工銀100B半月漲154% 或?qū)⒂谝徊ㄌ桌Y金
- 發(fā)布時(shí)間:2015-06-04 09:05:44 來源:新民網(wǎng) 責(zé)任編輯:田燕
13個(gè)交易日漲154.58%!這是1只分級(jí)基金B(yǎng)類(簡(jiǎn)稱“分級(jí)B”)近期的市場(chǎng)表現(xiàn)。在這驚人表現(xiàn)背后,該分級(jí)基金場(chǎng)內(nèi)整體溢價(jià)近80%,這又是一個(gè)驚人的數(shù)據(jù)!正常情況下,2~3個(gè)交易日就可以完成這80%差價(jià)的套利,那么,為什么還會(huì)有如此情形出現(xiàn)?
昨日,工銀瑞信深證100(159901)指數(shù)分級(jí)基金B(yǎng)類份額工銀100B迎來了第8個(gè)漲停,收盤價(jià)報(bào)5.807元,成交額只有217萬元。這一價(jià)格與工銀100B前一天的單位凈值2.7576元相比,溢價(jià)率高達(dá)110.58%,而該基金跟蹤的深證100指數(shù)當(dāng)天只是微漲0.01%。
衡量分級(jí)B價(jià)格是否合理,一個(gè)主要的指標(biāo)是場(chǎng)內(nèi)整體溢價(jià)率,即母基金工銀深證100指數(shù)分級(jí)基金的單位凈值與對(duì)應(yīng)的工銀100A和工銀100B的價(jià)格對(duì)比值。6月2日,工銀深證100母基金的單位凈值為1.9082元,由于6月3日深證100指數(shù)基本平盤,6月3日母基金的單位凈值也約為1.9082元。6月3日,工銀100A、工銀100B的市價(jià)分別為0.998元和5.807元。
1份母基金可以拆分為0.5份工銀100A和0.5份工銀100B??梢杂?jì)算出,工銀深證100分級(jí)基金場(chǎng)內(nèi)整體溢價(jià)率高達(dá)78.31%。通俗地說,即可以通過1.9082元申購1份母基金,在2~3個(gè)交易日拆分為0.5份工銀100A和0.5份工銀100B,在場(chǎng)內(nèi)賣出的價(jià)格是3.403元,不考慮交易費(fèi)用,可賺78%。世界上怎么會(huì)存在這么好的事情?
先看高溢價(jià)怎么來的。高溢價(jià)來源于工銀100B場(chǎng)內(nèi)價(jià)格的暴漲,在5月18日至6月3日的13個(gè)交易日內(nèi),工銀100B的價(jià)格從2.281元漲至5.807元,漲幅高達(dá)154.58%,但日均成交額僅有92萬元。為什么沒有資金申購進(jìn)場(chǎng)套利?因?yàn)樵摶鹱越衲?月9日起就暫停申購了,場(chǎng)外資金只能看著不能進(jìn)場(chǎng)。
同時(shí),工銀100B場(chǎng)內(nèi)份額自4月份以來只有不到350萬份,近期只有170多萬份,而截至一季度末,工銀100母基金的份額也不到1000萬份。這意味著場(chǎng)內(nèi)規(guī)模很小,在沒有增量資金進(jìn)場(chǎng)的情況下,工銀100B的價(jià)格走勢(shì)非常容易受少量資金的影響。
不過,這種情形今天起就將發(fā)生改變。工銀瑞信基金6月2日公告,工銀深證100指數(shù)基金自6月2日恢復(fù)申購業(yè)務(wù)。按照分級(jí)基金申購到場(chǎng)內(nèi)分拆流程,預(yù)計(jì)6月2日首批套利資金今日將到場(chǎng)內(nèi),將對(duì)工銀100B產(chǎn)生很大的拋售壓力。不考慮深證100指數(shù)的漲跌,工銀100B的價(jià)格將向理論價(jià)格(場(chǎng)內(nèi)外平價(jià))2.8184元靠攏,這意味著將由當(dāng)前價(jià)格下跌51.47%。
工銀100B(150113) 詳細(xì)
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