中國的消費金融市場正在進入爆發(fā)期。

　　“創(chuàng)新金融支持和服務(wù)方式，促進大力發(fā)展消費金融，更好地滿足新消費重點領(lǐng)域的金融需求，發(fā)揮新消費引領(lǐng)作用，加快培育形成經(jīng)濟發(fā)展新供給新動力?！比涨?，央行和銀監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于加大新消費領(lǐng)域金融支持的指導(dǎo)意見》（以下簡稱《意見》）無疑又為火爆的消費金融發(fā)展加了一把柴。

　　實際上，近年來，銀行在消費金融領(lǐng)域的布局早已落子。但互聯(lián)網(wǎng)金融的興起，個人消費信貸從線下到線上爭奪日趨激烈，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)產(chǎn)品創(chuàng)新迅速迭代，都讓傳統(tǒng)商業(yè)銀行不斷承壓。

　　消費金融布局加快

　　縱觀近年來的情況，各家商業(yè)銀行在消費金融領(lǐng)域的布局可謂煞費苦心，除了通過加大信用卡發(fā)卡量鞏固市場之外，近兩年的消費金融互聯(lián)網(wǎng)化進展也已經(jīng)小有成就。

　　大型銀行中，以工行為代表，去年6月，工行率先成立了國內(nèi)銀行業(yè)中首個“個人信用消費金融中心”，整合全行的個人信用消費貸款業(yè)務(wù)，全面發(fā)展無抵押、無擔(dān)保、純信用、全線上的消費信貸業(yè)務(wù)。與此同時，工銀環(huán)球旅行信用卡通過提供集全球十大航空公司、十大酒店集團、十國高端購物、十大奢侈品品牌、十大留學(xué)培訓(xùn)、十大旅行機構(gòu)的特色權(quán)益和40國退稅便利、70國緊急救援、150國尊享租車、600家機場貴賓室服務(wù)于一體的功能來強化其在信用卡收單領(lǐng)域的地位。

　　眾多股份制銀行對消費金融同樣抱有極大熱情。就在上個月最后一天，光大銀行舉行的2015年業(yè)績發(fā)布會上，董事會秘書蔡允革即向媒體詳解了該行設(shè)立消費金融公司的細節(jié)。而廣發(fā)銀行更是早在2014年底就推出了國內(nèi)首個可受理所有個人客戶信貸申請的互聯(lián)網(wǎng)貸款產(chǎn)品——“E秒貸”，全面落地“互聯(lián)網(wǎng)+個人信貸”策略。此外，去年7月，中國平安公布了最新的平安普惠戰(zhàn)略，旨在發(fā)力消費金融市場。平安普惠董事長兼首席執(zhí)行官趙容奭稱，到2018年，平安普惠總計覆蓋人群將達到2500萬。

　　值得一提的是，在跨境領(lǐng)域，各家銀行也正力求通過信用卡業(yè)務(wù)抓緊“分羹”。中國銀行自2013年開始為出境消費人群打造了“精彩系列”主題營銷活動，推出了“精彩日韓”、“精彩歐美加”等活動，有效促進了信用卡跨境消費額增長。而招商銀行聯(lián)合VISA發(fā)布全幣種國際信用卡，持卡人在世界各地消費和取現(xiàn)，均可享受人民幣自動購匯入賬的特權(quán)，并免收貨幣兌換手續(xù)費。

　　消費場景爭搶激烈

　　一個令人關(guān)注的現(xiàn)象是，隨著線上消費滲透率的不斷提高，傳統(tǒng)金融機構(gòu)所擁有的分支機構(gòu)網(wǎng)點和線下觸及能力的絕對競爭優(yōu)勢正在慢慢削弱，反而對線上場景的爭奪正變得日益重要。

　　據(jù)了解，目前消費金融市場的參與者主要為傳統(tǒng)銀行金融機構(gòu)、消費金融公司、互聯(lián)網(wǎng)金融公司及垂直行業(yè)領(lǐng)先公司三大主體。去年以來，互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域不斷涌現(xiàn)出的創(chuàng)新消費金融產(chǎn)品，使消費金融不再為銀行和消費金融公司獨占。從京東白條到螞蟻花唄，從百度有錢到快錢快立借，線上消費場景的豐富性無一不超過傳統(tǒng)銀行。

　　可以說，上述《意見》的出臺，正是從政策端對銀行發(fā)展消費金融予以了明確支持?！兑庖姟穼ｉT提出，可在“風(fēng)險可控并符合監(jiān)管要求的前提下，探索運用互聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)手段開展遠程客戶授權(quán)”，第一次從入口上明確了“遠程開戶”的可能性，這無疑有助于鼓勵新型消費場景的創(chuàng)設(shè)。

　　“消費金融的核心在于場景、用戶資源和高效的風(fēng)控體系，而掌握核心場景以及消費終端的企業(yè)將獲得巨大的產(chǎn)業(yè)發(fā)展機會?！?a href="http://www.zhonghuixigou.com/stock/quote/sh601211/" target="_blank" title="國泰君安 601211">國泰君安如此表示。

　　盤活資金成關(guān)鍵一環(huán)

　　盡管巨大的消費市場需求亟待滿足，然而，最終能否通過規(guī)模做大實現(xiàn)利潤的累計，仍取決于資本金的規(guī)模，因而如何有效解決資金來源問題成為消費金融分羹的重要一環(huán)。

　　實際上，消費金融公司最需要的是低成本的資金——如果不是股東輸血，那就只能從市場上獲得。而據(jù)了解，無論是信托、基金等方式，資金價格都已經(jīng)被層層抬高，基本上資金成本在10%以上；通過P2P等渠道獲得的資金成本甚至更高。在此背景下，資產(chǎn)證券化（ABS）將成為消費金融機構(gòu)新的融資突破口。

　　比如，京東白條ABS在3月底完成第四期募集，優(yōu)先利率創(chuàng)下3.8%的新低，同時拿到了深交所100億元規(guī)模的無異議函，首次實踐了備案制。

　　為尋求成本更低的融資渠道，包括銀行系消費金融公司在內(nèi)的多家機構(gòu)開始嘗試采取ABS獲取資金來源。其中，中銀消費金融公司就于今年1月15日在銀行間市場發(fā)行6.99億元的中銀消費ABS，這也是傳統(tǒng)消費金融公司的首單ABS產(chǎn)品。

　　中央結(jié)算公司發(fā)布的《2015年資產(chǎn)證券化發(fā)展報告》顯示，我國資產(chǎn)證券化市場自2014年起呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，到目前已發(fā)行各類產(chǎn)品逾9000億元，較2013年末擴大了15倍。其中，僅2015年的資產(chǎn)證券化發(fā)行總金額就達5930.39億元。毫無疑問，未來，消費信貸的資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)還將進一步提速。