對于近期市場大漲，融通基金首席策略分析師武幼輝認為，真正修復市場風險偏好的是美聯(lián)儲的加息決議明顯好于市場預期，全球金融市場反應積極，而人民幣匯率大幅升值。他預判，市場的反彈短期有望持續(xù)，原因在于政策面偏暖疊加至少未來一個月經(jīng)濟改善的預期。“人民幣匯率階段性企穩(wěn)以及部分實體需求有復蘇跡象，比如房地產(chǎn)銷售和投資改善、3月中上旬發(fā)電和耗煤增速由負轉(zhuǎn)正、乘用車銷售同比增長14%等。但壓制市場的中長期不利因素仍在，因此在空間上此輪反彈高度有限?！蔽溆纵x說。

　　關(guān)于資產(chǎn)配置，目前市場上有兩種看法：一是當前市場類似2009年一季度，主角是周期股；二是當前市場像2015年四季度，主角是成長股。武幼輝認為，在結(jié)構(gòu)上的判斷需要把握兩點：一是經(jīng)濟特征，二是市場特征。

　　一方面，從經(jīng)濟特征來看，當前既不是2009年一季度，也不是2015年四季度。當前和2009年的相同點是在加強穩(wěn)增長政策，不同點在于意圖與效果各異。因此，在經(jīng)濟只會弱企穩(wěn)而無明顯擴張的背景下，周期品沒有趨勢性行情，只有預期差下的階段性博弈機會。

　　當前和2015年四季度的相同點是二者風險偏好修復的導火索是一致的，即美聯(lián)儲加息預期減弱，從而短期緩解了人民幣貶值與貨幣政策的壓力。不同點在于當前對經(jīng)濟短期弱企穩(wěn)的樂觀預期比2015年要強，但悲觀的方面也有很多。因此，在風險偏好和估值的約束下，成長股的機會比去年四季度要明顯弱。

　　另一方面，從市場特征來看，當前遵循兩個規(guī)則：其一，一般來說，當市場處于風險偏好回落的階段，防御相對更好；當市場風險偏好回升的時候，進攻相對更好；其二，反彈中沒有持續(xù)的熱點。未來一段時間，由于風險偏好在修復，以防御為主的價值股將會相對缺乏表現(xiàn)。不過，武幼輝認為，當前市場既不會是2009年的周期股獨秀，也不會是2015年四季度的成長股獨秀，熱點將會輪動。

　　因此，他表示，從配置上應該拋棄周期和成長之辯，精選在前期的系統(tǒng)性下跌之中被錯殺的公司，未來成長空間大、估值相對合理的公司以及需求持續(xù)向好或者改善的板塊。