專(zhuān)家和業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，P2P行業(yè)監(jiān)管的指導(dǎo)意見(jiàn)有望于年底前出臺(tái)，而納入正規(guī)監(jiān)管后的P2P行業(yè)整體投資收益率會(huì)下降，市場(chǎng)利率也會(huì)回歸理性。資深投資人士提醒，投資者選擇P2P平臺(tái)投資理財(cái)時(shí)，不能僅僅看高額收益率，因?yàn)槭找嬖礁唢L(fēng)險(xiǎn)往往也越大。隨著P2P行業(yè)逐漸規(guī)范化發(fā)展，利率也會(huì)隨之降低，未來(lái)或?qū)⒔抵?2%。

　　宏源證券最新研究報(bào)告稱，P2P模式不僅能夠重塑傳統(tǒng)金融體系，分享變革紅利，同時(shí)可以掘金中國(guó)金融抑制下的空白市場(chǎng)。經(jīng)歷野蠻生長(zhǎng)后的P2P網(wǎng)貸行業(yè)正處于關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點(diǎn)，這主要受三個(gè)因素的影響：資本涌入加速行業(yè)分化、未來(lái)政策的出臺(tái)加速行業(yè)淘洗和巨頭進(jìn)場(chǎng)加速行業(yè)變局。

　　納入監(jiān)管行業(yè)“洗牌”

　　多位P2P業(yè)內(nèi)人士透露，P2P監(jiān)管的方向和整體框架已經(jīng)十分明確，預(yù)計(jì)將于年內(nèi)正式推出。央行條法司司長(zhǎng)穆懷朋此前公開(kāi)表示，央行與其他部門(mén)正在密切制定有關(guān)P2P公司成立和管理的相關(guān)法律，目前已進(jìn)行到最后階段。

　　作為P2P行業(yè)監(jiān)管主要參與之一的銀監(jiān)會(huì)創(chuàng)新監(jiān)管部主任王巖岫也明確表示，P2P應(yīng)該有一定的行業(yè)門(mén)檻，P2P信息平臺(tái)需要為分析、遴選信息、提供參考性的信用分析，有很強(qiáng)的專(zhuān)業(yè)性，從業(yè)機(jī)構(gòu)應(yīng)該有一定的注冊(cè)資本，高管人員的專(zhuān)業(yè)背景和從業(yè)年限、組織架構(gòu)也應(yīng)該有一定的要求，同時(shí)對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)控制、IT建設(shè)、資金托管等方面也應(yīng)該有一定的資質(zhì)要求。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，P2P行業(yè)的“大洗牌”，也將隨著監(jiān)管體系的完善而加速。積木盒子CEO董駿認(rèn)為，“可以預(yù)見(jiàn)，2014年年底前后，P2P網(wǎng)貸市場(chǎng)將進(jìn)入洗牌期，網(wǎng)貸平臺(tái)會(huì)呈現(xiàn)兩極分化的態(tài)勢(shì)，品牌好的會(huì)繼續(xù)高歌猛進(jìn)，違規(guī)操作及經(jīng)營(yíng)不善的平臺(tái)會(huì)退出市場(chǎng)?！本W(wǎng)貸之家近日發(fā)布的《中國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)2014年9月月報(bào)》數(shù)據(jù)顯示，9月P2P行業(yè)成交量達(dá)257.28億元，環(huán)比增長(zhǎng)8.71%;當(dāng)月我國(guó)網(wǎng)貸行業(yè)貸款余額為646.03億元，環(huán)比增速11.21%。

　　收益或回歸12%左右

　　漸行漸近的監(jiān)管規(guī)則加速了整個(gè)P2P的優(yōu)勝劣汰，也無(wú)疑使得一度飆升的P2P投資收益逐步“降溫”。網(wǎng)貸之家的監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，自今年2月以來(lái)，網(wǎng)貸綜合收益率便呈現(xiàn)逐月遞減的趨勢(shì)。9月綜合收益下降至17.14%，預(yù)計(jì)年底時(shí)將跌破17%。網(wǎng)貸之家首席研究員馬駿認(rèn)為，“收益下降，主要是因?yàn)楸O(jiān)管的臨近，平臺(tái)要規(guī)避政策及法律風(fēng)險(xiǎn)，并通過(guò)降低利率來(lái)降低運(yùn)營(yíng)成本、開(kāi)發(fā)優(yōu)質(zhì)借款人。同時(shí)，問(wèn)題平臺(tái)的不斷增多，也促使避險(xiǎn)資金持續(xù)地流向低息平臺(tái)。”

　　多位P2P業(yè)內(nèi)人士表示，通常情況下，線上交易成本要比線下低，P2P網(wǎng)貸的借貸利率太高就絕對(duì)“有問(wèn)題”了。冠群馳騁投資管理公司CEO劉廣東認(rèn)為，過(guò)高的收益確實(shí)存在著風(fēng)險(xiǎn)，“如果說(shuō)一個(gè)企業(yè)能給你年化40%的利息，那可以說(shuō)他基本就沒(méi)有想過(guò)還?！?/p>

　　中國(guó)證券報(bào)記者了解到，除了許多P2P平臺(tái)主動(dòng)調(diào)低利率之外，今年越來(lái)越多的上市公司、國(guó)企、基金、銀行等涉足P2P網(wǎng)貸行業(yè)，而這些背景的平臺(tái)往往擁有極好的公信力和資金保障安全機(jī)制，所以預(yù)期收益率普遍低于10%，進(jìn)一步拉低了P2P行業(yè)的平均收益率水平。業(yè)內(nèi)人士坦言，P2P平臺(tái)收益率只有回歸到市場(chǎng)化的正常水平，行業(yè)才能進(jìn)入可持續(xù)發(fā)展的良性循環(huán)?！爸劣诮档绞裁闯潭?，目前地方中小商業(yè)銀行的貸款利率或許是一個(gè)參考指標(biāo)，未來(lái)或?qū)⒔抵?2%左右。”