在美股的引跌下，海外主流股市近期均出現(xiàn)大幅回調(diào)，導(dǎo)致投資于海外市場(chǎng)的 QDII基金整體虧損。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，9月份以來截止到上周末，目前市場(chǎng)上的111只QDII(A、B分開算)平均跌幅高達(dá)6.22%，其中10只QDII的跌幅超過10%， 華寶油氣 更是26.22%的跌幅領(lǐng)跌所有QDII產(chǎn)品。此番下跌，吞沒了今年前期QDII收獲的戰(zhàn)果，今年QDII出海算是白忙乎了。

　　對(duì)于后市海外投資，業(yè)內(nèi)人士提示短期海外市場(chǎng)震蕩調(diào)整格局可能仍將延續(xù)一段時(shí)間，短期應(yīng)采取謹(jǐn)慎和回避態(tài)度。

　　9月份以來QDII平均跌逾6%

　　上周全球金融市場(chǎng)巨幅動(dòng)蕩。各大股市最終的漲跌幅完全不能體現(xiàn)上周的驚濤駭浪。周一至周三，美國(guó) 標(biāo)普500 股票指數(shù)先跌近5%至1820點(diǎn)，從歷史最高點(diǎn)的2019.26點(diǎn)下跌正好10%。從傳統(tǒng)上來講，美國(guó)股市下跌10%被稱作回調(diào)，下跌20%被稱作熊市。所幸，標(biāo)普500指數(shù)守住了10%這根線，并在周三至周五從大幅上揚(yáng)了4%，最后一周僅僅下跌了1%。

　　歐洲股市也經(jīng)歷了類似的巨幅波動(dòng)。歐元區(qū)600指數(shù)(SXXP)上周一度下跌6.5%。但是也在周四至周五大幅反彈，一周僅僅下跌了0.9%。德國(guó)股市也類似，一度下跌5%，最后兩天大漲近6%，一周竟然收高0.7%。波動(dòng)最兇的當(dāng)屬希臘股市，其周一至周三一度下跌16%，最后兩天反彈竟然達(dá)到9%(不過一周最終還是下跌7%).

　　事實(shí)上，標(biāo)普500指數(shù)在今年9月中旬便開始掉頭向下，帶領(lǐng)海外主流市場(chǎng)大幅下調(diào)，這也讓投資海外市場(chǎng)的QDII基金深陷下跌泥潭。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，過去一個(gè)月QDII基金平均下跌4.80%。如果從今年9月份開始計(jì)算，截止到上周末，目前市場(chǎng)上的111只QDII(A、B分開算)平均跌幅高達(dá)6.22%，其中10只QDII的跌幅超過10%。取得正收益的QDII基金寥寥4只，且3只是QDII 分級(jí)基金的穩(wěn)健份額，即 銀華恒生國(guó)企指數(shù)分級(jí)A 份額、添富恒生 A、嘉實(shí)新興市場(chǎng) A，此外還有富國(guó)中國(guó)中小盤 ，收益率均不到1個(gè)百分點(diǎn)。

　　具體來看，油氣、資源類QDII為重災(zāi)區(qū)。華寶油氣以26.22%的跌幅領(lǐng)跌所有QDII產(chǎn)品；緊接著便是 上投全球天然資源 股票，9月份以來跌18.50%；諾安油氣則以17.94%的跌幅排名第三。跌幅居前的還有 華安標(biāo)普石油指數(shù) 、 建信全球資源股票 、 工銀標(biāo)普全球自然資源指數(shù) 、 中銀標(biāo)普全球資源等權(quán)重指數(shù) 等QDII產(chǎn)品。

　　相對(duì)抗跌的，除了債券類QDII外，還有投資主投香港的QDII產(chǎn)品，如 匯添富香港優(yōu)勢(shì)精選股票 (-0.09%)、 易方達(dá)亞洲精選 (-0.86%)、華安香港股票(-2.35%)等。此外， 房地產(chǎn) 類QDII基金也相當(dāng)抗跌，如諾安全球收益不動(dòng)產(chǎn)(-2.58%)、 廣發(fā)美國(guó)房地產(chǎn)指數(shù) (人民幣)(-2.79%)、 鵬華美國(guó)房地產(chǎn) (-4.58%%).

