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避險(xiǎn)情緒推動債市收益率大幅下降

  • 發(fā)布時間：2015-07-07 02:22:52  來源：中國證券報(bào)  作者：佚名  責(zé)任編輯：張明江

　　上周末，包括國務(wù)院、證監(jiān)會、保監(jiān)會、基金業(yè)協(xié)會、證券業(yè)協(xié)會、中關(guān)村上市公司協(xié)會等在內(nèi)的多方力量均出臺了救市政策，其中不乏真金白銀的支持。然而，本周一，避險(xiǎn)情緒繼續(xù)升溫并波及到債市。受此影響，債市收益率大幅下行。

　　金融債方面，3年國開150207成交在3.45%，下行5BP；國開150212成交在3.44%，下行9BP；5年國開150203最低成交在3.79%，下行5BP；7年國開150209成交在4.05%，下行5BP；10年國開150205最低成交在4.07%，10年國開150210最低成交在4.005%，收益率較前一交易日下行約7bp。

　　信用債成交集中在中高等級，剩余期限1.3年的14電網(wǎng)MTN001成交在3.72%，較估值下行7BP；剩余期限2.36年的14電網(wǎng)MTN002成交在3.82%，較估值下行6BP。

　　對于周一債券市場表現(xiàn)，有兩點(diǎn)需要關(guān)注：一是中高等級信用債惜售，賣盤極少；二是買盤主要集中在券商和基金。筆者認(rèn)為，短期內(nèi)，債市走勢依賴于股市走勢而變化。由于多方并舉、維護(hù)股市穩(wěn)定，短期內(nèi)股市盤整的可能大，而在一級IPO暫停和二級市場弱勢盤整，避險(xiǎn)情緒升溫，以及流動性寬裕的背景下，債市成為機(jī)構(gòu)的不二選擇。短期來看，債市收益率很可能會延續(xù)下行趨勢。

　　■交易員札記

　　□山東濰坊農(nóng)信 代長城

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