上線不到一年成交量突破100億元，央視廣告滿屏見，最大的合資融資租賃企業(yè)、美女總裁等宣傳字眼，讓一家名為e租寶的P2P平臺(tái)風(fēng)頭正勁。就在這家平臺(tái)發(fā)展紅火的同時(shí)，智能搜索平臺(tái)融360一則降低e租寶評(píng)級(jí)為C-的報(bào)告讓市場(chǎng)炸了窩，至此一場(chǎng)撕扯大戰(zhàn)正式開打。先不說融360是否具有評(píng)級(jí)資格，北京商報(bào)記者多方調(diào)查了解到，e租寶確實(shí)存在內(nèi)控不嚴(yán)、虛假標(biāo)的、自融嫌疑等問題。

　　疑點(diǎn)一

　　無托管有資金池嫌疑

　　“鈺誠(chéng)集團(tuán)全力支持的互聯(lián)網(wǎng)金融A2P平臺(tái)，以融資租賃債權(quán)轉(zhuǎn)讓為基礎(chǔ)業(yè)務(wù)。公司全稱為‘金易融（北京）網(wǎng)絡(luò)科技有限公司’，是鈺誠(chéng)集團(tuán)全資子公司，注冊(cè)資本金1億元，總部位于北京?！痹诎俣劝倏频乃阉魃?，e租寶這樣介紹自己，自年初開始一連串的廣告電視宣傳讓其成為萬眾關(guān)注焦點(diǎn)。作為一家以融資租賃債權(quán)交易為基礎(chǔ)的互聯(lián)網(wǎng)金融居間服務(wù)平臺(tái)，短短不到一年時(shí)間，已成為業(yè)內(nèi)規(guī)模排名靠前的網(wǎng)貸平臺(tái)。

　　不過，日前融360的一則評(píng)級(jí)報(bào)告讓e租寶陷入信用危機(jī)中，融360聯(lián)合中國(guó)人民大學(xué)推出的網(wǎng)貸評(píng)級(jí)第二期報(bào)告中，將e租寶評(píng)為C-級(jí)，根據(jù)評(píng)級(jí)定義：C-級(jí)平臺(tái)整體實(shí)力最弱，風(fēng)險(xiǎn)較高，投資需特別謹(jǐn)慎。融360在報(bào)告中表示，e租寶涉嫌自融嫌疑、虛假標(biāo)的以及無資金托管等問題。對(duì)于融360的來勢(shì)洶洶，e租寶方面在6月21日在其官方微信發(fā)布了一則關(guān)于對(duì)近期不實(shí)傳言的嚴(yán)正聲明，但該聲明并未對(duì)融360提出的關(guān)于自融嫌疑、虛假標(biāo)的以及無資金托管等問題做出正面回應(yīng)。不少業(yè)內(nèi)人士私下討論時(shí)表示，回應(yīng)太過蒼白無力。

　　e租寶發(fā)布的聲明僅稱，e租寶設(shè)立以來一直依法經(jīng)營(yíng)，嚴(yán)格自律，得到監(jiān)管機(jī)構(gòu)和廣大投資者充分肯定和信任。個(gè)別機(jī)構(gòu)的傳言既缺乏客觀依據(jù)，又缺乏對(duì)行業(yè)的深入研究，對(duì)e租寶平臺(tái)業(yè)務(wù)模式進(jìn)行隨意判斷、解讀，其中有大量?jī)?nèi)容與事實(shí)不符；對(duì)法律法規(guī)所界定的相關(guān)概念進(jìn)行斷章取義。該傳言對(duì)e租寶、對(duì)廣大公眾和投資者都可能產(chǎn)生不必要的誤導(dǎo)。

　　而不久后，融360隨后再次發(fā)布了一篇深度調(diào)查報(bào)告，揭露了e租寶更多的問題，并通過實(shí)地調(diào)查等進(jìn)行取證。但是也有一些人士質(zhì)疑，融360本身并沒有評(píng)級(jí)資格，如此評(píng)級(jí)是否公正、客觀。對(duì)此，北京商報(bào)記者早在一周前就開始向e租寶相關(guān)人士進(jìn)行求證，但對(duì)方只表示“近期會(huì)有回應(yīng)”。隨后，北京商報(bào)記者向e租寶方面發(fā)送采訪提綱，截至記者發(fā)稿時(shí)尚未有回應(yīng)。

