7月份以來滬指震蕩幅度較大時(shí)，銀行股的翻紅護(hù)盤引人注目，如7月28日上午10點(diǎn)，滬指一度深跌逾5%，銀行股盤中拉升護(hù)盤，板塊內(nèi)個(gè)股全線翻紅，板塊漲幅達(dá)1.68%。數(shù)據(jù)顯示，7月份有10只銀行股跑贏大盤。

　　在金融行業(yè)尤其銀行股中，基金從未缺席，有基金憑借高配銀行股逆市上漲，然而卻有機(jī)構(gòu)通過大宗交易單日拋售銀行股合計(jì)24億元，引人深思。

　　富國(guó)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)

　　超配銀行股逆市上漲

　　《證券日?qǐng)?bào)》基金新聞部記者根據(jù)2015年二季報(bào)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，超配金融股(配置金融股占基金凈值比超20.04%)的普通股票型、偏股混合型及靈活配置型基金共有68只，其中54只股基跑贏7月份大盤表現(xiàn)(下跌14.34%)，占比為79.41%。

　　其中配置金融股市值占基金凈值比最高的基金是富國(guó)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，其前十大重倉股中有9只銀行股，配置金融股市值占基金凈值比達(dá)93.96%，其凈值7月份逆市上漲9.52%，在1155只偏股基金中排名第6名。值得注意的是，該基金是唯一超配金融股并于7月份逆市上漲的基金。

　　富國(guó)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)前十大重倉股按占凈值比排列分別為交通銀行、中國(guó)銀行、建設(shè)銀行、招商銀行、光大銀行、興業(yè)銀行、北京銀行、中國(guó)平安、平安銀行、浦發(fā)銀行，僅1只股票為保險(xiǎn)公司，其余均為銀行股。此外，其前十大重倉股中市值占基金凈值比最低的浦發(fā)銀行占比為7.16%，該基金持有交通銀行、中國(guó)銀行、建設(shè)銀行、招商銀行市值占凈值比均超過9%，持有9只銀行股市值合計(jì)占基金凈值比為86.96%。

　　持有金融業(yè)股票市值占凈值比排名第二的是海富通國(guó)策導(dǎo)向，其持有金融業(yè)股票占基金凈值比為67.47%，7月份該基金凈值下跌11.04%。該基金二季度末前十大重倉股中僅配置興業(yè)銀行1只銀行股，此外則是5只券商股、2只保險(xiǎn)股、1只地產(chǎn)股。

　　景順長(zhǎng)城能源基建二季度末持有金融業(yè)股票市值占基金凈值比為59.42%，位居第3名，7月份下跌4.42%，跌幅較淺，值得注意的是，其前十大重倉股中，有7只為銀行股。此外，重倉金融業(yè)股票市值占基金凈值比超40%的基金有4只，分別是工銀瑞信金融地產(chǎn)、招商大盤藍(lán)籌、博時(shí)特許價(jià)值、信達(dá)澳銀紅利回報(bào)，7月份這4只基金分別下跌10.77%、10.11%、10.20%、17.23%。

　　機(jī)構(gòu)借道大宗交易

　　單日拋售銀行股24億元

　　7月31日，部分機(jī)構(gòu)通過大宗交易渠道拋售銀行股24億元，引人關(guān)注。

　　7月31日，招商銀行、浦發(fā)銀行、農(nóng)業(yè)銀行和華夏銀行4只銀行股現(xiàn)身大宗交易平臺(tái)，引人注目的是，除農(nóng)業(yè)銀行，另外3只銀行股大宗交易的賣家均為機(jī)構(gòu)專用，買方營(yíng)業(yè)部均為中國(guó)銀河證券股份有限公司深圳深南大道證券營(yíng)業(yè)部，合計(jì)成交額達(dá)24.20億元。

　　《證券日?qǐng)?bào)》基金新聞部記者根據(jù)WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，浦發(fā)銀行發(fā)生大宗交易3筆，合計(jì)成交量為1.16億股，成交額為17.28億元，成交價(jià)為14.90元，等同于前一交易日收盤價(jià)，折價(jià)率為0%。浦發(fā)銀行當(dāng)日收盤價(jià)為15.07元。華夏銀行發(fā)生大宗交易2筆，成交價(jià)為10.83，等同于前一交易日收盤價(jià)，折價(jià)率為0%，華夏銀行當(dāng)日收盤價(jià)為10.82元。機(jī)構(gòu)專用賣出招商銀行1199.99萬股，成交額為2.04億元。

　　中金公司在最新公布的銀行業(yè)研報(bào)中表示，銀行業(yè)改革計(jì)劃已被市場(chǎng)預(yù)期，實(shí)質(zhì)性進(jìn)展還需逐步落實(shí)，員工持股、業(yè)務(wù)分拆、混業(yè)經(jīng)營(yíng)、合作互聯(lián)巨頭，上半年故事吸人眼球，但細(xì)查之下，僅是方案，實(shí)質(zhì)性進(jìn)展還需逐步落實(shí)。目前估值已反應(yīng)銀行業(yè)增速下滑和資產(chǎn)質(zhì)量擔(dān)憂情緒，存在安全邊際，估值下調(diào)空間有限。

　　國(guó)泰君安在7月23日發(fā)布的上市銀行2015年中報(bào)業(yè)績(jī)前瞻中稱，這次大幅下跌對(duì)銀行股產(chǎn)生了一定的不利影響，削弱了股市流動(dòng)性，存量資金博弈模式下大盤股不容易受青睞；對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生沖擊，為經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)增添了不確定性；銀行股籌碼過多地落在以證金公司為代表的穩(wěn)定市場(chǎng)主力上，降低了博弈吸引力；以創(chuàng)業(yè)板為代表的小盤票大幅下跌后，與銀行股的估值剪刀差和漲幅剪刀差縮小。

　　中信建投7月26日發(fā)布的2015年下半年銀行投資策略報(bào)告則對(duì)銀行股下半年走勢(shì)表示樂觀。中信建投看好下半年銀行股，主要有3個(gè)理由：信貸資金低成本流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)、降息周期的結(jié)束、風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)降低。這些原因成立將帶來銀行板塊系統(tǒng)性機(jī)會(huì)。另外，下半年，銀行獲得A股券商牌照，或者高估業(yè)務(wù)的進(jìn)一步分拆，將帶來銀行股階段性行情。