無論是券商渠道零售客戶的引流，還是銀行內(nèi)部高端客戶的滲透，通過第三方渠道進行產(chǎn)品發(fā)行和銷售正在加速私募機構(gòu)整體規(guī)模的擴張，而伴隨私募產(chǎn)品的客群覆蓋范圍的擴大，此前以散戶為主的投資結(jié)構(gòu)也正在出現(xiàn)微妙變化，理財客戶投資“機構(gòu)化”趨勢則日益凸顯。“現(xiàn)在市場動蕩這么劇烈，很多散戶已經(jīng)開始感覺到自身的投資能力薄弱，一些有資金實力的客戶會傾向于向?qū)I(yè)投資機構(gòu)咨詢或者委托理財，這也是現(xiàn)在私募行業(yè)火爆的一個重要原因?！庇兴侥既耸刻寡?。

　　“從券商綜合服務(wù)平臺顯示的數(shù)據(jù)不難發(fā)現(xiàn)，從2013年至今，集聚在平臺上的私募對沖基金資產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)達到數(shù)百億，而托管和外包資產(chǎn)達到千億規(guī)模，除此之外海內(nèi)外高端機構(gòu)投資者也開始在平臺上集聚，這些機構(gòu)投資者入市正在不斷增加。”據(jù)上述券商人士表示，當前包括私募在內(nèi)的機構(gòu)投資者大量入市，令越來越多的個人投資者將資金投付給專業(yè)的資產(chǎn)管理機構(gòu)，投資者結(jié)構(gòu)正在出現(xiàn)清晰的機構(gòu)化特性。

　　與此同時，私募資管規(guī)模無疑也呈現(xiàn)爆發(fā)式增長的態(tài)勢。據(jù)私募排排網(wǎng)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2014年底，中國對沖基金管理規(guī)模高達6570億元，同比大增105.31%。尤其是新產(chǎn)品成立帶來大量的增量資金，其中2014年共有1180只自主發(fā)行產(chǎn)品成立。而且，權(quán)益類資產(chǎn)配置偏好的改變也刺激私募規(guī)模的擴張。中信證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)發(fā)展與管理委員會執(zhí)行總監(jiān)黃曉萍表示，去年四季度以來，股市大幅反彈，令整個財富管理行業(yè)的風向從融資類非標產(chǎn)品轉(zhuǎn)到權(quán)益類產(chǎn)品，而這個風口正在愈演愈烈。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，私募機構(gòu)間競爭也將越來越傾向于對渠道的競爭。盡管券商銀行等機構(gòu)放開渠道，并積極尋求私募合作，但最終只有一些業(yè)績穩(wěn)定持續(xù)、投資能力較強的私募機構(gòu)能夠進入上述機構(gòu)的渠道銷售產(chǎn)品?！斑@些銷售渠道的合作方們需要確保私募機構(gòu)內(nèi)部管理、投資能力符合合規(guī)要求，且要對私募基金管理人有足夠的信任，現(xiàn)在很多私募會投入大量時間去為這些中介機構(gòu)內(nèi)有意向購買產(chǎn)品的特定客戶路演、推介投資風格，從而能夠獲得這些渠道的入場券?！币字潜硎荆磥碇挥杏谐掷m(xù)的投資管理能力的私募機構(gòu)能夠更多獲得第三方渠道認可，行業(yè)強者恒強的分化局面將不可避免。