核心提示

　　具有10年銀行工作經(jīng)驗(yàn)的吳雋指出，最先玩轉(zhuǎn)供應(yīng)鏈金融的是傳統(tǒng)銀行，標(biāo)的多為鋼貿(mào)、大豆等大宗商品，盡管現(xiàn)在這一領(lǐng)域銀行已鮮有問(wèn)津，但這套思路可以移植到與電商平臺(tái)的合作中去。

　　盡管P2P監(jiān)管政策出臺(tái)一直未有確定的時(shí)間表，但近期監(jiān)管層召集部分從業(yè)人士對(duì)P2P進(jìn)行了討論，內(nèi)容包括：P2P平臺(tái)不得做資金池、不得給關(guān)聯(lián)方融資、不得拆時(shí)間標(biāo)、一個(gè)標(biāo)必須5天內(nèi)融滿(mǎn)、每戶(hù)最多總?cè)?00萬(wàn)元、單筆最多融資100萬(wàn)元等。

　　分析人士認(rèn)為，這離P2P監(jiān)管政策出臺(tái)進(jìn)了一步。事實(shí)上，經(jīng)歷了P2P近幾年的野蠻生長(zhǎng)后，一批專(zhuān)注車(chē)貸、房貸、校園分期貸款等垂直細(xì)分領(lǐng)域的P2P平臺(tái)開(kāi)始角逐市場(chǎng)。

　　同時(shí)P2P風(fēng)險(xiǎn)蘊(yùn)藏。隨著行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日益加劇，不時(shí)爆發(fā)跑路事件，君融貸CEO吳雋分析，從已暴露問(wèn)題的P2P平臺(tái)來(lái)看，除部分道德性詐騙，絕大多數(shù)平臺(tái)都是由于風(fēng)控不足造成資金鏈斷裂。風(fēng)控必須將貸前、貸中以及貸后緊密關(guān)聯(lián)。通過(guò)大數(shù)據(jù)等建立全流程風(fēng)控體系，是未來(lái)P2P企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理模式的方向。

　　垂直細(xì)分化

　　7月初，國(guó)內(nèi)網(wǎng)貸行業(yè)門(mén)戶(hù)網(wǎng)站網(wǎng)貸之家發(fā)布報(bào)告稱(chēng)，截至2015年6月底，P2P網(wǎng)貸正常運(yùn)營(yíng)平臺(tái)數(shù)量上升至2028家，相對(duì)去年年底增加了28.76%。

　　同時(shí)，報(bào)告顯示，今年上半年，中國(guó)P2P網(wǎng)貸行業(yè)的累計(jì)成交量已經(jīng)超過(guò)了6835億元。網(wǎng)貸之家表示，“按照目前的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)2015年下半年P(guān)2P網(wǎng)貸行業(yè)成交量將突破5000億元?！?/p>

　　事實(shí)上，P2P平臺(tái)經(jīng)歷了野蠻生長(zhǎng)的一年。據(jù)統(tǒng)計(jì)，僅2014年全國(guó)新增的P2P平臺(tái)就有900多家，平均每天有兩家半平臺(tái)上線(xiàn)，各路資本爭(zhēng)相加入，風(fēng)投、銀行、國(guó)企、上市公司等也加入其中跑馬圈地。

　　但是，很多平臺(tái)爭(zhēng)搶的都是同一批借貸人和同一批投資人。網(wǎng)貸之家首席研究員馬駿認(rèn)為，由于資產(chǎn)端和投資人群的趨同，目前平臺(tái)的同質(zhì)化問(wèn)題日趨嚴(yán)重，在未來(lái)，這些業(yè)務(wù)趨同、沒(méi)有細(xì)分市場(chǎng)的平臺(tái)將面臨較大的生存壓力。

　　資深P2P投資人弈飛則向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者指出，在當(dāng)前資金面偏緊、政策監(jiān)管趨嚴(yán)、行業(yè)兩極分化加速等因素影響下，許多通用型P2P平臺(tái)將面臨大規(guī)模洗牌，產(chǎn)業(yè)化、垂直化、專(zhuān)業(yè)化、細(xì)分化市場(chǎng)將是未來(lái)的一個(gè)發(fā)展方向，其生存發(fā)展的優(yōu)勢(shì)在于提供特色化、專(zhuān)業(yè)化的服務(wù)。“當(dāng)前，P2P平臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)一片‘紅?！?，而垂直P(pán)2P平臺(tái)則有望探索出一片藍(lán)海。”他說(shuō)。

　　據(jù)了解，房產(chǎn)、汽車(chē)、教育等領(lǐng)域都出現(xiàn)類(lèi)似垂直P(pán)2P平臺(tái)，如汽車(chē)P2P的平臺(tái)包括微貸網(wǎng)、好車(chē)貸、車(chē)易貸等金融理財(cái)平臺(tái)；新希望集團(tuán)上線(xiàn)旗下“希望金融”P(pán)2P平臺(tái)，主要為家禽養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)鏈提供金融服務(wù)；珠寶行業(yè)的珠寶貸、票據(jù)業(yè)務(wù)的金銀貓；君融貸則是從新供應(yīng)鏈金融切入，自主研發(fā)融資管理系統(tǒng)開(kāi)展風(fēng)險(xiǎn)管控。

