■ 金融觀察

　　在大量擁有牌照的機(jī)構(gòu)中，許多業(yè)務(wù)規(guī)模較小、難以實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，內(nèi)部控制也較弱，由于缺乏有效的退出機(jī)制，整個(gè)市場(chǎng)呈現(xiàn)“魚龍混雜”的狀況。

　　據(jù)媒體報(bào)道，央行網(wǎng)站顯示，廣東益民旅游休閑服務(wù)有限公司(下稱廣東益民)的《支付業(yè)務(wù)許可證》已于2015年10月8日被央行注銷。這張?jiān)?016年12月21日才到期的第三方支付牌照提前結(jié)束了它的生命。

　　在浙江易士之后，這是又一家受到嚴(yán)厲“懲罰”的第三方支付公司。從央行屢屢出手可以看出，第三方支付市場(chǎng)的整頓格局已經(jīng)逐漸拉開，未來(lái)這一市場(chǎng)的規(guī)范發(fā)展成為重要主題。

　　我國(guó)第三方支付的發(fā)展?jié)摿?，依托的是全球非銀行支付迅速增長(zhǎng)的背景。與此同時(shí)，需要明確我國(guó)第三方支付的準(zhǔn)確內(nèi)涵，與國(guó)外還有所差異。一方面，國(guó)外可以進(jìn)行對(duì)照參考的所謂“第三方支付機(jī)構(gòu)”，或者是屬于被納入既有的金融機(jī)構(gòu)體系，如歐盟所規(guī)范的“電子貨幣發(fā)行機(jī)構(gòu)”，或者作為非存款類實(shí)體企業(yè)，如美國(guó)所定義的“貨幣服務(wù)機(jī)構(gòu)”。應(yīng)該說(shuō)，這些非銀行機(jī)構(gòu)大部分都是從原有金融與支付服務(wù)體系中逐漸衍生出來(lái)的，如傳統(tǒng)的貨幣匯兌機(jī)構(gòu)，同時(shí)也逐漸趨于發(fā)展飽和。而基于電子商務(wù)成長(zhǎng)起來(lái)的非銀行支付機(jī)構(gòu)，以1998年P(guān)ayPal的出現(xiàn)為代表，此后便成為近年來(lái)非現(xiàn)金支付工具提供者的主流。

　　另一方面，與國(guó)外相比，我國(guó)的第三方支付大多是直接依托電子商務(wù)的發(fā)展而壯大起來(lái)。就支付功能本身來(lái)看，與網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)相關(guān)的非銀行支付，是最具生命力和成長(zhǎng)性的。與此同時(shí)，經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，國(guó)外市場(chǎng)的非銀行支付機(jī)構(gòu)存活下來(lái)的非常有限，并沒有我國(guó)這樣龐大的支付機(jī)構(gòu)數(shù)量。而我國(guó)第三方支付市場(chǎng)在飛躍式發(fā)展同時(shí)，也出現(xiàn)了一些問(wèn)題。

　　需要承認(rèn)的是，各國(guó)對(duì)類似第三方支付機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)管理都比較嚴(yán)格。一方面，監(jiān)管部門對(duì)這類機(jī)構(gòu)往往都有準(zhǔn)入牌照，并且有相對(duì)嚴(yán)格的日常動(dòng)態(tài)監(jiān)管。例如，在美國(guó)，對(duì)于貨幣服務(wù)機(jī)構(gòu)的沉淀資金管理是非常嚴(yán)格的，如果其規(guī)模太大，則被監(jiān)管者視為系統(tǒng)重要性機(jī)構(gòu)，并需要進(jìn)行壓力測(cè)試，甚至提高監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。另一方面，許多支付機(jī)構(gòu)自身也會(huì)主動(dòng)限制業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。如傾向于小額支付，設(shè)定限額；或者避免介入某些違規(guī)支付交易領(lǐng)域，如網(wǎng)上賭博、色情、毒品等。在趨利避害的市場(chǎng)機(jī)制下，這種主動(dòng)性并非是企業(yè)自己形成的，而是在其所處制度規(guī)則體系引導(dǎo)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下，所長(zhǎng)期造成的結(jié)果。

　　由于過(guò)去的制度環(huán)境相對(duì)寬松，我國(guó)第三方支付近年來(lái)的功能逐漸多樣化，除了支付之外，逐漸涉足到其他資金配置、風(fēng)險(xiǎn)管理等金融領(lǐng)域，這樣的角色快速轉(zhuǎn)換，容易出現(xiàn)很多問(wèn)題。 在大量擁有牌照的機(jī)構(gòu)中，許多業(yè)務(wù)規(guī)模較小、難以實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，內(nèi)部控制也較弱，由于缺乏有效的退出機(jī)制，整個(gè)市場(chǎng)呈現(xiàn)“魚龍混雜”的狀況。同時(shí)，如此數(shù)量眾多的支付機(jī)構(gòu)，似乎也不符合互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代零售支付市場(chǎng)的規(guī)模化、跨地區(qū)的特征。

　　因此，下一步的支付市場(chǎng)監(jiān)管與制度完善重心，在于更好地實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)的重新整合，促使“良幣”驅(qū)逐“劣幣”，針對(duì)不同機(jī)構(gòu)實(shí)施分層監(jiān)管。對(duì)于真正能夠服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、支持互聯(lián)網(wǎng)+、改善老百姓支付體驗(yàn)的優(yōu)秀企業(yè)，依然給予足夠的創(chuàng)新與發(fā)展空間。

　　□楊濤（社科院金融所研究員）