最近，樂于在網(wǎng)上購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品的投資者發(fā)現(xiàn)，有p2p金融平臺(tái)理財(cái)產(chǎn)品能“隨用隨取”。投資者認(rèn)為，這在保證了一定收益率水平的同時(shí)，還滿足了投資者對(duì)流動(dòng)性的需求。但是在分析師看來，這些看似很“貼心”的p2p產(chǎn)品，采用資金池模式，潛藏雙重風(fēng)險(xiǎn)，一是平臺(tái)可能隨意挪用資金，增強(qiáng)了“跑路”的動(dòng)機(jī)；二是這種不透明的運(yùn)作模式為“借新還舊”提供了掩蓋。

　　隨用隨取的p2p理財(cái)賬戶出現(xiàn)

　　將有意投資的錢無論是存進(jìn)銀行還是購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品，都需要在滿足一定存款時(shí)間后，才能獲得利息。近日，網(wǎng)絡(luò)p2p金融平臺(tái)推出了“隨用隨取”理財(cái)產(chǎn)品。用戶將錢存在網(wǎng)上賬戶，不僅隨時(shí)能看到收益情況，在緊急用錢時(shí)，還能隨時(shí)將本金和前期收益一并取走。

　　目前市面常見的“隨用隨取的p2p理財(cái)賬戶”分為兩種，一種是隨著投資期限的延長(zhǎng)，收益率遞增型產(chǎn)品。用戶投資后，投資期限并無限制，可在一定時(shí)間點(diǎn)提取本金并獲取約定的收益。另一種與余額寶類產(chǎn)品類似，約定一個(gè)收益率，用戶可隨時(shí)提取本金并獲取相應(yīng)收益。雖然產(chǎn)品的投資規(guī)則與余額寶類似，但其年化收益率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于余額寶，高的可達(dá)百分之十幾，因而吸引了大量投資者。

　　資金池模式暗藏跑路風(fēng)險(xiǎn)

　　2014年起，這類p2p平臺(tái)交易規(guī)模迅速擴(kuò)張，有的平臺(tái)僅上線短短幾個(gè)月時(shí)間，月交易量就達(dá)到千萬元，迅速獲得了風(fēng)投的青睞?！斑@類p2p產(chǎn)品看似‘貼心’，但投資者‘隨心所欲’取現(xiàn)的便利，必然是通過平臺(tái)的資金池來實(shí)現(xiàn)的。對(duì)投資者來說，資金池模式存在著風(fēng)險(xiǎn)?！便y率網(wǎng)分析師吳靜淼分析，余額寶類產(chǎn)品對(duì)接的是貨幣基金，之所以允許用戶隨時(shí)提現(xiàn)，是因?yàn)樨泿呕鹜ǔＹI的是風(fēng)險(xiǎn)極低、流動(dòng)性強(qiáng)的投資品種，基金經(jīng)理每日會(huì)預(yù)留出一定現(xiàn)金頭寸以應(yīng)對(duì)用戶隨時(shí)提現(xiàn)的需求。

　　p2p資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于貨幣基金的資產(chǎn)，并且p2p債權(quán)必定都有固定的期限，在這個(gè)期限內(nèi)不能隨意要求借款人還款。這種模式下，資金想隨用隨取，唯一的辦法只能是資金池。

　　吳靜淼提醒投資者，對(duì)投資者來說，資金池模式最大的風(fēng)險(xiǎn)有兩方面。一是平臺(tái)可能隨意挪用資金，增強(qiáng)了“跑路”的動(dòng)機(jī)。二是這種不透明的運(yùn)作模式為“借新還舊”提供了掩蓋。即使平臺(tái)出現(xiàn)壞賬高企或現(xiàn)金流吃緊的情況，仍可以拿新用戶的資金代償，從而演變成擊鼓傳花的游戲。

　　■投資提醒

　　對(duì)于兼具高收益和流動(dòng)性的p2p產(chǎn)品，投資者需要區(qū)分的是，“流動(dòng)性”是通過平臺(tái)本身的二級(jí)市場(chǎng)轉(zhuǎn)讓實(shí)現(xiàn)的，還是通過平臺(tái)直接贖回債權(quán)實(shí)現(xiàn)的。若屬于后者，則除了“高收益”與“流動(dòng)性”之外，投資者還需要考慮一個(gè)更重要的安全性問題。