最近，中國人民銀行先后出臺《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》和《非銀行支付機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)管理辦法(征求意見稿)》，對P2P(即“個(gè)人網(wǎng)貸”)資金的管理做出一系列的規(guī)定。

　　前者指出，銀行既要做P2P平臺資金的“存管機(jī)構(gòu)”，又要對客戶資金進(jìn)行管理和監(jiān)督，將傳統(tǒng)商業(yè)銀行推向互聯(lián)網(wǎng)的熱潮；后者透露出央行強(qiáng)制要求第三方支付回歸通道身份的意圖，更是斷了P2P資金尋求第三方支付平臺存管的可能。有專家大膽預(yù)言，P2P資金銀行存管新時(shí)代已經(jīng)來臨。

　　上周，針對這一席卷互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的一系列政策，本報(bào)走訪了多家第三方在支付機(jī)構(gòu)，這些市場化的幸存者并沒有因?yàn)殂y行這些巨頭的虎視眈眈而畏首畏尾。本周和下周，本報(bào)將關(guān)注銀行、行業(yè)巨頭對“支付”這一戰(zhàn)場的布局。新形勢下，聽聽他們怎么說。

　　銀行存管成唯一選擇

　　據(jù)了解，上述管理辦法出臺后，中國工商銀行、平安銀行、民生銀行等紛紛向P2P平臺扔出了橄欖枝，意圖爭搶網(wǎng)絡(luò)借貸資金的存管市場。小牛在線、短融網(wǎng)、PPmoney等P2P平臺也紛紛表示正積極與多家銀行商討存管業(yè)務(wù)。

　　對此，知名博主、互聯(lián)網(wǎng)金融獨(dú)立評論員陳宇(網(wǎng)名“江南憤青”)介紹稱，此前P2P的第三方支付的商業(yè)應(yīng)用，本質(zhì)是大量支付公司通過制度設(shè)計(jì)，為P2P構(gòu)建了一個(gè)托管賬戶系統(tǒng)，大量投資人的錢進(jìn)入到這個(gè)托管賬戶，然后每個(gè)投資人都擁有一個(gè)虛擬賬戶。而對P2P公司而言，托管賬戶是一個(gè)虛擬賬戶，資金募集好了后，第三方支付按照P2P公司的指令將資金打入到指定的借款方公司里去。

　　陳宇認(rèn)為，如果這次的《非銀行支付機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)管理辦法》順利落地，這就意味著P2P公司可能無法再開設(shè)托管賬戶了，“雖然可以給投資人一個(gè)虛擬賬戶，但是個(gè)人的虛擬賬戶一年的累計(jì)投資額度最多是不能超過20萬，所以，事實(shí)上投資的行為就必須得改成第三方支付通過綁卡的方式直接扣減個(gè)人銀行里的錢先到P2P在第三方支付的一個(gè)臨時(shí)歸集賬戶，然后在募集期滿之后，必須一筆頭劃轉(zhuǎn)到借款方在銀行里開設(shè)的托管賬戶或者監(jiān)管賬戶，第三方支付真正成為通道型支付了。這意味著過去P2P業(yè)內(nèi)通行的第三方托管模式將不復(fù)存在。

　　存管不等于托管 制度博弈仍在繼續(xù)

　　“目前，很多平臺都對外公布說與銀行的合作涉及資金托管，實(shí)際上是偷換了概念。”PPmoney 相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者，目前大多數(shù)平臺與銀行的合作是資金存管業(yè)務(wù)，存管和托管存在很大的差別，對P2P平臺而言，目前的銀行存管業(yè)務(wù)和第三方支付平臺存管沒有太大差別。

　　據(jù)了解，所謂存管是指P2P平臺將交易資金或平臺相關(guān)備付金、風(fēng)險(xiǎn)金等存放于第三方賬戶上，如銀行賬戶或第三方支付公司賬戶。這種模式下，第三方?jīng)]有任何義務(wù)監(jiān)督資金流向，平臺可以隨時(shí)從第三方提取這些資金；托管指的是全部借貸資金托管，投資人與借款人均將在銀行開設(shè)個(gè)人賬戶，銀行按照指令做資金劃轉(zhuǎn)，平臺絕無接觸借貸資金的可能。

　　將銀行作為資金存管機(jī)構(gòu)，可以防止平臺自設(shè)資金池，一定程度上保障客戶資金安全。但由于此前沒有規(guī)定必須在銀行進(jìn)行資金存管或托管的規(guī)定，許多平臺選擇在第三方支付平臺進(jìn)行資金托管，甚至有部分平臺至今仍無任何托管。

　　銀行業(yè)內(nèi)人士稱，托管比存管更為復(fù)雜，存管是托管功能的一部分，只保證資金支付結(jié)算的效力，銀行對資金是否安全、投資是否盈利等不負(fù)有責(zé)任；而托管則包括對產(chǎn)品的資金清算、會計(jì)審核、風(fēng)險(xiǎn)管理、信息披露、績效考核等多方面服務(wù)。

