據(jù)媒體報(bào)道，2015年以來(lái)，受行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇、股市分流資金、資產(chǎn)質(zhì)量惡化等因素影響，前幾年高歌猛進(jìn)的P2P借貸平臺(tái)普遍步入發(fā)展的十字路口，在其大肆“跑馬圈地”的背后，獲客成本高、轉(zhuǎn)化率過(guò)低等瓶頸凸顯。

　　網(wǎng)貸之家最近發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2015年5月，P2P網(wǎng)貸行業(yè)整體成交量達(dá)609.62億元，環(huán)比4月上升了10.55%，是去年同期的2.7倍，P2P網(wǎng)貸行業(yè)歷史累計(jì)成交量已突破6000億元。同時(shí)，P2P網(wǎng)貸行業(yè)貸款余額已增至1932.14億元，環(huán)比增加9.93%，是去年同期的4.5倍。

　　如果僅根據(jù)這組數(shù)據(jù)判斷P2P網(wǎng)貸行業(yè)的發(fā)展，結(jié)論是“形勢(shì)一片大好”。然而，從屢屢發(fā)生的P2P平臺(tái)倒閉和跑路來(lái)看，這個(gè)行業(yè)的發(fā)展形勢(shì)則越來(lái)越不妙。

　　數(shù)據(jù)似乎沒(méi)有反映出行業(yè)發(fā)展的真實(shí)態(tài)勢(shì)。也許網(wǎng)貸之家發(fā)布的那組數(shù)據(jù)是真實(shí)的、準(zhǔn)確的，但是它只能反映出P2P網(wǎng)貸行業(yè)量的增長(zhǎng)，卻沒(méi)有反映出質(zhì)的下降，獲客成本高和轉(zhuǎn)化率低恰恰表明網(wǎng)貸行業(yè)質(zhì)的下降。量的增長(zhǎng)和質(zhì)的下降，反映出P2P行業(yè)已經(jīng)由激進(jìn)的野蠻成長(zhǎng)階段進(jìn)入艱難的頑強(qiáng)生存階段。處于頑強(qiáng)生存階段的P2P不是在追求成長(zhǎng)，而是在掙扎著活下去。

　　很多行業(yè)在誕生之初都會(huì)經(jīng)歷野蠻成長(zhǎng)階段，一些行業(yè)在成長(zhǎng)中不斷自我優(yōu)化、自我約束、自我管理，形成健康的發(fā)展態(tài)勢(shì)，而有些行業(yè)則在不同市場(chǎng)主體的戰(zhàn)亂紛爭(zhēng)中趨于毀滅。P2P網(wǎng)貸行業(yè)當(dāng)屬后者，平臺(tái)對(duì)利益的短期追求、對(duì)自我管理的排斥和對(duì)自身定位的不準(zhǔn)等等，都將導(dǎo)致這個(gè)行業(yè)從互聯(lián)網(wǎng)金融的大類中消失。

　　諸多P2P網(wǎng)貸平臺(tái)為了吸引投資者，肆意抬高收益率，以此誘惑投資者加入。在經(jīng)濟(jì)下行壓力增大、投資收益率下降的背景下，哪個(gè)行業(yè)的利潤(rùn)率能彌補(bǔ)平臺(tái)許諾的收益率呢？最終，經(jīng)營(yíng)陷入困境。信誓旦旦的許諾不過(guò)是空頭支票。有空頭支票不可怕，可怕的是沒(méi)有抑制空頭支票的行業(yè)管理機(jī)制。

　　管理層對(duì)P2P網(wǎng)貸的監(jiān)管并未明確，這是在允許新興金融業(yè)態(tài)自我探索。然而，P2P網(wǎng)貸行業(yè)沒(méi)有利用監(jiān)管真空期探索行業(yè)管理模式，而是充分利用監(jiān)管套利追逐行業(yè)利益。沒(méi)有自我監(jiān)管，誰(shuí)敢陪你玩下去？

　　P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的自我定位不準(zhǔn)，也是導(dǎo)致行業(yè)陷入困境的一個(gè)重要原因。一些平臺(tái)不但充當(dāng)借貸雙方的中介，還為借款方提供擔(dān)保，更有甚者自借自用。自身定位不準(zhǔn)，進(jìn)一步降低了投資者的信任度。

　　行業(yè)混亂引致的倒閉潮和跑路潮，已經(jīng)讓P2P網(wǎng)貸成為“高風(fēng)險(xiǎn)、低收益”的代名詞，投資者多是敬而遠(yuǎn)之。作為融資平臺(tái)，首先要有低成本、穩(wěn)定的資金來(lái)源。如果資金成本高到很少有人敢借，或者干脆資金源泉干涸，那這個(gè)融資平臺(tái)還能生存嗎？