6月10日，國內(nèi)首家以短期投融資業(yè)務(wù)為核心的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺短融網(wǎng)在京召開新聞發(fā)布會，宣布成立總規(guī)模為1億元的債權(quán)劣后基金，用于保障投資人的本息優(yōu)先權(quán)利，這也是業(yè)界首個(gè)為保障投資人本息安全而設(shè)立的基金。據(jù)悉，該基金在撥備比例和風(fēng)險(xiǎn)覆蓋率上都是業(yè)界最高。發(fā)布會當(dāng)天短融網(wǎng)還宣布與國際四大著名會計(jì)師事務(wù)所之一的普華永道達(dá)成合作，普華永道將作為獨(dú)立第三方參與短融網(wǎng)資產(chǎn)質(zhì)量審計(jì),同時(shí)幫助短融網(wǎng)平臺實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)賬戶的規(guī)范化和透明化，幫助短融網(wǎng)提升內(nèi)控和風(fēng)控標(biāo)準(zhǔn)，共同打造“銀行級賬戶體系”。

　　短融網(wǎng)建立億元級債權(quán)劣后基金 用于流動性和資產(chǎn)處置備付金

　　在發(fā)布會上，短融網(wǎng)CEO王坤宣布成立行業(yè)首個(gè)債權(quán)劣后基金，規(guī)模為1億人民幣，主要用于回購和處置逾期資產(chǎn)，確保投資人的本息優(yōu)先權(quán)。王坤表示，“短融網(wǎng)一直堅(jiān)持線下典當(dāng)行的業(yè)務(wù)模式，通過線下風(fēng)控把握風(fēng)險(xiǎn)，由于我們的資產(chǎn)都是流動性和保值率較高的車房抵押業(yè)務(wù)，目前逾期率和壞賬率都處在行業(yè)較低水平，但是資產(chǎn)處理需要一定的時(shí)間，為了讓短融網(wǎng)投資人能夠在投資中有更好的保障，所以設(shè)立了這個(gè)債權(quán)劣后基金?！贝送馔趵み€透露：“基金分兩期募集，已募集資金為5000萬，將存放于交通銀行的托管賬戶內(nèi)，?？顚Ｓ茫该鞴芾?。投資人可實(shí)時(shí)查詢賬戶余額及交易明細(xì)，同時(shí)保證保障基金的存放比例不低于貸款余額的10%?！睋?jù)了解，短融網(wǎng)成立的債權(quán)劣后基金是業(yè)界首家做到可公開透明查詢的保障基金。

　　據(jù)了解，主流平臺都采用擔(dān)保模式和風(fēng)險(xiǎn)保證金的模式來保證投資人的本息安全，但數(shù)據(jù)顯示很多平臺的風(fēng)險(xiǎn)保證金并不透明，而且保障比例非常低，很多大平臺披露的保障率不到1%，甚至低于銀行壞賬率水平。據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，不管是擔(dān)保模式還是風(fēng)險(xiǎn)保證金模式，現(xiàn)在平臺很少能完全用自有資金覆蓋流動性，繼續(xù)擴(kuò)張資產(chǎn)端資金鏈就會出問題。不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，目前的P2P平臺風(fēng)險(xiǎn)保障金基本無法驗(yàn)證，額度大小及真實(shí)性都存疑，保障金的賬戶使用明細(xì)也無公示。王坤在發(fā)布會上強(qiáng)調(diào)：“此次的債權(quán)劣后基金將做成全透明的模式，不僅提供投資人查詢保障金余額及使用明細(xì)的功能，還會就每一筆逾期墊付情況在網(wǎng)站上做公示，明確定義壞賬的期限。讓基金做到有名有實(shí)，看得見摸得著。我們的債權(quán)劣后基金是業(yè)界運(yùn)作最為透明，保障力度最高，風(fēng)險(xiǎn)覆蓋率也是最高的保障基金，推出如此高保障的基金是為了讓短融網(wǎng)在未來具有持續(xù)發(fā)展的能力?！倍倘诰W(wǎng)此舉無疑在業(yè)界樹立了新的風(fēng)險(xiǎn)保障標(biāo)準(zhǔn)。

