繼Airbnb和Uber之后，硅谷現(xiàn)在人人都在談?wù)摰墓臼荓endingClub。

　　這三個橫跨住宿、打車和金融借貸行業(yè)的創(chuàng)新公司，看上去毫無關(guān)系，卻共同勾勒出今年硅谷最熱的商業(yè)模式：共享經(jīng)濟下的P2P模式。

　　LendingClub的訂閱郵件措辭就極為蠱惑地切中了許多人的心理：“如果你想借錢，在這里你可以在幾分鐘內(nèi)找到借款者，他們和你一樣是普通人，現(xiàn)在他們愿意投資于你和你的未來。”

　　上周四在紐交所上市首日開盤就大漲67%的LendlingClub估計給許多同類互聯(lián)網(wǎng)理財公司打了一劑強心針。

　　這些公司的宗旨是：哪怕你只有幾百美元的閑錢，一樣能追求高收益率—雖然沒有樂透彩票那么高，但至少中獎率要高上很多。

　　對于很多已經(jīng)習慣于海淘的中國人來說，可能“海投”的時代很快也將到來。

　　互聯(lián)網(wǎng)理財全面開花

　　由于過去幾年的量化寬松政策，無論是美國還是歐洲，銀行存款利率幾乎都接近于零。一家第三方理財公司咨詢顧問告訴《第一財經(jīng)日報》記者，歐美許多客戶理財基本只為跑贏通貨膨脹，如果有穩(wěn)定在2%左右的理財收益，都已經(jīng)很令人滿意的了。

　　不過感謝近年內(nèi)崛起的各種各樣的互聯(lián)網(wǎng)理財公司，有理財需求的個人投資者完全可以喊出更高的價碼。只要坐在家里打開互聯(lián)網(wǎng)，你就能在幾分鐘內(nèi)搜到一系列門檻低、操作簡明的投資類網(wǎng)站。

　　比如壟斷了美國95%以上P2P互聯(lián)網(wǎng)借貸市場的LendingClub和Prosper，這兩個平臺通過篩選資信評分，將個人借款者和個人貸款者信息匹配起來以完成借貸，并分別向兩者收取手續(xù)費。

　　從盈利模式看，LendingClub和傳統(tǒng)銀行完全不同。傳統(tǒng)銀行賺的是利差；LendingClub則更像是靠信息匹配來賺錢。借款者最少可以借出25美元，就算減掉違約率和傭金，也還有5%~8%的收益率。

　　在房地產(chǎn)投資方面，則有人人網(wǎng)領(lǐng)投的房產(chǎn)眾籌網(wǎng)站Fundrise，此外還有Realty Mogul、RealCrowd、Groundfloor 等同類型網(wǎng)站。

　　這些網(wǎng)站的運作規(guī)則是，開發(fā)商將項目羅列出來，個人投資者可以最低100美元的門檻來買上幾股項目中的份額，從房產(chǎn)的租金或升值中獲利。Fundrise參與的地產(chǎn)投資項目年化收益率通常在6%~10%之間。

　　如果追求更高收益，則還有像Loyal3這樣可以最低10美元來按發(fā)行價購買IPO公司股票的網(wǎng)站；以及股權(quán)類融資平臺AngelList、Wefounder等。

　　海淘，還能海投

　　越來越多中國個人投資者開始希望布局海外理財，上述許多海外互聯(lián)網(wǎng)理財方式雖然理論上也可以操作，但跨國投資依然有各種障礙讓整個程序變得比較復(fù)雜。

　　除幫助中國消費者在海外購買消費品的各色“海淘”網(wǎng)站外，一些新出的“海投”網(wǎng)站則旨在幫助中國個人投資者一鍵下單理財。

　　比如在開曼群島注冊的離岸基金海投金融，這家公司和LendingClub、Fundrise等國外互聯(lián)網(wǎng)理財平臺對接，通過盡職調(diào)查選定以上眾籌平臺的產(chǎn)品，組合成資產(chǎn)包，供國內(nèi)投資者選擇。