　　QDII的此番下跌，吞沒了今年前期QDII收獲的戰(zhàn)果。數(shù)據(jù)顯示，今年前8個(gè)月QDII的平均收益率還高達(dá)6.48%，然而經(jīng)過9月份以來的驚濤駭浪，目前QDII年內(nèi)的平均收益率僅為0.26%，今年出海算是白忙乎了。

　　海外QDII短期仍要回避

　　對(duì)于近日美股的回調(diào)， 大成納斯達(dá)克100指數(shù) 擬任基金經(jīng)理冉凌浩表示，由于美股在去年漲幅較大，今年前三季度也依然呈現(xiàn)不錯(cuò)的漲幅，因此從技術(shù)上需要一次調(diào)整?！氨敬蔚亩唐谡{(diào)整即是預(yù)期之中，對(duì)美股以后的長(zhǎng)期表現(xiàn)來說是好事，現(xiàn)在調(diào)整越充分，未來上漲的基礎(chǔ)越牢靠。在美國(guó)沒有陷入經(jīng)濟(jì)危機(jī)的情況下，美國(guó)股指調(diào)整幅度一般都在10%以內(nèi)，從本次調(diào)整幅度來看，或已經(jīng)接近到位，從時(shí)間來看較難估計(jì)，不排除還會(huì)繼續(xù)盤整1-2個(gè)月。”

　　“美國(guó)經(jīng)濟(jì)非常強(qiáng)勁，同時(shí)有沒有泡沫，股市的估值也處于歷史平均水平?！?國(guó)泰基金吳向軍分析稱。在其看來，上周美國(guó)勞工部公布的美國(guó)最新首次領(lǐng)取失業(yè)救濟(jì)金的人數(shù)創(chuàng)14年新低。說明美國(guó)經(jīng)濟(jì)最近沒有突然下滑的跡象。另外，美股3季度季報(bào)上周開始，基本上沒有太多的問題。雖然有谷歌等公司的季報(bào)不及預(yù)期，但是有75%的公司的盈利超過預(yù)期，而且平均超過預(yù)期達(dá)5%(摩根大通統(tǒng)計(jì))。上周各大 銀行 發(fā)布季報(bào)，沒有太多驚喜，但是普遍比較穩(wěn)健。美國(guó)銀行CEO說“現(xiàn)在的市場(chǎng)與前幾季度沒有改變”；富國(guó)銀行CEO說“雖然經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇在各個(gè)領(lǐng)域并不平均，但是總體非常樂觀”；高盛CEO說“基本面近期沒有任何改變，市場(chǎng)應(yīng)該跟著基本面走”；運(yùn)通說“美國(guó)大中企業(yè)和小企業(yè)的支出都在加速，3季度增長(zhǎng)10%以上。”這些都有起到穩(wěn)定軍心的作用。？

　　“美國(guó)標(biāo)普500指數(shù)下跌10%催生了美聯(lián)儲(chǔ)官員的信心喊話。歐洲央行施行歷史上首次量化寬松的步伐也有可能因此加快。如果美國(guó)3季度公司季報(bào)穩(wěn)定，且沒有大的突發(fā)事件發(fā)生，10%很有可能是市場(chǎng)一直在苦苦尋找2兩年而未得的底部。”吳向軍表示。

　　在海外市場(chǎng)跌宕起伏聲中，諸多 基金研究機(jī)構(gòu)都提示，近期謹(jǐn)慎對(duì)待QDII基金投資。 華泰證券 研究報(bào)告認(rèn)為，海外市場(chǎng)整體風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)增加，建議投資者將風(fēng)險(xiǎn)控制放在首位，但結(jié)構(gòu)上部分產(chǎn)品依然值得配置，全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)中美股產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)收益比依然最佳，同時(shí)在“滬港通”等政策預(yù)期下，H股結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)依然較好，選股能力較強(qiáng)的港股品種值得關(guān)注；而主投新興市場(chǎng)以及 大宗商品的品種應(yīng)予以回避。