　　中央財(cái)經(jīng)大學(xué)教授、互聯(lián)網(wǎng)金融千人會創(chuàng)始會長黃震日前在接受媒體采訪時(shí)指出，雖然《指導(dǎo)意見》中提到了銀行應(yīng)該作為資金存管重要機(jī)構(gòu)，但是需要注意用詞是“存管”、而非“托管”，也就是說，關(guān)于P2P資金的管理當(dāng)前仍處在制度博弈階段，還需要等細(xì)則出臺。

　　傳統(tǒng)銀行互聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)數(shù)據(jù)對接有待完善

　　日前，央行稱其目的之一便是要打掉第三方支付托管模式。通過要求第三方支付只能開設(shè)一個(gè)臨時(shí)歸集賬戶，在資金募集完畢以后，就需要直接打款到銀行，銀行在根據(jù)相應(yīng)的監(jiān)管或者托管協(xié)議，把資金發(fā)放到具體借款人的賬戶里，進(jìn)一步降低了平臺觸碰資金的可能性，使得P2P平臺的流程至少理論上更為規(guī)范。

　　對此，互聯(lián)網(wǎng)金融獨(dú)立評論員陳宇認(rèn)為，結(jié)合央行的兩次意見稿來看，都是要打掉第三方支付的支付賬戶，只是在政策的落地上，仍存在兩個(gè)顧慮，第一個(gè)是銀行到底有多大的決心來進(jìn)行P2P的托管，第二個(gè)就是托管的成本到底有多高。整個(gè)國家互聯(lián)網(wǎng)金融布局，很大程度上取決于銀行是否能及時(shí)跟進(jìn)。

　　PPmoney相關(guān)負(fù)責(zé)人稱：“網(wǎng)貸資金真正實(shí)現(xiàn)銀行存管，還有一定技術(shù)問題。系統(tǒng)切換、利息結(jié)算、交易確認(rèn)、銀行與銀行之間的切換等等都是P2P資金銀行存管全面鋪開需要解決的問題。”據(jù)介紹，目前PPmoney正積極與民生銀行、平安等多家商業(yè)銀行等商談銀行存管業(yè)務(wù)，過程較為曲折，主要原因就是銀行自身系統(tǒng)尚不完善，在實(shí)現(xiàn)與互聯(lián)網(wǎng)平臺的數(shù)據(jù)對接上仍存在一些技術(shù)障礙。

　　據(jù)銀行業(yè)內(nèi)人士介紹，目前已經(jīng)簽訂的銀行存管業(yè)務(wù)合同條例中，銀行的職責(zé)主要包括，實(shí)現(xiàn)P2P平臺自有資金賬戶、資金存管匯總賬戶的分設(shè)管理和風(fēng)險(xiǎn)隔離，實(shí)現(xiàn)平臺風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金(風(fēng)險(xiǎn)備付金、風(fēng)險(xiǎn)保證金等)賬戶的管理和存管等內(nèi)容，讓銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)為其提供存管支持的同時(shí)，需要把監(jiān)督資金流向作為一項(xiàng)責(zé)任，這也是為了保護(hù)銀行避免聲譽(yù)受損。

　　P2P行業(yè)洗牌期或?qū)砼R

　　據(jù)PPmoney 相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，P2P平臺若進(jìn)行銀行存管業(yè)務(wù)在銀行的還是按照相關(guān)費(fèi)率收費(fèi)，主要與P2P平臺業(yè)務(wù)成交額相掛鉤，如果實(shí)行銀行托管，平臺的運(yùn)營成本將上漲1%左右。“這對大型P2P平臺而言，不會造成特別大的影響，相反的如果政策實(shí)施，銀行相關(guān)系統(tǒng)能夠完善，通過各家銀行的競爭，反倒會降低銀行存管的費(fèi)用?！?/p>

　　對此，陳宇認(rèn)為，央行強(qiáng)行要求P2P平臺資金實(shí)行銀行存管，一方面屏蔽和淘汰了大部分實(shí)力不夠的公司，為市場有序競爭提供了一定的可能性，另外一方面弊端就是銀行的話語權(quán)增加，對于帶有很大程度上同業(yè)競爭的對手而言，這一定不是好事，另外由于銀行相對較慢的效率，審慎的經(jīng)營方式，都會大大減緩P2P的業(yè)務(wù)效率。P2P今年會迎來很大的洗牌期。

　　社科院金融研究所法與金融研究室副主任尹振濤補(bǔ)充道，隨著P2P平臺在我國的發(fā)展壯大以及和金融機(jī)構(gòu)合作的加強(qiáng)，這個(gè)產(chǎn)業(yè)已經(jīng)具備了一定的實(shí)力，特別是風(fēng)險(xiǎn)防控能力。只是隨著產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，這個(gè)行業(yè)也不可避免的存在一些魚龍混雜的壞分子或準(zhǔn)備鉆空子的投機(jī)之徒，嚴(yán)重影響了這個(gè)產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展。因此，監(jiān)管機(jī)構(gòu)在這個(gè)時(shí)候出臺一些相關(guān)的規(guī)則和制度是合適的、及時(shí)的。對規(guī)范、引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)發(fā)展非常有必要。