現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)金融似乎是如日中天，很多人也把互聯(lián)網(wǎng)金融模式和共享經(jīng)濟聯(lián)系在一起。那么，互聯(lián)網(wǎng)金融與共享金融，它的真正內(nèi)涵是什么？筆者從技術(shù)視角和制度視角對此試做比較。

從技術(shù)視角來看，無論是IT(信息技術(shù))還是DT(數(shù)據(jù)技術(shù))的變革，都在很大程度上改變著金融資源的生產(chǎn)(產(chǎn)品設(shè)計與制造)、分配(風(fēng)險收益的歸屬與控制)、交換(直接或間接的金融交易)、消費(客戶對產(chǎn)品的使用及反饋)，雖然也引起了某些新型的潛在風(fēng)險積累，但在許多方面都帶來效率的大幅提升、成本和費用的下降、系統(tǒng)可控性的強化、不確定性的減少。

這幾個因素都是影響現(xiàn)代金融體系最根本和最核心的因素，技術(shù)變革使得原有金融運行中的“百慕大三角”地帶變得不再神秘。例如在面對小微企業(yè)融資這一全球性難題時，可以更好地運用大數(shù)據(jù)來解決信用融資中的“信息不對稱”困局，進一步降低金融活動的門檻，使得每個投資者可以用眾籌的方式、更容易地體驗到大財富管理時代的精彩，并且使相應(yīng)的風(fēng)險可控。再如，通過大數(shù)據(jù)支撐的復(fù)雜算法，金融中介平臺能夠更好地對相關(guān)服務(wù)進行定價，使得交易價格能夠充分反映供給增加與成本下降，從而達到新的市場均衡，也使平臺各方都有所受益。

眾所周知，金融最核心的問題是挖掘一個產(chǎn)品、一個服務(wù)以及交易中的風(fēng)險定價，而且使得這種風(fēng)險足以被彌補。大數(shù)據(jù)和新技術(shù)完全可能對金融資源的定價帶來沖擊，通過更加準(zhǔn)確的挖掘金融產(chǎn)品或服務(wù)中的潛在風(fēng)險，使風(fēng)險補償與定價變得更易具有個性化特征，使金融資源價格也能夠更貼近于其內(nèi)在價值而減少波動幅度。

應(yīng)該說，所有這些新技術(shù)的應(yīng)用將從根本上改變制約金融活動的信息不對稱、相關(guān)不確定性及監(jiān)管成本問題，使個體信息在金融交易定價中的作用逐漸提升，可以更好地展現(xiàn)個體話語權(quán)，使越來越脫離實體的“供給創(chuàng)造需求”式的單向金融服務(wù)，將逐漸轉(zhuǎn)化為公開規(guī)則與信用約束下的供求雙向、多維金融互動，實現(xiàn)共贏、共助的共享金融目標(biāo)。

從制度視角看，與技術(shù)伴隨的是，技術(shù)的演進改變了當(dāng)前很多機制性、制度性的東西，使社會協(xié)作分工發(fā)生了很多變化。這可以舉幾個簡單的例子。

美聯(lián)儲在2012年的一份報告中指出，美國消費者中有11%享受不到銀行服務(wù)，另有11%享受的銀行服務(wù)不足，而伴隨著智能手機的普及化，這些人群更容易、也愿意運用移動設(shè)備來享受電子銀行或支付服務(wù)。

再如，在比特幣的背后，區(qū)塊鏈技術(shù)的價值遠(yuǎn)大于比特幣本身，其能夠有效促進智能交易、分布式股權(quán)發(fā)布和資產(chǎn)轉(zhuǎn)移。由前摩根大通高管BlytheMasters領(lǐng)銜的Digital AssetHoldings公司，正在開發(fā)基于區(qū)塊鏈系統(tǒng)的證券和資金轉(zhuǎn)移系統(tǒng)；甚至美國納斯達克集團也希望將區(qū)塊鏈技術(shù)運用到股票市場之中。

此外，美聯(lián)儲在2015年初發(fā)布的報告中提出，要創(chuàng)造條件，便利于金融機構(gòu)間基于使用通用協(xié)議和標(biāo)準(zhǔn)發(fā)送和接受支付的公共IP網(wǎng)絡(luò)直接清算，因為與通過中心輻射狀網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)清算交易相比，金融機構(gòu)間基于公共IP網(wǎng)絡(luò)的信息分布式架構(gòu)有可能降低成本。過去監(jiān)管部門對此都是批評的，但是他們現(xiàn)在看到了其重要影響，希望在去中心化的發(fā)展中更多地發(fā)揮主導(dǎo)作用。

因此，無論從技術(shù)還是制度來看，互聯(lián)網(wǎng)金融體現(xiàn)出的都是共享金融的核心理念。

時光向前追溯，早期促使金融得以變革的技術(shù)可能是電報、電話等，與互聯(lián)網(wǎng)無關(guān)，而源自草根的金融萌芽卻一直帶有互助共享的色彩，直到被大資本的貪婪所淹沒；未來的物聯(lián)網(wǎng)可能替代當(dāng)前的互聯(lián)網(wǎng)形態(tài)，主流的信息技術(shù)也可能發(fā)生難以想象的演變，但是金融發(fā)展目標(biāo)，仍然是如何進一步在金融運行中體現(xiàn)出個性與民主，遏制金融巨鱷的“丑惡”與金融面紗的“虛妄”，在決策共舉、各方共贏、利益共分、機制共建、風(fēng)險共擔(dān)、事業(yè)共助的基礎(chǔ)之上，構(gòu)建真正有利于美好社會的“好金融”。

由此來看，無論從技術(shù)還是制度角度考量，即便互聯(lián)網(wǎng)金融一詞終將消逝在歷史長河之中，共享金融的生命力也能夠伴隨金融理性、道德、自律的成長而延續(xù)下去。共享金融的內(nèi)涵，強調(diào)的是體現(xiàn)金融的個性和民主，體驗決策供給各方共贏、利益共分、機制共擔(dān)的局面。所以共享金融的生命力遠(yuǎn)高于互聯(lián)網(wǎng)金融。(作者系中國社科院金融研究所所長助理)