當前，在征信信息不健全、行業(yè)監(jiān)管政策仍未出臺的背景下，與擔保機構合作已成為我國P2P平臺運作中較為普遍的現(xiàn)象。然而，近日河北融投出現(xiàn)兌付危機并牽連到P2P平臺，讓這一模式再度引發(fā)業(yè)界熱議。《每日經濟新聞》記者注意到，已有部分P2P平臺開始嘗試和銀行進行合作，以達到增信的目的。在業(yè)內人士看來，保險模式、備付金模式都存在一定的缺陷，而由銀行提供資金托管，或許是未來P2P行業(yè)在資金安全方面的發(fā)展方向。

　　近日，河北省最大、全國第二大的擔保平臺，河北融投擔保集團有限公司（以下簡稱河北融投）股東河北融投控股集團有限公司(以下簡稱融投控股）交由河北建設投資集團有限責任公司托管，并暫停了所有對外擔保業(yè)務。這樣一家擔保巨頭突然淪陷，不僅僅對擔保行業(yè)，對嚴重依賴擔保來增信的P2P行業(yè)也產生了不小的影響。

　　在此次危機中，與河北融投業(yè)務密切的P2P平臺積木盒子就備受關注。事實上，自老牌P2P平臺紅嶺創(chuàng)投開了先河后，擔保就一直是P2P行業(yè)最主要的增信手段。

　　然而，隨著擔保業(yè)不斷出現(xiàn)風險事件，P2P引入擔保的效果也存在疑問，同時一些新的增信手段也在逐漸出現(xiàn)。據(jù)了解，目前已有P2P平臺和銀行進行合作，嘗試通過“銀行資金清算”服務進行增信。

　　增信不成反受拖累

　　據(jù)了解，與擔保合作是積木盒子一貫的做法。目前，在積木盒官網(wǎng)上依然可以看到，其“安全保障”首先提到的就是第三方擔保。實際上，積木盒子與河北融投的合作，可追溯至2014年初。

　　2014年4月17日，河北融投在其官網(wǎng)發(fā)布《融投擔保集團與積木盒子簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議》的公告，稱“4月10日，擔保集團、中瑞公司、中澤公司與國內領先的P2P網(wǎng)絡投融資平臺‘積木盒子’簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方將在互聯(lián)網(wǎng)金融領域合作推進我省中小微企業(yè)融資服務”，“擔保集團攜手積木盒子，能夠保障借款人的風險得到有效控制”。

　　然而，從河北融投關聯(lián)公司海滄資本出現(xiàn)危機開始，積木盒子就開始受到這段合作關系的困擾。近日，融投控股交由河北建設投資集團有限責任公司托管，并暫停了所有對外擔保業(yè)務。而與之業(yè)務密切的P2P平臺積木盒子更是再次“躺槍”。

　　據(jù)了解，河北融投一共為積木盒子提供5億元以上的融資擔保。目前，河北融投推薦給積木盒子的項目的貸余額仍有4.85億元。

　　不過，積木盒子隨即發(fā)布公告表示，“融投（控股）被建投托管，不改變借款企業(yè)的還款責任和融投的擔保責任。事實上，在積木盒子最近完成的最新一輪的貸后檢查（2015年2月春節(jié)前后）中，全部企業(yè)都在正常經營，而且截至2015年2月，沒有一家企業(yè)的征信報告顯示有逾期”，“在建投入駐融投（控股）期間，積木盒子會保證所有項目正常履約，投資者利益不會受到影響?！?

　　事實上，類似的事情在其他平臺也曾發(fā)生。如去年7月，西部地區(qū)一家民營擔保龍頭跑路，就曾牽涉到愛投資等P2P平臺。

　　彼時，愛投資方面回應稱，雖然愛投資與該擔保公司存在合作關系，但事發(fā)當時已經沒有具體合作項目。銀客網(wǎng)方面則表示，與該擔保公司只有一個500萬元的項目，并已經與該擔保、借款人達成了初步意見，借款企業(yè)也表示有足夠的能力繼續(xù)償還已借款項。

　　據(jù)悉，類似河北融投和積木盒子這種，由擔保公司向P2P平臺推薦項目的合作方式是行業(yè)較為常見的合作方式；其中一些平臺甚至只接受合作擔保公司推薦的投資項目。對于此類現(xiàn)象，CIFC（中國互聯(lián)網(wǎng)金融聯(lián)盟）法律服務中心專家、北京大成律師事務所律師肖颯近日在《證券時報》撰文指出，網(wǎng)貸平臺雖然不是金融機構，但也是靠風險定價吃飯；（風險控制的）看家本領還是得有，如果完全或者大部分依仗擔保公司提供項目，無異于拿自己的聲譽冒險。

　　新的增信方式萌芽

　　截至目前，尚沒有擔保公司風險事件給P2P平臺直接帶來影響廣泛的違約事件，甚至有擔保的P2P平臺依然頗受投資人偏愛。

　　“目前，投資人還是比較接受擔保增信的模式，一來這對擔保行業(yè)的現(xiàn)狀不夠了解；二來擔保是補充的一種保障，聊勝于無，畢竟出了問題還多一根救命稻草。”棕櫚樹CEO洪自華向《每日經濟新聞》記者表示，河北融投事件告訴大家，國有擔保公司也不一定靠譜。在經濟下行，銀行不良不斷增加的背景下，擔保公司的擔保能力受到質疑；在目前P2P行業(yè)的資產普遍風險較高和中小企業(yè)經營困難的背景下，恰當?shù)脑鲂糯胧┓浅１匾?

　　據(jù)了解，去年9月，銀監(jiān)會創(chuàng)新監(jiān)管部主任王巖岫在每日經濟新聞舉辦的“2014中國互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新與發(fā)展論壇”上提出了P2P行業(yè)的“十大監(jiān)管思路”，其中就包括：P2P不應匯集資金，在途資金和投資者的資金都應該由銀行或第三方機構進行托管，“不能以存款代替托管，托管是獨立的監(jiān)管行為”；P2P機構本身不得進行擔保，不得承諾貸款本金的收益，不承擔系統(tǒng)風險和流動性風險等。

　　在此背景下，一些新的增信方式正在萌芽?！拔覀冎饕ㄟ^銀行資金清算服務來增信?！蓖ㄈ谝踪J運營總監(jiān)黃勝佳告訴《每日經濟新聞》記者。

　　據(jù)黃勝佳介紹，他們的這個資金清算服務，是與廣東華興銀行的一項合作，流程如下：一、投資人和借款人注冊平臺時，將同步開通華興銀行的電子銀行賬戶（弱實名賬戶）；二、投資人充值，通過第三方支付充值到華興銀行的電子賬戶內；三、投資人投資項目后，華興銀行暫時凍結投資人華興銀行子賬戶相對應的金額；四、滿標后銀行直接將相應款項轉到借款者的電子賬戶；五、借款者提現(xiàn)。

　　通過前述資金清算服務，銀行在一定程度上起到了資金監(jiān)督的作用。廣東華興銀行互聯(lián)網(wǎng)銀行部副總經理邱巖向《每日經濟新聞》記者證實了與通融易貸的上述合作。邱巖稱，目前該系統(tǒng)尚未正式上線，還在測試階段，還未與其他平臺完成對接。

　　據(jù)了解，同步開通“弱實名賬戶”，涉及安全和保密問題，存在一定的技術瓶頸。對許多平臺而言，這仍是一個需要攻克的障礙。