　　“可能一個資產(chǎn)包里有好幾十個地產(chǎn)項目，或幾千個P2P項目。所以，本質(zhì)上我們的角色是一個機構(gòu)投資者，幫國內(nèi)的投資者投資他們的產(chǎn)品。”海投公司CEO王金龍稱。

　　另外還有專做海外房產(chǎn)眾籌投資平臺的“海眾”，據(jù)其網(wǎng)站介紹，該公司募資投資于在紐約、華盛頓等地的房產(chǎn)項目，單一投資人出資額限定在500萬美元、10萬美元及10萬美元以上的“基石投資者”。

　　正因為LendingClub和其他互聯(lián)網(wǎng)眾籌公司其實并不提供本息保證，所以倒逼投資人必須在盡量綜合考慮收益與風險的情況下選擇優(yōu)質(zhì)債權(quán)項目。所以在2012年，美國許多專門為機構(gòu)投資人和個體投資人提供P2P投資管理服務(wù)的基金公司興起，包括海投金融在內(nèi)的基金就是為了適應(yīng)P2P債權(quán)項目投資管理的需要。

　　專注P2P研究的棕櫚樹顧問陳文稱，P2P投資基金的一般模式是從P2P平臺購買批量打包的債權(quán)，然后將其售賣給個人或機構(gòu)投資者，其核心技術(shù)在于通過對大量P2P債權(quán)項目的量化分析選擇優(yōu)質(zhì)債權(quán)項目的選擇，獲取超過P2P借貸市場平均預(yù)期回報的收益水平。

　　風險，風險

　　不過無論是國內(nèi)還是國外的P2P基金平臺，其資產(chǎn)風險程度歸根結(jié)底還是取決于P2P平臺本身。

　　在LendingClub的案例里，投資人實際上是P2P平臺的無擔保債權(quán)人，而非是借款人的債權(quán)人。所以當平臺上出現(xiàn)貸款違約時，出借人將獨自承擔投資的損失，LendingClub并不給予補償。這方面和券商也很像，收了傭金撮合交易，但不會對你股票投資的損失負有任何責任。

　　一名曾經(jīng)在美國聯(lián)邦存款保險公司供職的業(yè)內(nèi)人士曾經(jīng)表示，P2P行業(yè)可能存在再次爆發(fā)次貸危機的憂慮。

　　LendingClub今年前幾個月營收相比去年同期上漲了123%，則令投資者興奮的數(shù)字在一些風險擔憂者看來可不是什么好兆頭。

　　“我曾經(jīng)經(jīng)歷過包括2008年在內(nèi)的好幾次金融泡沫破裂，這些泡沫破裂的共同點都是貸款增長過快導(dǎo)致的壓力。信貸標準最后總是會被放松，這反過來又導(dǎo)致了人們更多獲得貸款，卻忘了到底怎么去還上?！痹摌I(yè)內(nèi)人士稱。

　　“2008年的金融崩潰中還有一個特點適用于LendingClub，即所謂使用先進的計算機算法將保護投資者免受風險這一錯覺?！?/p>

　　此外《經(jīng)濟學人》也指出，在明年開始美國逐漸收緊貨幣政策進入加息周期后，LendingClub的高利率貸款吸引力會逐漸減少；同時，一些可能的黑天鵝事件也會導(dǎo)致其信用體系出現(xiàn)巨大漏洞。

　　一位很早就投資于P2P平臺的個人投資者曾經(jīng)總結(jié)出幾條盡可能規(guī)避風險的實操要點，其中有兩條幾乎使用于所有低門檻的互聯(lián)網(wǎng)理財渠道。

　　第一，新手最好的防護網(wǎng)就是投資多樣化，充分利用起投金額25美元這一優(yōu)勢，進行完全分散式多樣化投資，這會使得違約所產(chǎn)生的影響最小化；第二是去針對分析LendingClub和Prosper等平臺貸款歷史的第三方統(tǒng)計網(wǎng)站上查看貸款歷史明細來幫助提升收益回報。