　　值得一提的是，北京商報(bào)記者注意到，雖然沒有正面的直接回應(yīng)，但是網(wǎng)絡(luò)、自媒體卻出現(xiàn)了很多e租寶的宣傳稿件，包括肯定e租寶業(yè)務(wù)模式、質(zhì)疑網(wǎng)貸評(píng)級(jí)是不是時(shí)候、資金托管是否需要等文章遍地都是。宣傳稿件還稱，e租寶目前正在探索資金托管方式，與幾家全國(guó)性股份制銀行有所接觸，洽談資金托管方案。這也正印證了市場(chǎng)對(duì)于e租寶沒有資金托管的質(zhì)疑，北京商報(bào)記者通過該網(wǎng)站進(jìn)行注冊(cè)時(shí)發(fā)現(xiàn)，雖然在支付環(huán)節(jié)有易寶支付等第三方支付通道，但是這些支付公司只是作為支付通道，最后資金依舊進(jìn)入了該公司賬戶。一些P2P行業(yè)內(nèi)人士表示，監(jiān)管細(xì)則尚未明確，所以互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)有無托管并未受到法律約束，但是此前監(jiān)管層明確表示P2P平臺(tái)資金應(yīng)該由第三方托管，作為一家規(guī)模突破100億元的平臺(tái)卻沒有托管，不免容易陷入自設(shè)資金池的嫌疑。

　　疑點(diǎn)二

　　撲朔迷離的自融嫌疑

　　所謂自融，就是指P2P平臺(tái)虛構(gòu)借款人，以發(fā)假標(biāo)的方式來騙投資人的投資，最后把資金私自挪用到別的地方，比如說用于清償債務(wù)或投資股市基金等高風(fēng)險(xiǎn)的理財(cái)產(chǎn)品。自融平臺(tái)的一大特點(diǎn)就是，背后有關(guān)聯(lián)的實(shí)體企業(yè)。例如，上咸bank和里外貸涉嫌房地產(chǎn)開發(fā)商“自融”，兩個(gè)平臺(tái)的實(shí)際控制人相同，他們建平臺(tái)的主要目的是為旗下房地產(chǎn)企業(yè)融資。而一旦背后的實(shí)體企業(yè)出現(xiàn)問題，投資人就會(huì)面臨虧損風(fēng)險(xiǎn)。e租寶之所以被質(zhì)疑也正是由于它與安徽鈺誠(chéng)融資租賃有限公司（以下簡(jiǎn)稱“鈺誠(chéng)租賃”）之間千絲萬縷的關(guān)系。

　　根據(jù)公開信息，e租寶與“鈺誠(chéng)租賃”同屬安徽鈺誠(chéng)控股集團(tuán)（以下簡(jiǎn)稱“鈺誠(chéng)控股”）旗下，e租寶平臺(tái)上的項(xiàng)目主要由鈺誠(chéng)租賃提供，而公司高管之間的重疊更是令市場(chǎng)生疑。北京商報(bào)記者在全國(guó)企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)里看到，e租寶的法人代表是王之煥、鈺誠(chéng)租賃淮南分公司的負(fù)責(zé)人也是王之煥，其同時(shí)還是鈺誠(chéng)控股和鈺誠(chéng)租賃的董事。丁寧是鈺誠(chéng)租賃的法人代表，在今年4月之前，丁寧一直是鈺誠(chéng)控股的法人代表，不過，今年4月，安徽鈺誠(chéng)控股集團(tuán)變更為安徽鈺誠(chéng)控股集團(tuán)股份有限公司，注冊(cè)資本由1000萬元變更為5億元，企業(yè)法人代表也由丁寧變更為高俊俊。不過在自然人股東名單里，丁寧的出資資金達(dá)到530萬元；高俊俊只出資了40萬元。中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融法研究所所長(zhǎng)黃震認(rèn)為，融資租賃公司自建線上P2P平臺(tái)進(jìn)行融資與自融的界限，主要看融資租賃公司和借款企業(yè)的交易模式設(shè)計(jì)，以及融資租賃公司和P2P平臺(tái)的法人關(guān)系和財(cái)務(wù)關(guān)系是否獨(dú)立，是否進(jìn)行有效的風(fēng)險(xiǎn)隔離也很重要。

