當(dāng)前，在征信信息不健全、行業(yè)監(jiān)管政策仍未出臺(tái)的背景下，與擔(dān)保機(jī)構(gòu)合作已成為我國(guó)P2P平臺(tái)運(yùn)作中較為普遍的現(xiàn)象。然而，近日河北融投出現(xiàn)兌付危機(jī)并牽連到P2P平臺(tái)，讓這一模式再度引發(fā)業(yè)界熱議。記者注意到，已有部分P2P平臺(tái)開(kāi)始嘗試和銀行進(jìn)行合作，以達(dá)到增信的目的。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，保險(xiǎn)模式、備付金模式都存在一定的缺陷，而由銀行提供資金托管，或許是未來(lái)P2P行業(yè)在資金安全方面的發(fā)展方向。

　　近日，河北省最大、全國(guó)第二大的擔(dān)保平臺(tái)，河北融投擔(dān)保集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)河北融投）股東河北融投控股集團(tuán)有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)融投控股）交由河北建設(shè)投資集團(tuán)有限責(zé)任公司托管，并暫停了所有對(duì)外擔(dān)保業(yè)務(wù)。這樣一家擔(dān)保巨頭突然淪陷，不僅僅對(duì)擔(dān)保行業(yè)，對(duì)嚴(yán)重依賴擔(dān)保來(lái)增信的P2P行業(yè)也產(chǎn)生了不小的影響。

　　在此次危機(jī)中，與河北融投業(yè)務(wù)密切的P2P平臺(tái)積木盒子就備受關(guān)注。事實(shí)上，自老牌P2P平臺(tái)紅嶺創(chuàng)投開(kāi)了先河后，擔(dān)保就一直是P2P行業(yè)最主要的增信手段。

　　然而，隨著擔(dān)保業(yè)不斷出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)事件，P2P引入擔(dān)保的效果也存在疑問(wèn)，同時(shí)一些新的增信手段也在逐漸出現(xiàn)。據(jù)了解，目前已有P2P平臺(tái)和銀行進(jìn)行合作，嘗試通過(guò)“銀行資金清算”服務(wù)進(jìn)行增信。

　　增信不成反受拖累

　　據(jù)了解，與擔(dān)保合作是積木盒子一貫的做法。目前，在積木盒官網(wǎng)上依然可以看到，其“安全保障”首先提到的就是第三方擔(dān)保。實(shí)際上，積木盒子與河北融投的合作，可追溯至2014年初。

　　2014年4月17日，河北融投在其官網(wǎng)發(fā)布《融投擔(dān)保集團(tuán)與積木盒子簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議》的公告，稱(chēng)“4月10日，擔(dān)保集團(tuán)、中瑞公司、中澤公司與國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的P2P網(wǎng)絡(luò)投融資平臺(tái)‘積木盒子’簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方將在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域合作推進(jìn)我省中小微企業(yè)融資服務(wù)”，“擔(dān)保集團(tuán)攜手積木盒子，能夠保障借款人的風(fēng)險(xiǎn)得到有效控制”。

　　然而，從河北融投關(guān)聯(lián)公司海滄資本出現(xiàn)危機(jī)開(kāi)始，積木盒子就開(kāi)始受到這段合作關(guān)系的困擾。近日，融投控股交由河北建設(shè)投資集團(tuán)有限責(zé)任公司托管，并暫停了所有對(duì)外擔(dān)保業(yè)務(wù)。而與之業(yè)務(wù)密切的P2P平臺(tái)積木盒子更是再次“躺槍”。

　　據(jù)了解，河北融投一共為積木盒子提供5億元以上的融資擔(dān)保。目前，河北融投推薦給積木盒子的項(xiàng)目的貸余額仍有4.85億元。

　　不過(guò)，積木盒子隨即發(fā)布公告表示，“融投（控股）被建投托管，不改變借款企業(yè)的還款責(zé)任和融投的擔(dān)保責(zé)任。事實(shí)上，在積木盒子最近完成的最新一輪的貸后檢查（2015年2月春節(jié)前后）中，全部企業(yè)都在正常經(jīng)營(yíng)，而且截至2015年2月，沒(méi)有一家企業(yè)的征信報(bào)告顯示有逾期”，“在建投入駐融投（控股）期間，積木盒子會(huì)保證所有項(xiàng)目正常履約，投資者利益不會(huì)受到影響?！?/p>

　　事實(shí)上，類(lèi)似的事情在其他平臺(tái)也曾發(fā)生。如去年7月，西部地區(qū)一家民營(yíng)擔(dān)保龍頭跑路，就曾牽涉到愛(ài)投資等P2P平臺(tái)。

