當余額寶等“寶寶類”產(chǎn)品橫掃整個理財市場之后，這股互聯(lián)網(wǎng)金融的大潮終于又涌向了A股——“傭金寶”等主打低傭金的開戶“神器”率先登臺亮相，各種打著券商旗號的網(wǎng)上商城緊跟其后，而最近利用互聯(lián)網(wǎng)平臺的股票配資工具又開始悄然走紅……人們都在期待，擁抱互聯(lián)網(wǎng)之后的證券行業(yè)能發(fā)生更多意想不到的“化學反應(yīng)”。

　　“股票配資”牛市發(fā)力

　　在牛市背景下，類似“微操盤”這樣的互聯(lián)網(wǎng)配資平臺，逐漸成為一些激進式投資者進入股市的資金來源。

　　伴隨著屢創(chuàng)歷史天量的成交總額，近期滬指大盤重新站上3000點大關(guān)，各方資金蜂擁而入。與前一次的大牛市不同，“杠桿融資”成了這波行情的熱門詞，而新興的互聯(lián)網(wǎng)金融，則在其中扮演著不可或缺的角色。

　　互聯(lián)網(wǎng)“大佬”新浪就握有“配資雙雄”——“操盤袋”與“微操盤”。其中，新浪“微操盤”主打“實盤池”業(yè)務(wù)，實際上就是超短線股票配資。而“操盤袋”主打的“包月配”，則是標準的中長線股票配資。所謂“股票配資”，就是相關(guān)平臺在投資者原有資金基礎(chǔ)上，按照一定比例提供資金給投資者使用，目前行業(yè)普遍按照15倍至110倍比例配資，比如投資者A賬戶中有50萬元，平臺公司就會提供250萬元到500萬元資金給投資者操作。除股票配資外，還有期貨配資、期指配資等。

　　盡管早在2012年1月就已經(jīng)上線，但帶有“杠桿融資”性質(zhì)的新浪“微操盤”近期才隨著節(jié)節(jié)走高的股市大受關(guān)注。記者前幾天登錄該網(wǎng)站后發(fā)現(xiàn)，首頁上赫然寫著當前這一平臺已分享的交易數(shù)和賺取的總利潤數(shù)：“眾玩家在‘微操盤’分享了579709筆成功交易，并從市場賺取了33603.89萬元操盤利潤。”

　　據(jù)了解，在“實盤池”中，玩家可以以每萬元800元的保證金額度申請到1-900萬元的配資，融資杠桿是12.5倍。“實盤池T+1”玩法則提供8%和11%兩種止損率，隨著操盤額度和交易時間的延長，止損率最高可達24%。

　　在股指節(jié)節(jié)高升的背景下，類似“微操盤”這樣的互聯(lián)網(wǎng)配資平臺，逐漸成為一些激進式投資者進入股市的資金來源，各種配資方式趁機蜂擁而上，它們或收取賬戶管理費用，或與投資者分割操盤收益。

　　除了“微操盤”、“操盤袋”，以金斧子、贏在投資、錢程無憂等為代表的一眾互聯(lián)網(wǎng)配資平臺，在這波牛市行情中乘勢發(fā)力，表現(xiàn)同樣可圈可點。金斧子理財超市旗下“增財易”已累計為1.84萬投資人配資近10億元，其配資杠桿為3至5倍。根據(jù)贏在投資的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，已有4.23萬名投資人在該平臺累計配資16.1425億元，“天天盈”配資比例更超過115。與此同時，一些P2P網(wǎng)貸平臺也開始“跑步入場”，包括投哪網(wǎng)、六合資本等近段時間表現(xiàn)相當活躍。當然，杠桿融資能帶來高收益的同時，更意味著極高的風險，尤其是一些配資比例很大的平臺，投資者還是要謹慎而為。

　　券商加速互聯(lián)網(wǎng)化

　　券商與互聯(lián)網(wǎng)公司合作的主要目的，是雙方核心資源的開放互補。

　　就在上個月底，太平洋證券發(fā)布公告稱，公司與網(wǎng)銀在線簽署《證券業(yè)務(wù)合作協(xié)議》，雙方將合力打造網(wǎng)銀在線證券板塊。

　　網(wǎng)銀在線是京東旗下的全資子公司，其主營業(yè)務(wù)是電子支付，核心業(yè)務(wù)包含支付處理（在線支付網(wǎng)關(guān)、網(wǎng)銀錢包、快捷支付）及預(yù)付費卡等服務(wù)。太平洋證券表示，與網(wǎng)銀在線開展證券業(yè)務(wù)合作，是公司對互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)模式的探索，將有利于擴大公司影響力，豐富公司業(yè)務(wù)模式。據(jù)了解，合作初期，雙方將借助京東的大數(shù)據(jù)資源，重點拓展各類在線證券服務(wù)，其中就包括網(wǎng)絡(luò)開戶服務(wù)。

