回顧近兩年券商觸網(wǎng)的過(guò)程，不難發(fā)現(xiàn)券商選擇觸網(wǎng)的路徑通常為主動(dòng)讓利傭金，代銷(xiāo)第三方金融產(chǎn)品，搭建一站式金融服務(wù)平臺(tái)及與BAT(百度、阿里巴巴、騰訊)巨頭合作等。盡管每次觸網(wǎng)都賺取了市場(chǎng)眾多關(guān)注，但理想與現(xiàn)實(shí)的差距總讓券商“互聯(lián)網(wǎng)化”效果不盡如人意。

　　正如深圳一位券商分管互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的副總裁稱(chēng)，觸網(wǎng)的過(guò)程并不容易，雖然取得了一定的成效，獲得了一定量的客戶(hù)，但也付出了很大的代價(jià)。

　　運(yùn)營(yíng)難

　　觸網(wǎng)賺取眼球不難，但如何運(yùn)營(yíng)好卻并非易事，尤其是在券商賺錢(qián)效應(yīng)逐漸減弱的市場(chǎng)環(huán)境中。

　　“互聯(lián)網(wǎng)金融是一個(gè)積累的過(guò)程，一定是先投入再產(chǎn)出的過(guò)程，回報(bào)需要時(shí)間?！比A林證券相關(guān)人士稱(chēng)，證券公司觸網(wǎng)進(jìn)入“深水區(qū)”后，意味著將耗費(fèi)大量的人力、物力，搭建IT系統(tǒng)、重新調(diào)配人員、新設(shè)管理制度等。

　　2014年開(kāi)始布局互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的中山證券，不僅是率先與BAT牽手的券商，同時(shí)也是證券公司觸網(wǎng)隊(duì)伍中的先鋒部隊(duì)。無(wú)論是與騰訊的企業(yè)QQ理財(cái)平臺(tái)進(jìn)行開(kāi)戶(hù)，還是隨后與百度、金融界、指南針、新浪微財(cái)富、支付寶等互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)進(jìn)行合作，都讓這家名不見(jiàn)經(jīng)傳的券商，借助互聯(lián)網(wǎng)金融這艘大船，快速在市場(chǎng)中激起千層浪，讓業(yè)內(nèi)甚至整個(gè)市場(chǎng)刮目相看。

　　但在中山證券風(fēng)生水起之時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的弊端也漸漸暴露。先是今年4月份，爆出中山證券總裁徐鵬被架空，而徐鵬正是中山證券整套互聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)略的制定者；隨后8月中山證券舊將黃揚(yáng)錄董事長(zhǎng)一職被大股東錦龍股份派出的董事藍(lán)永強(qiáng)取而代之。最新的消息是，錦龍股份新派來(lái)的藍(lán)永強(qiáng)董事長(zhǎng)將兼任總裁一職。

　　“的確有一些經(jīng)營(yíng)理念的分歧，錦龍股份有自己的想法?！笔熘猩阶C券內(nèi)部運(yùn)作的一位證券業(yè)內(nèi)資深人士透露，錦龍股份想按照自己的想法進(jìn)行運(yùn)營(yíng)。

　　中山證券零售金融總裁馬剛接受采訪時(shí)曾表示，在轉(zhuǎn)型過(guò)程中，因?yàn)樽C券公司本身需要在前期IT建設(shè)方面有比較大投入，而且在新業(yè)務(wù)模式產(chǎn)生之前，單純的業(yè)務(wù)線(xiàn)上化不會(huì)在短期內(nèi)為公司增加產(chǎn)出，因此公司內(nèi)部可能會(huì)有一定壓力。

　　或許，正因?yàn)閴毫?，中山證券互聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)略遭遇到了來(lái)自?xún)?nèi)部股東、外部監(jiān)管及競(jìng)爭(zhēng)的多重困擾，原定的互聯(lián)網(wǎng)證券戰(zhàn)略是否能夠繼續(xù)實(shí)施存在極大的不確定性。

　　上述深圳某券商分管互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的副總裁稱(chēng)，“盡管不少券商都在嘗試將業(yè)務(wù)搬至線(xiàn)上，但互聯(lián)網(wǎng)化短期都難以有明顯成效，尤其是投入與產(chǎn)出的嚴(yán)重不匹配，有可能進(jìn)一步激發(fā)券商觸網(wǎng)的新難題。”

　　證券時(shí)報(bào)記者調(diào)查過(guò)程中了解到，證券公司在觸網(wǎng)過(guò)程中，需要解決諸多難題，如在與互聯(lián)網(wǎng)公司合作中，如何相互融合一級(jí)利益分配的問(wèn)題，如何及時(shí)解決技術(shù)瓶頸，如何協(xié)調(diào)新業(yè)務(wù)和創(chuàng)新業(yè)務(wù)之間的矛盾等。