　　彼時(shí)，愛(ài)投資方面回應(yīng)稱(chēng)，雖然愛(ài)投資與該擔(dān)保公司存在合作關(guān)系，但事發(fā)當(dāng)時(shí)已經(jīng)沒(méi)有具體合作項(xiàng)目。銀客網(wǎng)方面則表示，與該擔(dān)保公司只有一個(gè)500萬(wàn)元的項(xiàng)目，并已經(jīng)與該擔(dān)保、借款人達(dá)成了初步意見(jiàn)，借款企業(yè)也表示有足夠的能力繼續(xù)償還已借款項(xiàng)。

　　據(jù)悉，類(lèi)似河北融投和積木盒子這種，由擔(dān)保公司向P2P平臺(tái)推薦項(xiàng)目的合作方式是行業(yè)較為常見(jiàn)的合作方式；其中一些平臺(tái)甚至只接受合作擔(dān)保公司推薦的投資項(xiàng)目。對(duì)于此類(lèi)現(xiàn)象，CIFC（中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融聯(lián)盟）法律服務(wù)中心專(zhuān)家、北京大成律師事務(wù)所律師肖颯近日在《證券時(shí)報(bào)》撰文指出，網(wǎng)貸平臺(tái)雖然不是金融機(jī)構(gòu)，但也是靠風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)吃飯；（風(fēng)險(xiǎn)控制的）看家本領(lǐng)還是得有，如果完全或者大部分依仗擔(dān)保公司提供項(xiàng)目，無(wú)異于拿自己的聲譽(yù)冒險(xiǎn)。

　　新的增信方式萌芽

　　截至目前，尚沒(méi)有擔(dān)保公司風(fēng)險(xiǎn)事件給P2P平臺(tái)直接帶來(lái)影響廣泛的違約事件，甚至有擔(dān)保的P2P平臺(tái)依然頗受投資人偏愛(ài)。

　　“目前，投資人還是比較接受擔(dān)保增信的模式，一來(lái)這對(duì)擔(dān)保行業(yè)的現(xiàn)狀不夠了解；二來(lái)?yè)?dān)保是補(bǔ)充的一種保障，聊勝于無(wú)，畢竟出了問(wèn)題還多一根救命稻草。”棕櫚樹(shù)CEO洪自華向記者表示，河北融投事件告訴大家，國(guó)有擔(dān)保公司也不一定靠譜。在經(jīng)濟(jì)下行，銀行不良不斷增加的背景下，擔(dān)保公司的擔(dān)保能力受到質(zhì)疑；在目前P2P行業(yè)的資產(chǎn)普遍風(fēng)險(xiǎn)較高和中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難的背景下，恰當(dāng)?shù)脑鲂糯胧┓浅１匾?/p>

　　據(jù)了解，去年9月，銀監(jiān)會(huì)創(chuàng)新監(jiān)管部主任王巖岫在每日經(jīng)濟(jì)新聞舉辦的“2014中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新與發(fā)展論壇”上提出了P2P行業(yè)的“十大監(jiān)管思路”，其中就包括：P2P不應(yīng)匯集資金，在途資金和投資者的資金都應(yīng)該由銀行或第三方機(jī)構(gòu)進(jìn)行托管，“不能以存款代替托管，托管是獨(dú)立的監(jiān)管行為”；P2P機(jī)構(gòu)本身不得進(jìn)行擔(dān)保，不得承諾貸款本金的收益，不承擔(dān)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等。

　　在此背景下，一些新的增信方式正在萌芽。“我們主要通過(guò)銀行資金清算服務(wù)來(lái)增信?！蓖ㄈ谝踪J運(yùn)營(yíng)總監(jiān)黃勝佳告訴記者。

　　據(jù)黃勝佳介紹，他們的這個(gè)資金清算服務(wù)，是與廣東華興銀行的一項(xiàng)合作，流程如下：一、投資人和借款人注冊(cè)平臺(tái)時(shí)，將同步開(kāi)通華興銀行的電子銀行賬戶（弱實(shí)名賬戶）；二、投資人充值，通過(guò)第三方支付充值到華興銀行的電子賬戶內(nèi)；三、投資人投資項(xiàng)目后，華興銀行暫時(shí)凍結(jié)投資人華興銀行子賬戶相對(duì)應(yīng)的金額；四、滿標(biāo)后銀行直接將相應(yīng)款項(xiàng)轉(zhuǎn)到借款者的電子賬戶；五、借款者提現(xiàn)。

　　通過(guò)前述資金清算服務(wù)，銀行在一定程度上起到了資金監(jiān)督的作用。廣東華興銀行互聯(lián)網(wǎng)銀行部副總經(jīng)理邱巖向記者證實(shí)了與通融易貸的上述合作。邱巖稱(chēng)，目前該系統(tǒng)尚未正式上線，還在測(cè)試階段，還未與其他平臺(tái)完成對(duì)接。

　　據(jù)了解，同步開(kāi)通“弱實(shí)名賬戶”，涉及安全和保密問(wèn)題，存在一定的技術(shù)瓶頸。對(duì)許多平臺(tái)而言，這仍是一個(gè)需要攻克的障礙。