門檻低、收益高、認(rèn)贖便捷、“T+0”隨時(shí)變現(xiàn)……這些有別于傳統(tǒng)貨幣基金的顯著優(yōu)勢，讓互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金自一誕生就備受投資人追捧，但對于互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金經(jīng)理而言，為應(yīng)對不確定的大額贖回風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)慎用杠桿。

　　“相比傳統(tǒng)的貨幣基金，互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金對流動(dòng)性要求非常高，由于沒有客戶數(shù)據(jù)積累，大額贖回風(fēng)險(xiǎn)隨時(shí)可能發(fā)生，應(yīng)少用或盡量不用杠桿?！苯?，國金通用金騰通貨幣基金的基金經(jīng)理徐艷芳對記者表示。

　　在徐艷芳看來，傳統(tǒng)貨基客戶多來自機(jī)構(gòu)和銀行渠道的個(gè)人，投資風(fēng)格相對穩(wěn)健，而互聯(lián)網(wǎng)貨基由于沒有數(shù)據(jù)積累，無法準(zhǔn)確預(yù)知贖回高峰期。而如果限制大額申購的話，又會十分影響客戶體驗(yàn)。

　　不同于傳統(tǒng)貨幣基金的閉環(huán)管理，互聯(lián)網(wǎng)貨基更注重網(wǎng)絡(luò)用戶體驗(yàn)。一款用戶體驗(yàn)好的產(chǎn)品，能通過網(wǎng)絡(luò)迅速傳播，進(jìn)而使其更具規(guī)模效應(yīng)。反之亦然，一旦某款產(chǎn)品出現(xiàn)流動(dòng)性負(fù)面信息，也會很快傳播出去，進(jìn)而對該產(chǎn)品帶來傷害。

　　為此，深諳互聯(lián)網(wǎng)金融特點(diǎn)的徐艷芳，在互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金的資產(chǎn)配置上，首先要考慮流動(dòng)性，其次才是收益率，將在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)可控范圍內(nèi)的基礎(chǔ)上，再通過各種渠道來提高收益水平。

　　談及預(yù)期收益率，徐艷芳表示，作為現(xiàn)金管理工具，目前貨幣基金的平均預(yù)期收益率在4%左右。不過，二季度經(jīng)濟(jì)仍難言企穩(wěn)，貨幣政策仍處于降準(zhǔn)降息的下行通道中，貨幣基金的預(yù)期收益率仍有下行空間。

　　貨幣寬松，樓市松綁、股市高位，時(shí)下投資人資產(chǎn)如何配置？徐艷芳認(rèn)為，今年A股走牛，有其必然性，也建議激進(jìn)一點(diǎn)的投資人多配置些權(quán)益類投資，而房地產(chǎn)投資屬性漸失，但配置屬性仍在。

　　資產(chǎn)配置因人而異，投資人可根據(jù)各自的風(fēng)險(xiǎn)偏好，選擇不同的配置方案。徐艷芳建議，風(fēng)險(xiǎn)偏好低的可配置固收類產(chǎn)品，也可參與與權(quán)益掛鉤的A端；風(fēng)險(xiǎn)偏好高的，可適當(dāng)向權(quán)益類投資傾斜，風(fēng)險(xiǎn)偏好更高的也可適當(dāng)加些杠桿。