　　在遍地?fù)戾X(qián)的牛市環(huán)境中，券商能出手闊綽，有充足資金支撐擁抱互聯(lián)網(wǎng)；但在熊市行情中，只能靠天吃飯的券商，不得不面臨著成交量、傭金、盈利銳減的困境，需要忍受巨大的轉(zhuǎn)型陣痛感。

　　據(jù)記者觀察，隨著市場(chǎng)行情的下行，連有關(guān)互聯(lián)網(wǎng)證券的研究報(bào)告都減少了，二級(jí)市場(chǎng)上相關(guān)概念的炒作已鮮有人問(wèn)津。

　　賺錢(qián)難

　　證券時(shí)報(bào)記者調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，盡管各家券商仍看好互聯(lián)網(wǎng)證券業(yè)務(wù)的發(fā)展方向，但當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新業(yè)務(wù)無(wú)論是業(yè)務(wù)量還是利潤(rùn)貢獻(xiàn)上，與預(yù)期都存在一定差距。

　　“就算是在互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新領(lǐng)域走得較早、步子邁得較大的證券公司，如今也多是走一步看一步?！鄙虾Ｄ橙滔嚓P(guān)人士透露。

　　以平安證券為例，今年上半年平安證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)新增客戶(hù)172萬(wàn)，超過(guò)歷史存量客戶(hù)總數(shù)。新增客戶(hù)市場(chǎng)份額約5%，位居行業(yè)前列?；ヂ?lián)網(wǎng)渠道對(duì)新增獲客貢獻(xiàn)度則由去年底的14%快速提升至50%。受客戶(hù)量激增拉動(dòng)，零售經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)交易量保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)。

　　這部分新增客戶(hù)對(duì)平安證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的貢獻(xiàn)率究竟有多少？在其半年報(bào)中并未體現(xiàn)。平安證券半年報(bào)顯示，今年上半年經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)收入為21.78億元，較去年同期增長(zhǎng)411.3%。據(jù)中證協(xié)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，市場(chǎng)交易量大幅增加，滬深兩市總成交額共計(jì)139萬(wàn)億元，較2014年同期上漲540.7%。

　　如果剔除滬深兩市成交額突然放大的因素，證券公司通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)新增的客戶(hù)，對(duì)證券公司的貢獻(xiàn)率有多少，可想而知。

　　華泰證券作為證券公司觸網(wǎng)隊(duì)伍中的領(lǐng)頭羊，其半年報(bào)顯示，今年上半年移動(dòng)終端“漲樂(lè)財(cái)富通”下載量536.7萬(wàn)次，日均活躍客戶(hù)數(shù)94.2萬(wàn)人次；自“漲樂(lè)財(cái)富通”上線(xiàn)以來(lái)，累計(jì)下載量達(dá)765.7萬(wàn)次。報(bào)告期內(nèi)，“漲樂(lè)財(cái)富通”移動(dòng)終端客戶(hù)開(kāi)戶(hù)數(shù)165.8萬(wàn)人次，占全部開(kāi)戶(hù)數(shù)的89.1%；59.5%的交易客戶(hù)通過(guò)“漲樂(lè)財(cái)富通”進(jìn)行交易。

　　從收入結(jié)構(gòu)看，經(jīng)紀(jì)及財(cái)富管理業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入103.25億元，較去年同期27.07億元增加了281.83%，經(jīng)紀(jì)及財(cái)富管理業(yè)務(wù)收入占總收入比例提升了8.56個(gè)百分點(diǎn)。

　　記者經(jīng)過(guò)對(duì)多家觸網(wǎng)券商業(yè)務(wù)模式的深入了解發(fā)現(xiàn)，華泰證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)之所以能在今年上半年表現(xiàn)如此出色，與互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)發(fā)展有著密不可分的聯(lián)系。當(dāng)然，這也離不開(kāi)今年上半年A股的牛市行情。

　　進(jìn)入下半年，滬深兩市場(chǎng)成交量、兩融規(guī)模都有所下降。在此市場(chǎng)環(huán)境中，證券公司的互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)又能為公司利潤(rùn)貢獻(xiàn)多少？

　　深圳一位民營(yíng)證券公司互聯(lián)網(wǎng)金融部負(fù)責(zé)人告訴記者，目前多數(shù)布局互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的證券公司，都或多或少存在“叫好不叫座”的情況，不能真正增加目標(biāo)客戶(hù)數(shù)量、也不能有效提高公司整體盈利水平。

　　“就算情況變得更糟，我們也必須硬著頭皮做下去?！痹撠?fù)責(zé)人稱(chēng)，至少互聯(lián)網(wǎng)在金融領(lǐng)域的嵌入，未來(lái)能為我們帶來(lái)一定好處。一方面，證券公司可以通過(guò)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)“互聯(lián)網(wǎng)化”，為客戶(hù)提供便捷、優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，同時(shí)也能聚攏住目標(biāo)客戶(hù)，增加用戶(hù)量及用戶(hù)活躍度；另一方面，通過(guò)BAT等互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的影響力，增強(qiáng)證券公司自身的品牌知名度。