　　網(wǎng)絡(luò)開戶成了券商互聯(lián)網(wǎng)化的開端，2013年10月華泰證券推出“足不出戶，萬三開戶”服務(wù)，掀起網(wǎng)上低傭開戶的熱潮。而2014年這股趨勢正式進入加速期，一大批網(wǎng)絡(luò)開戶“神器”陸續(xù)出現(xiàn)——去年2月，國金證券與騰訊合作推出“傭金寶”，被業(yè)界視為傳統(tǒng)券商與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的首次“親密接觸”；5月8日，國元證券宣布與萬得達成戰(zhàn)略合作，將通過手機客戶端為客戶提供在線開戶、理財產(chǎn)品銷售等服務(wù)；5月10日，中信證券手機客戶端正式上線；7月東吳證券宣布與同花順合作，而大智慧則宣布收購湘財證券……顯然，擁抱互聯(lián)網(wǎng)金融，成了眾多券商整齊劃一的選擇。

　　艾瑞咨詢發(fā)布的《2014證券行業(yè)互聯(lián)網(wǎng)化研究報告》指出，當前，券商“聯(lián)姻”互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，其合作模式主要有兩種，一種以國金證券和騰訊的合作為代表，這一模式的優(yōu)勢在于可以迅速獲取互聯(lián)網(wǎng)公司的資源，包括用戶、技術(shù)、創(chuàng)新理念及動力，而且未來創(chuàng)新點的想象空間也比較廣闊。但是劣勢在于如果互聯(lián)網(wǎng)公司金融實力不足，那么創(chuàng)新及業(yè)務(wù)開展很容易偏離金融的核心。另一種則以大智慧收購湘財證券為代表，這一合作模式的優(yōu)勢，在于可以最大限度實現(xiàn)證券公司與互聯(lián)網(wǎng)公司的資源融合及共享。但這種合作的前提是，雙方必須高度互信，否則無法發(fā)揮優(yōu)勢。

　　在業(yè)內(nèi)專家看來，券商與互聯(lián)網(wǎng)公司合作的主要目的，是雙方核心資源的開放互補：證券公司看中的就是門戶網(wǎng)站龐大的客戶資源、品牌推廣效應(yīng)和強大的信息技術(shù)支持；而互聯(lián)網(wǎng)公司看中的則是券商的牌照、專業(yè)團隊和風控能力。在券商牌照沒有放開前，此類事件后續(xù)還將上演，必然引發(fā)國內(nèi)券業(yè)生態(tài)格局的變革。

　　瞄準客戶財富管理

　　隨著眾多互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)進入證券行業(yè)，未來券商的網(wǎng)上業(yè)務(wù)將覆蓋券商、基金、信托、私人銀行等各個領(lǐng)域。

　　2014年6月，中金公司推出自建的互聯(lián)網(wǎng)財富管理平臺中金金網(wǎng)。“金網(wǎng)”是中金公司借助互聯(lián)網(wǎng)，為大眾投資者打造的一個全方位一站式的互聯(lián)網(wǎng)財富管理平臺，提供網(wǎng)上開戶、交易、理財以及專業(yè)研報、財經(jīng)資訊、投顧咨詢等全方位的線上財富管理服務(wù)，其兩大核心基礎(chǔ)功能是網(wǎng)上開戶交易和銷售網(wǎng)上理財產(chǎn)品，依靠自建平臺發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)財富管理業(yè)務(wù)，是中金接下來工作的重點內(nèi)容之一。

　　華泰證券分析師羅毅曾表示，互聯(lián)網(wǎng)降低了信息傳遞和客戶切換的成本，也會加快券商差異化進程。在互聯(lián)網(wǎng)金融背景下，券商的發(fā)展將是一個定位差異化的過程，在此過程中，券商將依據(jù)自身稟賦進一步分化，“強者恒強”與“創(chuàng)新者逆襲”都符合演進邏輯。同時，券商的發(fā)展也是業(yè)務(wù)范圍不斷深入、不斷擴大的過程，從最初的網(wǎng)絡(luò)銷售到網(wǎng)上業(yè)務(wù)辦理，再到大資管業(yè)務(wù)的擴張，最終得以覆蓋券商、基金、信托、私人銀行等全方位業(yè)務(wù)，成為足以比肩銀行的一方。

　　事實上，互聯(lián)網(wǎng)金融浪潮襲來已久，但與銀行、基金等金融機構(gòu)一對照，券商的反應(yīng)速度略慢一拍。艾瑞咨詢的報告顯示，各傳統(tǒng)金融機構(gòu)根據(jù)各自行業(yè)的不同特點，有針對性地展開了在互聯(lián)網(wǎng)上的布局。

