由央行等十部委聯(lián)合印發(fā)的《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》（下稱“指導(dǎo)意見”）日前出爐。這部幾乎可視作互聯(lián)網(wǎng)金融基本法中最引爭(zhēng)議的，莫過于要求互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)從業(yè)機(jī)構(gòu)選擇銀行作為資金存管機(jī)構(gòu)的“第十四條”。其中的“存管”究竟等不等同于“托管”，業(yè)界看法不一。

　　“存管”

　　等不等同“托管”？

　　存管指P2P（網(wǎng)貸）平臺(tái)將交易資金或平臺(tái)相關(guān)備付金、風(fēng)險(xiǎn)金等存放于第三方賬戶上，如銀行賬戶或第三方支付公司賬戶。這種模式下，第三方?jīng)]有任何義務(wù)監(jiān)督資金流向，平臺(tái)可以隨時(shí)從第三方提取這些資金；托管指的是全部借貸資金托管，投資人與借款人均將在銀行開設(shè)個(gè)人賬戶，銀行按照指令做資金劃轉(zhuǎn)，平臺(tái)絕無接觸借貸資金的可能。

　　“這意味著，目前涉入P2P網(wǎng)貸領(lǐng)域的第三方支付機(jī)構(gòu)將全線撤離，銀行業(yè)等將逐步全面接管”，深圳本土P2P地標(biāo)金融總裁劉俠風(fēng)稱。

　　但亦有聲音稱監(jiān)管不會(huì)采用“一刀切”?！拔野扬L(fēng)險(xiǎn)備付金放在銀行，是存管；銀行完全給我開立一套點(diǎn)對(duì)點(diǎn)劃撥子賬戶系統(tǒng)，才是托管。存管和托管，一字之差，差別很大。監(jiān)管應(yīng)該也知道，銀行并沒有太大的動(dòng)力來做這活（指為P2P進(jìn)行全面資金托管）”，網(wǎng)貸之家創(chuàng)始人徐紅偉日前接受記者采訪時(shí)表示。

　　與徐紅偉持同樣看法的還有合拍在線董事長(zhǎng)王實(shí)。他說，存管模式下，借貸資金是P2P公司可以憑借指令接觸到的，這并非絕對(duì)安全模式。

　　持模棱兩可看法的有PPMoney董事長(zhǎng)陳寶國(guó)?！八鞔_了客戶資金為銀行資金存管，而非銀行資金托管，減輕了銀行與互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)合作的障礙，降低了互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)成本”，他說。

　　有分析人士表示：既然要求銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)對(duì)客戶資金進(jìn)行管理和監(jiān)督，則說明存管就類似于托管；但指導(dǎo)意見用的是 “存管”而非“托管”，實(shí)則存在一種可能，即為將來的實(shí)際操作預(yù)留足夠的解釋空間。

　　第三方支付之辯

　　事實(shí)上，目前銀行并沒有大規(guī)模對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融提供實(shí)質(zhì)性的托管服務(wù)，托管的范圍僅限于平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金(包括風(fēng)險(xiǎn)備付金和風(fēng)險(xiǎn)保證金)，而非全部借貸資金；投資人遇到兌付風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，銀行會(huì)動(dòng)用平臺(tái)存放在托管專戶的準(zhǔn)備金進(jìn)行賠付，但不對(duì)資金劃轉(zhuǎn)和可能的歸屬權(quán)爭(zhēng)議負(fù)責(zé)。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，如果銀行真的全面進(jìn)入資金托管市場(chǎng)，損失最嚴(yán)重的當(dāng)屬第三方支付。

　　“匯付天下的P2P賬戶系統(tǒng)托管模式完全符合央行等監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)第三方支付公司資金監(jiān)管的要求。這一模式完全符合此次十部委意見中關(guān)于資金第三方存管的規(guī)定，幫助P2P平臺(tái)回歸中介本質(zhì)”，匯付天下高級(jí)副總裁、匯付數(shù)據(jù)總裁穆海潔則表示。據(jù)了解，匯付天下目前為600多家P2P提供資金托管服務(wù)。

　　而另一第三方支付易寶支付的總經(jīng)理唐彬持不同看法。他表示，《指導(dǎo)意見》總體符合市場(chǎng)主導(dǎo)，但關(guān)鍵在于配套措施能否接地氣并保留足夠的彈性空間，以適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)快速發(fā)展，跨界融合的特性。而只能由銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)做存管的硬性規(guī)定，既不符合網(wǎng)貸市場(chǎng)現(xiàn)有實(shí)際，也不利于未來發(fā)展。

　　監(jiān)管與銀行的態(tài)度

　　在這場(chǎng)“存管”與“托管”之爭(zhēng)中，監(jiān)管和銀行的態(tài)度，尤為重要。銀監(jiān)會(huì)創(chuàng)新部一人士向證券時(shí)報(bào)記者透露，銀監(jiān)會(huì)此前對(duì)“存管”還是“托管”問題有過研究，認(rèn)為兩者對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)而言，實(shí)質(zhì)差別不大。

　　建行托管部一人士也向證券時(shí)報(bào)記者表示，嚴(yán)格意義上講，托管比存管復(fù)雜，存管是托管功能的一部分，只保證資金支付結(jié)算的效力，銀行對(duì)資金是否安全、投資是否盈利等不負(fù)有責(zé)任；而托管則包括對(duì)產(chǎn)品的資金清算、會(huì)計(jì)審核、風(fēng)險(xiǎn)管理、信息披露、績(jī)效考核等多方面服務(wù)。

　　“對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)來說，《指導(dǎo)意見》是按照特殊行業(yè)特殊對(duì)待的原則，讓銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)為其提供存管支持的同時(shí)，需要把監(jiān)督資金流向作為一項(xiàng)責(zé)任，這也是為了保護(hù)銀行避免聲譽(yù)受損。”該建行人士說。因此，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)向互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)提供資金存管服務(wù)時(shí)，預(yù)計(jì)屆時(shí)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)會(huì)低于托管業(yè)務(wù)，高于存管業(yè)務(wù)。

　　證券時(shí)報(bào)記者了解到，目前商業(yè)銀行托管費(fèi)用普遍為按照當(dāng)天存款余額0.1%～0.25%的費(fèi)率水平收費(fèi)。不過，未來銀行業(yè)為互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)提供托管業(yè)務(wù)或漸成主流。

　　道口貸合伙人安克偉預(yù)計(jì)，除了民生銀行已推出該項(xiàng)業(yè)務(wù)外，將會(huì)有越來越多的銀行加入，且步伐會(huì)加快，未來由銀行為P2P平臺(tái)提供第三方資金托管將是大勢(shì)所趨。