□本報實習記者徐文擎

　　數(shù)據(jù)顯示，截至2014年底，網(wǎng)貸運營平臺已達1575家，由于問題平臺不斷涌現(xiàn)及投資人對P2P平臺的認識更加全面，運營平臺的增速有所減緩，月均復合增長率為5.43%，但絕對增量仍然超過2013年。

　　另外，包括銀行、國資、風投等在內(nèi)的資本大佬接連涌入，加速網(wǎng)貸行業(yè)布局，強背景平臺領(lǐng)頭作用明顯；領(lǐng)域細分深化，業(yè)務種類遍地開花，投資趨勢由老牌杠桿平臺拓展到新興低杠桿平臺。同時，除了詐騙、跑路等常見風險，因紅嶺創(chuàng)投億元項目違約而備受關(guān)注的大標模式等新型風險也爭議不斷。

　　資本青睞

　　2014年，近30家平臺已經(jīng)或即將獲得資本青睞，據(jù)不完全統(tǒng)計，截至2014年底，風投入股的平臺達29家，上市公司、國資國企入股的平臺均為17家，銀行背景的達12家。資本注入主要分為財務投資和戰(zhàn)略投資兩種，目前發(fā)生的投資案例大部分為財務投資，而戰(zhàn)略投資典型平臺為積木盒子和翼龍貸。去年9月積木盒子獲B輪風投，小米從業(yè)務和投資人流量角度為積木盒子帶來利好，11月翼龍貸進入聯(lián)想控股核心資產(chǎn)中，逐漸實現(xiàn)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈價值。

　　資本大佬注入誕生不少強背景的平臺，如去年12月以百億美元估值備受矚目的陸金所，其貸款余額占比拔得行業(yè)頭籌，平臺背景資源和具有豐富經(jīng)驗的團隊也成為其信用背書。

　　另一方面，競爭和監(jiān)管加劇以及平臺自身資源特質(zhì)的客觀實現(xiàn)，使得行業(yè)出現(xiàn)明顯的領(lǐng)域細分，業(yè)務種類遍地開花。除了常見的個人信用貸，房產(chǎn)、車輛抵押貸款和股權(quán)質(zhì)押貸款外，供應鏈金融、票據(jù)、融資租賃、配資等新方式也都爭得一席之地。

　　但創(chuàng)新帶來的風險同樣不容忽視。例如，票據(jù)類貸款存在假票、背書錯誤、兌付違約等風險；融資租賃的風險點在于承租人還款壓力加大、設備折舊變現(xiàn)困難等；配資則一直處于法律的灰色地帶，存在較大的監(jiān)管風險。

　　上海交通大學互聯(lián)網(wǎng)金融研究所所長、京北金融總監(jiān)羅明雄在9日的中國互聯(lián)網(wǎng)金融高峰論壇（南京）表示，“2015年P(guān)2P網(wǎng)貸行業(yè)將進入分水嶺，行業(yè)分化會越加明顯”，對收益、安全和流動性的綜合考慮會成為投資者更加看重的指標，投資者由老牌高杠桿平臺向新興低杠桿平臺拓展的趨勢已經(jīng)出現(xiàn)。

　　平臺滯后風險積聚

　　2014年因逾期導致提現(xiàn)困難的平臺逐漸增多，平臺滯后風險爆發(fā)，且地域性風險漸顯。滯后風險多是隨著平臺業(yè)務量增大、逾期壞賬而積聚，當平臺損失觸碰到平臺實力可以承受的閾值時，平臺會出現(xiàn)困難。另外，大標的模式因其快速提升的成交增速和降低業(yè)務成本的優(yōu)勢受到很多平臺青睞，但大標逾期對平臺的打擊非常大，草根平臺難以承受。

　　網(wǎng)貸之家近日發(fā)布的《2014年中國網(wǎng)絡借貸行業(yè)年報》報告還顯示，2014年，浙江和山東兩地出現(xiàn)的地域性風險較多，建議投資者多警惕上線時間較久、盤子較大，但風控和資金實力較弱的平臺。

　　與此同時，大數(shù)據(jù)風控是目前平臺紛紛布局的一大方向，可以對借款人實現(xiàn)基礎信息、社會關(guān)系、負債情況等多個指標實現(xiàn)綜合判斷，宜人貸的實時授信更是掀起業(yè)內(nèi)新一輪的技術(shù)風潮。但目前行業(yè)大數(shù)據(jù)風控還存在諸多問題，例如信用數(shù)據(jù)量不夠、用戶網(wǎng)絡行為信息不夠、完善精準模型缺乏、模型適用范圍有限等等，因此業(yè)內(nèi)人士提醒投資者不可過度迷信大數(shù)據(jù)風控，選擇時應以平臺的傳統(tǒng)風控方式優(yōu)劣為主。