　　記者注意到，目前不少券商陸續(xù)推出了金融商城，以一個賬號打通多項服務(wù)，例如銀河商城、e海通財、君弘一戶通和金匯理財?shù)取？梢灶A(yù)見的是，在互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)紀業(yè)務(wù)掀起一波券商觸網(wǎng)熱之后，財富管理將成為下一個能產(chǎn)生重大影響的券商觸網(wǎng)業(yè)務(wù)。

　　證券業(yè)也玩“粉絲經(jīng)濟”

　　證券行業(yè)在試水互聯(lián)網(wǎng)化的進程中，最重要的是向互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)學習，轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)的經(jīng)營理念。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至今年8月，國內(nèi)網(wǎng)民證券用戶在證券公司開立理財賬戶最主要的原因，是有閑錢需要投資，這一人群占比53.4%；除了這一主觀因素外，理財產(chǎn)品市場的景氣、網(wǎng)上開戶方便、有較高收益產(chǎn)品在售等宏觀及產(chǎn)品因素依次排二至四名，占比均在40%以上。調(diào)查顯示，使用證券賬戶購買理財產(chǎn)品的最主要原因是購買方便，占比24.7%；資金都在股票賬戶里占比23.6%；收益高、更安全分別占17.6%和10.1%。

　　艾瑞咨詢的報告指出，證券行業(yè)正進入“粉絲經(jīng)濟”時代，能夠在短時間內(nèi)利用互聯(lián)網(wǎng)獲得大量“粉絲”的證券公司，未來用戶規(guī)模會呈現(xiàn)出指數(shù)級上升的態(tài)勢。而且“粉絲經(jīng)濟”和不能過度宣傳的監(jiān)管要求并不沖突。從互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)內(nèi)已有成功案例來看，“粉絲”所看重的并不是夸張的廣告手段，而是完善的商業(yè)生態(tài)、優(yōu)秀的用戶體驗以及過硬的產(chǎn)品質(zhì)量。

　　事實上，互聯(lián)網(wǎng)金融對于傳統(tǒng)模式而言，要有更深入本質(zhì)的超越或者顛覆。券商要依托互聯(lián)網(wǎng)平臺構(gòu)建一個獨立于證券賬戶的賬戶體系，設(shè)計出具有超強競爭力的理財產(chǎn)品，通過互聯(lián)網(wǎng)財富管理來搶奪市場占有率。不少業(yè)內(nèi)專家都認為，券商要擁抱互聯(lián)網(wǎng)，首先就得有互聯(lián)網(wǎng)工具，并將其發(fā)揮到極致；其次就是差異化的定位，做好金融業(yè)務(wù)的本質(zhì)。券商不管是自建還是聯(lián)合第三方、并購等方式轉(zhuǎn)型互聯(lián)網(wǎng)金融模式，更重要的就是獲得入口與流量。

　　值得一提的是，證券行業(yè)在試水互聯(lián)網(wǎng)化的進程中，最重要的是向互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)學習，轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)的經(jīng)營理念。如果觀察成功的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，不難發(fā)現(xiàn)大量企業(yè)的主要收入來源并非“主業(yè)”或基礎(chǔ)業(yè)務(wù)，而是那些不起眼的低利潤“邊緣業(yè)務(wù)”，包括第三方互聯(lián)網(wǎng)支付、殺毒、搜索等。一旦這些業(yè)務(wù)吸引住了用戶，巨大的流量自然有機會變現(xiàn)。而對于證券公司來說，基礎(chǔ)業(yè)務(wù)顯然就是經(jīng)紀業(yè)務(wù)。雖然經(jīng)紀業(yè)務(wù)依然是證券公司最大的利潤來源，但在這一領(lǐng)域的價格競爭已是業(yè)界公開的秘密，果斷采取“免費”策略，是互聯(lián)網(wǎng)思維對證券行業(yè)進行改造的第一步。

　　此外，無論業(yè)務(wù)如何展開，用戶都會在互聯(lián)網(wǎng)上留下使用痕跡、交易流水和瀏覽記錄。這些雖然是用戶行為，但呈現(xiàn)給證券公司的是一系列無序的數(shù)據(jù)。大數(shù)據(jù)的商業(yè)價值和變現(xiàn)能力，已經(jīng)在互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)中初步展現(xiàn)，例如征信、數(shù)據(jù)貸款、精準營銷等，而證券行業(yè)互聯(lián)網(wǎng)化的另一大價值也在于此。在投資最前沿所積累的用戶數(shù)據(jù)，是任何傳統(tǒng)金融機構(gòu)都不具備的巨大優(yōu)勢。