖回退出。

　　值得注意的是，體育B、養(yǎng)老B昨日均雙雙跌停，而這兩只基金并沒有觸及下折“雷區(qū)”，且昨日體育B跟蹤指數(shù)上漲5.46%，而凈值杠桿在2倍左右，這意味著該基金昨日凈值漲幅在10%左右；同樣，養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)指數(shù)昨日上漲4.15%，養(yǎng)老B凈值杠桿也在2倍左右，該基金昨日凈值漲幅應(yīng)在8%左右，緣何上述兩只基金二級(jí)市場(chǎng)遭遇拋售？

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，上述兩只基金均為上市不久的次新基金，前期遭遇爆炒，溢價(jià)率高企，近日回落主要在于資金獲利了結(jié)。

　　此外，還有多只分級(jí)基金遭遇了“杠桿失靈”，在上海證券看來(lái)，目前市場(chǎng)預(yù)期發(fā)生變化，同時(shí)高溢價(jià)B份額存在消化前期過高溢價(jià)的需要，分級(jí)B短期價(jià)格杠桿失靈，主要體現(xiàn)為：母基金上漲的情況下，分級(jí)B卻并不隨之反彈，價(jià)格反而下跌；二是母基金跌幅較小，分級(jí)B價(jià)格跌幅往往超出杠桿倍數(shù)，甚至跌停。

　　據(jù)上海證券觀察，金融類分級(jí)B是目前時(shí)點(diǎn)第一類“反彈失靈”效應(yīng)最為顯著的基金。7月28日，超過20只分級(jí)基金在標(biāo)的指數(shù)當(dāng)日上漲的情況下分級(jí)B份額反而下跌，昨日，這一局面依舊在延續(xù)中，其中大部分為銀行、券商、保險(xiǎn)等分級(jí)B，意味著市場(chǎng)給予證券類B份額的價(jià)格溢價(jià)在降低。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在目前市場(chǎng)存量博弈加劇的局面下，利用分級(jí)基金博取反彈需要謹(jǐn)慎。上海證券認(rèn)為，目前通過分級(jí)基金博反彈風(fēng)險(xiǎn)收益并不匹配：一是將面臨分級(jí)基金價(jià)格杠桿失靈的風(fēng)險(xiǎn)，博取反彈效果不佳甚至承擔(dān)不必要的下跌風(fēng)險(xiǎn)；二是虧損后如果投資者選擇無(wú)視風(fēng)險(xiǎn)繼續(xù)持有，則面臨下折風(fēng)險(xiǎn)較大。