　　創(chuàng)新難

　　“如果不是BAT等互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的主動(dòng)進(jìn)攻，證券公司布局互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)也不會(huì)顯得如此急切?！鄙钲谀持行腿袒ヂ?lián)網(wǎng)金融部負(fù)責(zé)人稱(chēng)，換言之，券商觸網(wǎng)實(shí)際上是被倒逼著進(jìn)行的。

　　另一位不愿透露姓名的券商負(fù)責(zé)人表示，無(wú)論主動(dòng)還是被動(dòng)，當(dāng)前的證券公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)互聯(lián)網(wǎng)化已是大勢(shì)所趨。

　　國(guó)海證券分析師代鵬舉稱(chēng)，非現(xiàn)場(chǎng)開(kāi)戶(hù)、一人多戶(hù)制度的接連放開(kāi)，加速了行業(yè)傭金率的下降，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)加劇，原始依靠同質(zhì)化服務(wù)進(jìn)行價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)的局面已難以為續(xù)，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型迫在眉睫。此外，從目前政策方向看，未來(lái)金融行業(yè)將呈現(xiàn)混業(yè)經(jīng)營(yíng)，且行業(yè)門(mén)檻將逐漸降低，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)更加劇烈。在此背景下，證券公司轉(zhuǎn)型需求迫切。

　　縱觀近兩年以來(lái)的公開(kāi)報(bào)道，證券公司在互聯(lián)網(wǎng)證券方面的嘗試大部分集中在幾個(gè)方面：網(wǎng)上開(kāi)戶(hù)、開(kāi)設(shè)網(wǎng)上商城售賣(mài)理財(cái)產(chǎn)品、與互聯(lián)網(wǎng)公司合作導(dǎo)入流量，目的就是為了盡可能快速爭(zhēng)搶線(xiàn)上客戶(hù)資源。

　　“互聯(lián)網(wǎng)對(duì)券商行業(yè)的影響就像互聯(lián)網(wǎng)對(duì)其他行業(yè)的影響一樣，既有好的一面，也有壞的一面?！贝i舉認(rèn)為，站在投資者或消費(fèi)者角度，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)大大降低了業(yè)務(wù)成本，提升了業(yè)務(wù)效率和客戶(hù)體驗(yàn)。同時(shí)，線(xiàn)上開(kāi)戶(hù)的開(kāi)放，使得券商行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，零售經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率下降，行業(yè)整體利潤(rùn)率水平下降。

　　記者瀏覽了幾家最初在淘寶開(kāi)設(shè)網(wǎng)店的證券公司店鋪，其網(wǎng)店仍存在“瀏覽量低、產(chǎn)品銷(xiāo)售量少、缺乏互動(dòng)”等情況，甚至有的券商的淘寶店鋪已經(jīng)停止運(yùn)營(yíng)。另外一些中小券商自建的網(wǎng)絡(luò)銷(xiāo)售平臺(tái)，同樣也出現(xiàn)成交量冷清、用戶(hù)不多的尷尬窘境。

　　在采訪過(guò)程中，多家券商互聯(lián)網(wǎng)金融部相關(guān)人士也表示，證券公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)互聯(lián)網(wǎng)化，一定程度上可以提升客戶(hù)轉(zhuǎn)化率和粘性。但如何進(jìn)行變現(xiàn)，已成為各個(gè)互聯(lián)網(wǎng)證券“吆喝”背后，不得不解決的問(wèn)題。

　　深圳一位中型券商總裁助理稱(chēng)，互聯(lián)網(wǎng)券商的發(fā)展路徑分為四個(gè)環(huán)節(jié)：搭建線(xiàn)上平臺(tái)，導(dǎo)流，提升客戶(hù)轉(zhuǎn)化率和粘性，最終變現(xiàn)。而當(dāng)前大多數(shù)互聯(lián)網(wǎng)券商都已具備前兩個(gè)能力，但如何將客戶(hù)變現(xiàn)？

　　上述總裁助理認(rèn)為，通過(guò)客戶(hù)規(guī)模進(jìn)行變現(xiàn)的方式有很多，如利息收入、資管業(yè)務(wù)、理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售、投顧服務(wù)等。而這些最終考驗(yàn)的依然是券商的專(zhuān)業(yè)能力，互聯(lián)網(wǎng)只是展示能力，讓客戶(hù)快速了解的窗口。

　　馬剛曾公開(kāi)表示，互聯(lián)網(wǎng)金融的核心還是金融，當(dāng)前最大挑戰(zhàn)是如何以金融為核心設(shè)計(jì)出符合用戶(hù)需求并且適合互聯(lián)網(wǎng)推廣的產(chǎn)品。