　　君融貸CEO吳雋向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者指出，平臺(tái)垂直細(xì)分化是網(wǎng)貸行業(yè)的趨勢(shì)，依托于產(chǎn)業(yè)，形成供應(yīng)鏈閉環(huán)，為整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈條提供金融服務(wù)，形成核心競(jìng)爭(zhēng)力。傳統(tǒng)銀行提供的金融服務(wù)是以第三方的角色進(jìn)入的，一般情況下銀行主要為產(chǎn)業(yè)鏈中優(yōu)質(zhì)的龍頭企業(yè)提供金融服務(wù)。

　　大數(shù)據(jù)“全程”風(fēng)控

　　互聯(lián)網(wǎng)和大數(shù)據(jù)等創(chuàng)新技術(shù)，讓和P2P密切相關(guān)的征信行業(yè)發(fā)生快速變革。

　　網(wǎng)貸之家統(tǒng)計(jì)顯示，截至今年6月底，新增問(wèn)題平臺(tái)419家，是去年同期的7.5倍。在我國(guó)征信體系尚未健全的情況下，賬戶(hù)盜用、申請(qǐng)欺詐等蓄意欺騙行為在P2P行業(yè)時(shí)有發(fā)生，對(duì)用戶(hù)和平臺(tái)的安全構(gòu)成一定威脅，P2P風(fēng)控體系的優(yōu)化成為業(yè)內(nèi)關(guān)注的重點(diǎn)。

　　在吳雋看來(lái)，貸前風(fēng)控是杜絕壞賬最有效的方法。國(guó)內(nèi)P2P平臺(tái)比較看重借款人的信用狀況。“貸前風(fēng)控是保障平臺(tái)安全的第一步，緊跟其后的還需要做好貸中、貸后的風(fēng)控，這樣才能做到較成功的風(fēng)控?！彼f(shuō)。

　　但目前平臺(tái)間信息共享難以實(shí)現(xiàn)，使得國(guó)內(nèi)P2P一直存在“征信難”，甚至還出現(xiàn)了P2P平臺(tái)花錢(qián)買(mǎi)評(píng)級(jí)的現(xiàn)象。

　　大數(shù)據(jù)的介入，正改變著征信行業(yè)。如有的企業(yè)特意專(zhuān)門(mén)為P2P機(jī)構(gòu)、小額信貸機(jī)構(gòu)和銀行信貸部門(mén)設(shè)計(jì)，主要包括致誠(chéng)信用評(píng)分、個(gè)人借款數(shù)據(jù)以及個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)名單數(shù)據(jù)三合一而成的產(chǎn)品，該產(chǎn)品包括提供個(gè)人在不同信貸機(jī)構(gòu)的貸款申請(qǐng)和批準(zhǔn)情況、貸款最新?tīng)顟B(tài)、歷史逾期記錄（特別標(biāo)記90天以上逾期的次數(shù)）和查詢(xún)記錄，能清晰地反映個(gè)人信用歷史狀況和當(dāng)前信貸需求。

　　隨著電商的發(fā)展，一些P2P平臺(tái)也將視線(xiàn)轉(zhuǎn)移到供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域。傳統(tǒng)金融僅關(guān)注借款企業(yè)本身的信用水平和財(cái)務(wù)狀況，容易使具有經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)但自身資質(zhì)一般的中小企業(yè)難以獲得融資。而供應(yīng)鏈金融不是單純考慮企業(yè)自身，而是充分考慮其與供應(yīng)鏈上下游企業(yè)的高度關(guān)聯(lián)性和利益趨同性，注重從整體供應(yīng)鏈的角度對(duì)借款企業(yè)進(jìn)行信用評(píng)價(jià)。

　　同時(shí)，供應(yīng)鏈金融對(duì)資金流、物流和信息流進(jìn)行整體把控與過(guò)程控制，充分連接供應(yīng)商、制造商、銷(xiāo)售商，及時(shí)把控融資方在生產(chǎn)、銷(xiāo)售、庫(kù)存等各節(jié)點(diǎn)上的運(yùn)行情況，實(shí)現(xiàn)更為靈活、及時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)控制。對(duì)于許多中小企業(yè)而言，供應(yīng)鏈金融是解決融資困難的一種新興手段。

　　具有10年銀行工作經(jīng)驗(yàn)的吳雋指出，最先玩轉(zhuǎn)供應(yīng)鏈金融的是傳統(tǒng)銀行，標(biāo)的多為鋼貿(mào)、大豆等大宗商品，盡管現(xiàn)在這一領(lǐng)域銀行已鮮有問(wèn)津，但這套思路可以移植到與電商平臺(tái)的合作中去。

　　據(jù)了解，君融貸自主研發(fā)的ERP智能化融資管理系統(tǒng)，通過(guò)接入融資企業(yè)、供應(yīng)鏈核心企業(yè)、物流倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)、電商平臺(tái)等相關(guān)方，掌握了融資企業(yè)在電商平臺(tái)的真實(shí)交易數(shù)據(jù)和經(jīng)營(yíng)狀況，并以此作為授信依據(jù)，使數(shù)據(jù)真正發(fā)揮出了信用價(jià)值。這種大數(shù)據(jù)授信機(jī)制的建立為實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)化和批量化風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)提供了可能，打破了一直以來(lái)單純依靠線(xiàn)下審核成本過(guò)高、時(shí)效性差以及客觀性不足等問(wèn)題。