　　攜手普華永道打造銀行級賬戶體系 改變信息披露亂象

　　會上，短融網(wǎng)CEO王坤宣布與普華永道達(dá)成戰(zhàn)略合作，普華永道將用其在財(cái)務(wù)審計(jì)方面的專業(yè)性為短融網(wǎng)提供審計(jì)、風(fēng)控、內(nèi)控、合規(guī)性建設(shè)方面的服務(wù)和指導(dǎo)。王坤說：“普華永道為很多知名互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)和銀行，金融機(jī)構(gòu)提供過審計(jì)、資產(chǎn)質(zhì)量檢查和內(nèi)部控制咨詢服務(wù)，在行業(yè)里面享有盛譽(yù)。而短融網(wǎng)則是短期細(xì)分領(lǐng)域代表性平臺，我們堅(jiān)信跟普華永道的合作將進(jìn)一步鞏固我們在細(xì)分領(lǐng)域的優(yōu)勢地位，并助力短融網(wǎng)進(jìn)一步成為業(yè)內(nèi)最透明的平臺。同時(shí)這對行業(yè)的健康發(fā)展也起到了示范效應(yīng)，促進(jìn)P2P行業(yè)提升其財(cái)務(wù)賬戶規(guī)范化、透明化管理的水平。簡單說，我們要建立與銀行監(jiān)管相對應(yīng)的賬戶和風(fēng)險(xiǎn)管理體系，使短融網(wǎng)具有理性擴(kuò)張的基礎(chǔ)?！睋?jù)了解，普華永道將用最嚴(yán)苛的盡職調(diào)查國際標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)短融網(wǎng)的資產(chǎn)質(zhì)量和逾期違約狀況，披露短融網(wǎng)的內(nèi)部風(fēng)控和風(fēng)險(xiǎn)管理的所有相關(guān)核心信息，包括債權(quán)劣后基金交易細(xì)節(jié)、貸款質(zhì)量、平臺自有資金和客戶資金分離情況、逾期展期項(xiàng)目情況和年度業(yè)績等。

　　談到未來的發(fā)展，王坤表示，“‘銀行級賬戶體系’意味著資本充足率高、財(cái)務(wù)賬戶規(guī)范、完整的信息披露、充分的壞賬準(zhǔn)備和極強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。我們成立債權(quán)劣后基金以及與普華永道的合作都是致力于打造‘銀行級賬戶體系’，繼續(xù)堅(jiān)持把短期這個(gè)細(xì)分領(lǐng)域做到極致，為投資人帶來更好的用戶體驗(yàn)。我們將用銀行的五級分類標(biāo)準(zhǔn)來要求我們的財(cái)務(wù)規(guī)范性?！?/p>

　　平臺風(fēng)控能力面臨大考 流動性壓力凸顯

　　時(shí)下“互聯(lián)網(wǎng)+”已成潮流趨勢，金融乘著互聯(lián)網(wǎng)的東風(fēng)大有破浪之勢，眾籌、支付、P2P等領(lǐng)域都取得了突破式發(fā)展。其中以P2P為最盛，近兩年各式P2P平臺如雨后春筍般破土而出，儼然成了新的風(fēng)口。數(shù)據(jù)顯示從2014年至2015年6月新成立的平臺多達(dá)942家，僅2014年全年就超800家。其中2014年全年的總成交量達(dá)2500億,較2013年增長 250%。但是由于監(jiān)管缺失、準(zhǔn)入門檻低等問題導(dǎo)致行業(yè)爆發(fā)式增長，提現(xiàn)困難、跑路、壞賬、第三方擔(dān)保倒閉等負(fù)面消息也時(shí)有發(fā)生。僅僅剛剛過去的5月份,就有59家平臺出現(xiàn)了問題，行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)正在集中爆發(fā)。

　　短融網(wǎng)CEO王坤介紹說，現(xiàn)在行業(yè)的平均壞賬率在8%左右，與多數(shù)平臺宣稱的1%到3%的低壞賬率甚至0壞賬形成鮮明對比。他同時(shí)還提到：“P2P即將進(jìn)入第一輪第二輪集中兌付期，這對很多平臺都是一個(gè)考驗(yàn)。由于之前粗放式發(fā)展而積累的風(fēng)險(xiǎn)會成為一個(gè)大隱患，在高運(yùn)營成本和高資金成本的‘雙高’壓力下，會嚴(yán)重阻礙平臺的流動性，隨時(shí)都可能爆發(fā)流動性枯竭的風(fēng)險(xiǎn)?！蓖趵み€指出，目前大多數(shù)平臺都比較同質(zhì)化，一旦出現(xiàn)價(jià)格競爭，將會淘汰一大批平臺。

　　短融網(wǎng)CEO爆料行業(yè)壞賬率平均為8% 稱大多數(shù)平臺在玩龐氏游戲

　　在發(fā)布會上，短融網(wǎng)CEO爆料稱p2p行業(yè)平均逾期率和壞賬率大大超出投資人的預(yù)期，P2P平均壞賬率在8%左右，逾期率更是普遍超過20%以上。王坤還仔細(xì)分析了目前各種處理違約和逾期的手法，比如用續(xù)期的方式解決流動性問題，以及用各種形式的資產(chǎn)包資產(chǎn)處理壞賬，以及用關(guān)聯(lián)人解決平臺運(yùn)營資金問題。短融網(wǎng)CEO指出：“目前大多數(shù)平臺都是以新的融資來掩蓋壞賬，本質(zhì)上都是龐氏游戲，一旦平臺融資額下降，不可避免會出現(xiàn)流動性問題。預(yù)計(jì)未來幾年時(shí)間內(nèi)，90%的平臺會關(guān)門或者倒閉?！?/p>