　　由于e租寶的主要項(xiàng)目來自于鈺誠(chéng)租賃，理論上來說，是由鈺誠(chéng)租賃公司向廠商購(gòu)買租賃設(shè)備，然后出租給企業(yè)賺取租金，為了回籠資金，鈺誠(chéng)融資租賃再將租金的收益權(quán)在e租寶平臺(tái)上轉(zhuǎn)讓給投資人。債權(quán)轉(zhuǎn)讓方和產(chǎn)品發(fā)行平臺(tái)同屬一家母公司，兩方關(guān)系如此密切，能否對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行客觀評(píng)估、嚴(yán)格審閱和甄選值得注意。而更加令人注意的是自融嫌疑，一位業(yè)內(nèi)人士表示，自融平臺(tái)主要是給背后的實(shí)體企業(yè)“輸血”，平臺(tái)上有很多虛假標(biāo)的，所以在業(yè)務(wù)方面的公開也不透明，很多信息不完善。從借款項(xiàng)目描述中，多個(gè)承租設(shè)備企業(yè)經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)和鈺誠(chéng)控股的主營(yíng)業(yè)務(wù)相似，如果e租寶的資金最后用于購(gòu)買了鈺誠(chéng)控股生產(chǎn)的設(shè)備，則涉嫌自融。

　　疑點(diǎn)三

　　虛假標(biāo)的內(nèi)控不嚴(yán)

　　其實(shí)，e租寶上線將近一年，為何現(xiàn)在才曝出其有諸多問題？一位相關(guān)知情人士直言，其實(shí)早在2、3月，曾有媒體質(zhì)疑過e租寶的模式，但是沒有得到廣泛的傳播。網(wǎng)貸天眼數(shù)據(jù)顯示，e租寶從成立至2015年6月16日，共有628個(gè)借款項(xiàng)目，共借款87.84億元，人均借款約1400萬元，平臺(tái)借款排名前15的借款人共借走4.6億元。在上述借款項(xiàng)目中，絕大多數(shù)為生產(chǎn)加工型企業(yè)，借款目的為擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模、補(bǔ)充流動(dòng)資金。

　　北京商報(bào)記者從一位不愿透露姓名的知情人士處了解到，雖然e租寶存在自融嫌疑，但由于風(fēng)險(xiǎn)尚未暴露不太好印證，但是虛假標(biāo)的確實(shí)屬實(shí)，“之前公司里不少人都知道，所以離職的人也很多，擔(dān)心出問題”。據(jù)融360的調(diào)研報(bào)告顯示，e租寶平臺(tái)上有一家名為 “深圳市隆金佳利科技有限公司”的借款企業(yè)，根據(jù)工商注冊(cè)信息顯示，這家企業(yè)成立于2014年11月17日，成立時(shí)的注冊(cè)資金為50萬元，在2015年5月8日變更為3000萬元，該企業(yè)以售后回租的形式獲得安徽鈺誠(chéng)融資租賃公司6300萬元授信。據(jù)融360相關(guān)分析師表示，經(jīng)過實(shí)地調(diào)查，通過全國(guó)企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)上登記的地址調(diào)研后發(fā)現(xiàn)，這家公司并不存在。

　　北京商報(bào)記者注冊(cè)e租寶后，在“我要投資”欄目點(diǎn)開相應(yīng)項(xiàng)目，雖然有借款企業(yè)的介紹，但并沒有企業(yè)的詳細(xì)名稱。e租寶客服表示，只有在投資產(chǎn)品后才可以看到借款企業(yè)的詳細(xì)信息。

　　隨后，北京商報(bào)記者投資了“融資租賃債權(quán)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目第248期C”項(xiàng)目，生成電子合同后顯示的借款企業(yè)為“濱州誠(chéng)偉利機(jī)械制造有限公司”，通過全國(guó)企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)查詢后發(fā)現(xiàn)，該公司確實(shí)存在，但是奇怪的是該公司在2015年5月28日進(jìn)行過信息變更，變更之前注冊(cè)資本僅為100萬元，而變更后注冊(cè)資本變?yōu)榱?500萬元，就是這樣剛剛進(jìn)行了變更的公司，e租寶就給予了2000萬元的借款，目前該項(xiàng)目正在投資中，尚未滿標(biāo)。融360的報(bào)告也表示，除了“深圳市隆金佳利科技有限公司”在2015年5月8日將注冊(cè)資金從50萬元變更為3000萬元之外，還有多家公司在今年4、5月進(jìn)行了注冊(cè)資本的變更，從幾萬、幾十萬，變更到千萬級(jí)別。究竟是虛假標(biāo)的，還是成立皮包公司“圈錢”，更大的嫌疑有待進(jìn)一步揭開。