分析人士表示，債券市場將走出慢牛行情，而成長股仍然是基金布局的重點

　　同為基金公司，同期在同市場環(huán)境下一個集中發(fā)行債券型基金，另一個集中發(fā)行偏股型基金。那么，債券市場與A股不再是蹺蹺板效應(yīng)嗎？還是基金公司的策略出現(xiàn)了分歧？

　　11月19日，博時裕晟純債和博時裕泰純債基金雙雙成立，至此，加上正在發(fā)行的博時裕和純債基金，博時基金公司自9月份以來已經(jīng)連續(xù)發(fā)行了6只純債型基金。而同期，中歐基金成立了4只偏股型基金，是同期成立偏股型基金最多的基金公司。截至11月20日，上證指數(shù)上漲13.24% 。

　　《證券日報》基金新聞部（官方微博微信：證券日報微基金）根據(jù)WIND資訊數(shù)據(jù)整理顯示，截至11月22日，年內(nèi)已有709只基金成立，其中債券型基金51只，博時基金一家便成立8只純債基金，占年內(nèi)成立債基的15.69%。

　　對此，博時基金陳凱楊認為債券牛市的基礎(chǔ)仍然存在，寬松的資金格局仍然存在，債券短期調(diào)整只是牛市格局中的一個小波動，債券基金在本輪債市小調(diào)整后，正值配置良機；而中歐基金內(nèi)部人士則表示，他們看好A股市場。

　　此外，值得注意的是，9月份以來成立的5只和正在發(fā)行的1只純債型基金，加上已經(jīng)管理的基金，博時基金陳凱楊管理11只基金產(chǎn)品。

　　博時：3個月內(nèi)連發(fā)6只純債基

　　債市有望進入慢牛

　　9月份以來，博時基金連續(xù)發(fā)行6只中長期純債券型基金，其中5只已成立。《證券日報》基金新聞部根據(jù)WIND資訊數(shù)據(jù)整理顯示，截至11月22日，今年以來共有709只基金成立，其中股票型基金228只，混合型基金377只，債券型基金51只，貨幣市場型基金36只，另類投資基金9只，QDII型基金8只。而資料顯示，博時基金今年以來，截至11月22日，共有24只基金成立，其中，中長期純債型基金就有8只，占年內(nèi)成立債券型基金的15.69%。另外，該基金公司旗下還有3只偏債混合型基金成立，還有1只純債券型基金正在發(fā)行。

　　具體看來，9月份以來，截至11月22日，成立的5只純債券型基金分別為博時裕盈純債、博時裕恒純債、博時裕榮純債、博時裕晟純債和博時裕泰純債，成立日期分別為9月29日、10月23日、11月6日、11月19日和11月19日，另外，還有1只純債券型基金博時裕和正在發(fā)行。值得注意的是，這5只基金和正在發(fā)行的博時裕和的基金經(jīng)理均為陳凱楊，加上之前管理的基金，陳凱楊將管理11只基金產(chǎn)品。

　　對于債券市場，陳凱楊認為債券牛市的基礎(chǔ)仍然存在。其基礎(chǔ)來自于經(jīng)濟總體緩慢下行帶來的回報率的下降。他表示，“近期的收益率上行，主要源自于短期風險偏好變化，資金部分切換到權(quán)益市場所致；然而，我們看到寬松的資金格局仍然存在，債券短期調(diào)整只是牛市格局中的一個小波動。債券基金在本輪債市小調(diào)整后，正值配置良機。險資、理財目前對于債券市場的配置力量仍然十分強大，資產(chǎn)荒的背景下，債券市場的配置價值仍然受到資金面的普遍認同。近期債券市場有所回調(diào)，新成立的債券基金成立以后有望迎來較佳建倉契機”。

　　博時基金債券基金經(jīng)理魏楨表示，四季度和明年債市仍處于較為有利的環(huán)境，但突破前期低點需要更低預期的經(jīng)濟表現(xiàn)或?qū)捤烧叩牟粩嘤|發(fā)，票息加杠桿的策略較為傳統(tǒng)，但效率打折，久期策略逐漸體現(xiàn)出價值，總體來看，債券基金仍然處于較好的投資周期。

　　與此同時，博時基金純債債券型基金經(jīng)理李陵也表示，目前看來，資金仍然緩慢流入債市，但整個金融市場可能正在發(fā)生一些本質(zhì)的變化。過去需求端旺盛，主要依賴于出口和投資；同時貨幣創(chuàng)造富有彈性，外匯占款和政府信用相互配合，僅受制于監(jiān)管政策。但2014年以來，整個體系可能面臨重構(gòu)，而重構(gòu)的過程中經(jīng)濟可能面臨較大的風險，即傳統(tǒng)需求大幅下滑，傳統(tǒng)貨幣擴張渠道受阻，未來政策重點將從穩(wěn)增長向防風險轉(zhuǎn)移，在經(jīng)濟疲弱的大趨勢下推動改革，債券市場有望走出慢牛行情。

　　資料顯示，截至2015年6月底，博時基金國內(nèi)債券市場投資人員25人，海外債券市場投資人員2人。團隊核心成員92%以上為碩士、博士學歷，平均從業(yè)年限超過9年。

　　中歐：陸續(xù)成立4只偏股基金

　　看好A股行情

　　在博時基金積極布局債券型基金的同時，中歐基金在今年9月份以來發(fā)行4只偏股型基金。具體看來，這4只偏股型基金分別為中歐潛力價值、中歐時代先鋒、中歐瑾通和中歐琪豐，成立時間分別為9月30日、11月3日、11月17日和11月17日。

　　資料顯示，中歐潛力價值為靈活配置型基金，基金經(jīng)理張燕和曹名長注重價值投資。中歐時代先鋒為普通股票型基金，倉位在80%到95%。最新成立的中歐瑾通和中歐琪豐為靈活配置型基金，中歐基金內(nèi)部人士表示，這2只基金主要側(cè)重于打新方面，具體可以參看招募說明書。

　　對于這4只基金的布局，中歐基金內(nèi)部人士對《證券日報》基金新聞部記者表示，他們當然看好A股市場，而且目前公司有不同風格的策略組，有自己搭建產(chǎn)品線的需求。公司會根據(jù)不同的策略組布置產(chǎn)品線，也會根據(jù)市場時機進行中長期的布局。

　　對此，業(yè)內(nèi)分析人士表示，基金公司發(fā)行新產(chǎn)品類型與公司的歷史背景、公司發(fā)展戰(zhàn)略以及人才儲備息息相關(guān)，當然，同樣離不開市場環(huán)境。對于后市行情，上述分析師認為，債券市場將走出慢牛行情，而成長股仍然是基金布局的重點。