　　王坤認(rèn)為：“P2P行業(yè)不存在所謂的‘大而不倒’，如果資產(chǎn)端質(zhì)量不高，又沒有足夠的流動性做備付，風(fēng)險(xiǎn)一旦集聚，平臺就會應(yīng)聲倒下。優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)+充足的流動性備付才是P2P的真未來，P2P現(xiàn)階段不宜直接跟銀行PK資金成本，前期應(yīng)該把重點(diǎn)放在風(fēng)控端核心競爭能力的建設(shè)上。短融網(wǎng)過去一年一直致力于優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的獲取，從典當(dāng)行模式到企業(yè)貸模型的建立，以極低的試錯(cuò)成本迅速積累起了適合自身發(fā)展的短期借貸模式。資產(chǎn)端的問題已解決，再解除流動性風(fēng)險(xiǎn)的后顧之憂后，短融網(wǎng)便能駛?cè)肟燔嚨溃杆僮龃笠?guī)模?！?/p>

　　主流平臺風(fēng)險(xiǎn)保證金面面觀

　　風(fēng)險(xiǎn)保障金又叫風(fēng)險(xiǎn)備用金，是目前P2P網(wǎng)貸平臺最常采用的安全保障方式。據(jù)王坤介紹：“一般來說，風(fēng)險(xiǎn)保障金都是由平臺首先設(shè)立一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)保障金賬戶，并拿出平臺自身部分資金作為風(fēng)險(xiǎn)保證金的啟動資金，然后在每筆借款成功時(shí)，平臺從收取的費(fèi)用中提取出一定比例的資金放入保障金賬戶中。風(fēng)險(xiǎn)保證金提取的比例一般會根據(jù)平臺的壞賬率而定，大概為1%-3%?！?/p>

　　在談到利弊時(shí)，王坤強(qiáng)調(diào)：“風(fēng)險(xiǎn)備付金模式的好處是，杠桿比例高，無需占用平臺過多的流動資金，能有效降低運(yùn)營成本。但最大的問題在于提取比例比較低，有一些只有代待收余額的1%，銀行的損失率都在1%左右，放到P2P的話很顯然很難有效覆蓋其損失率，只能是形式上的保障。”

　　還有一種保障金模式是擔(dān)保行業(yè)的保證金模式，數(shù)據(jù)顯示在后起之秀的平臺當(dāng)中，有614家平臺屬于P2N模式，總占比65.1%。大多選擇跟擔(dān)保公司或小貸公司這樣的非銀行類金融機(jī)構(gòu)合作，由擔(dān)保公司針對平臺項(xiàng)目提供擔(dān)保，并向平臺繳納占項(xiàng)目總擔(dān)保額度10%左右的保障金，作為風(fēng)險(xiǎn)保障金撥備。

　　關(guān)于P2N模式的利弊，王坤認(rèn)為：“P2N這種模式在資產(chǎn)端很輕，不需要重的業(yè)務(wù)支持，因而這類平臺發(fā)展較快。如果一家P2N平臺和體量較大的線下金融機(jī)構(gòu)合作，很快就可以實(shí)現(xiàn)平臺交易量的規(guī)?；?，同時(shí)這種模式的成本是最低的。弊端是，實(shí)質(zhì)上平臺將風(fēng)控外包給了擔(dān)保公司，這其中隱藏的風(fēng)險(xiǎn)非常高。”

　　在被問到短融網(wǎng)債權(quán)劣后基金究竟如推陳出新，完美解決傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)保障金機(jī)制的弊端時(shí)，王坤說：“首先從覆蓋面上來說，短融網(wǎng)債權(quán)劣后基金幾乎做到了對風(fēng)險(xiǎn)的全覆蓋，基金的提取比例超過待收余額的10%。其次，債權(quán)劣后基金仍然有盈利點(diǎn)，能通過處置逾期的高息資產(chǎn)獲得增值空間，讓基金不至于處于完全閑置的狀態(tài)，有效降低平臺的運(yùn)營成本?！?/p>

　　至于如何保證劣后基金的充足率，王坤強(qiáng)調(diào)：“我們會根據(jù)平臺的待收以及逾期壞賬情況來綜合評定基金的余額，將繼續(xù)踐行優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)加充足的流動性備付來驅(qū)動平臺發(fā)展，不會走燒錢換規(guī)模的路數(shù)，平臺的現(xiàn)金流將最大限度的投入到流動性建設(shè)上去，確?；鸬挠囝~充足?！?