12月2日召開(kāi)的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議再次提出，有序?qū)崿F(xiàn)人民幣資本項(xiàng)目可兌換。作為我國(guó)金融改革的重要組成部分，近年來(lái)，資本項(xiàng)目可兌換已在“十三五”規(guī)劃建議等中央重要文件中被多次提及。

　　今年以來(lái)，我國(guó)資本項(xiàng)目可兌換的程度進(jìn)一步提高，下一步，仍將在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，有序推進(jìn)相關(guān)試點(diǎn)和改革措施落地。

　　外匯局統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)40項(xiàng)資本項(xiàng)目交易中，已經(jīng)有34項(xiàng)達(dá)到了部分可兌換及以上水平，占比為85%。從數(shù)據(jù)來(lái)看，我國(guó)資本項(xiàng)目可兌換的程度已經(jīng)很高。

　　目前，國(guó)際貨幣基金組織（IMF）對(duì)于資本項(xiàng)目可兌換的實(shí)現(xiàn)并沒(méi)有給出統(tǒng)一的定義和標(biāo)準(zhǔn)。從一些國(guó)家的實(shí)踐來(lái)看，雖然已經(jīng)宣布實(shí)現(xiàn)了資本項(xiàng)目可兌換，對(duì)資本流動(dòng)仍有若干方面的管理。IMF也認(rèn)為，新興市場(chǎng)國(guó)家對(duì)資本流動(dòng)可以有一定的管理。

　　為適應(yīng)市場(chǎng)需求，按照既定的方針，資本項(xiàng)目可兌換仍將有序推進(jìn)。下一步必須繼續(xù)提高跨境資本和金融交換可兌換程度。在人民幣加入國(guó)際貨幣基金組織特別提款權(quán)（SDR）貨幣籃子之后。長(zhǎng)期看，境外主體投資人民幣資產(chǎn)的熱情有望上升，境內(nèi)主體“走出去”投資的需求也在加大。

　　瑞銀中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤認(rèn)為，可以在一定額度限制下，進(jìn)行QDII2(合格境內(nèi)個(gè)人投資者)試點(diǎn)。還可以考慮進(jìn)一步擴(kuò)大金融市場(chǎng)對(duì)境外私人部門(mén)，如保險(xiǎn)、基金等的開(kāi)放程度。在“滬港通”以及未來(lái)的“深港通”“倫滬通”后，也可以考慮建立“債市通”來(lái)引入更多的機(jī)構(gòu)投資者。

　　資本項(xiàng)目可兌換也并非一個(gè)單獨(dú)的過(guò)程，還需要一系列配套措施。對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)校長(zhǎng)助理丁志杰認(rèn)為，人民幣資本項(xiàng)目可兌換需要和利率、匯率的市場(chǎng)化協(xié)同推進(jìn)。目前來(lái)看，我國(guó)利率管理已經(jīng)基本放開(kāi)，下一步，匯率形成機(jī)制改革也將繼續(xù)穩(wěn)步推進(jìn)。

　　在改革的過(guò)程中，穩(wěn)定的匯率環(huán)境也尤為重要?！拔覀儗?lái)的目標(biāo)是匯率的清潔浮動(dòng)?！敝袊?guó)人民銀行副行長(zhǎng)易綱表示，在向這一目標(biāo)過(guò)渡的過(guò)程中，一定會(huì)保持人民幣在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。

　　實(shí)現(xiàn)人民幣資本項(xiàng)目的可兌換，短期的資本流動(dòng)會(huì)影響我國(guó)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定性，更可能對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)帶來(lái)負(fù)面影響。這樣的風(fēng)險(xiǎn)該如何防范？

　　“要在控制好風(fēng)險(xiǎn)的前提下，有序推進(jìn)資本項(xiàng)目可兌換?！蓖魸硎?。這就對(duì)我國(guó)資本流動(dòng)的監(jiān)測(cè)和風(fēng)險(xiǎn)管理體系的建設(shè)提出了更高的要求。因此，繼續(xù)推動(dòng)包括資本賬戶可兌換在內(nèi)的金融改革，需要完善宏、微觀審慎金融監(jiān)管體系，首先要構(gòu)筑和織密金融安全網(wǎng)，防止金融市場(chǎng)異動(dòng)和金融風(fēng)險(xiǎn)。

　　針對(duì)短期的資本流動(dòng)可能帶來(lái)的沖擊，目前我國(guó)已經(jīng)在考慮采取征收“托賓稅”的方式來(lái)抑制“熱錢(qián)”。也有專家建議，具體的征收方法可以是：對(duì)于與本幣有關(guān)的部分征稅，流入時(shí)不對(duì)外幣征稅，換成人民幣之后再征稅；流出時(shí)，人民幣轉(zhuǎn)換成外幣也征稅。這樣一來(lái)，有望同時(shí)達(dá)到自由資本流動(dòng)、自主的匯率政策和穩(wěn)定的金融體系這3個(gè)目標(biāo)。