利率較高且未到期可轉(zhuǎn)讓，一直是大額存單“吸睛”的兩大法寶。

　　然而，從去年6月首次發(fā)行后，不及預(yù)期的利率水平令大額存單一直處于不溫不火的尷尬位置，而未到期可轉(zhuǎn)讓功能的暫未開(kāi)通更加加劇了這一情況。

　　不過(guò)，近日記者注意到，有銀行在新近發(fā)行的大額存單產(chǎn)品中開(kāi)通了“可轉(zhuǎn)讓”功能，對(duì)于大額存單而言，“可轉(zhuǎn)讓”時(shí)代的到來(lái)能否意味著其將引來(lái)新一波的銷售熱潮？

　　“轉(zhuǎn)讓”可減少利息損失

　　《大額存單管理暫行辦法》規(guī)定，大額存單可通過(guò)第三方平臺(tái)轉(zhuǎn)讓，通過(guò)發(fā)行人營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)、電子銀行等自有渠道發(fā)行的大額存單，還可辦理提前支取和贖回，以及辦理質(zhì)押。而與定期存款和理財(cái)產(chǎn)品相比，這也被認(rèn)為是大額存單最大的亮點(diǎn)。

　　其中，對(duì)于普通投資者而言，可以提前在二級(jí)市場(chǎng)上買賣，實(shí)現(xiàn)提前兌現(xiàn)，而不至于損失利息，則是大額存單最大的吸引力之一。

　　雖然去年6月，已有9家銀行發(fā)行首批大額存單，同期工商銀行、中國(guó)銀行和建設(shè)銀行的公開(kāi)信息已提到可以辦理質(zhì)押業(yè)務(wù)。隨后7月30日，全國(guó)大額存單發(fā)行主體范圍從9家金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)大到102家，而這些銀行多已發(fā)行了大額存單產(chǎn)品。但轉(zhuǎn)讓機(jī)制的懸而未決，讓“可轉(zhuǎn)讓”功能卻遲遲未能夠推向市場(chǎng)。

　　這一情況在近期發(fā)生了轉(zhuǎn)變。春節(jié)過(guò)后，越來(lái)越多的銀行發(fā)行了今年首期大額存單，而其中，中途可轉(zhuǎn)讓功能的破冰成為了最大的看點(diǎn)。

　　記者了解到，某國(guó)有銀行在日前發(fā)行的個(gè)人大額存單同步上線了轉(zhuǎn)讓功能。根據(jù)轉(zhuǎn)讓功能的設(shè)置，在該行大額存單還沒(méi)到期前，客戶如果急著用錢，可以找個(gè)下家一起到銀行辦理轉(zhuǎn)讓手續(xù)。轉(zhuǎn)讓過(guò)程中，轉(zhuǎn)讓價(jià)格由買賣雙方自行協(xié)商并確定，銀行只提供轉(zhuǎn)讓平臺(tái)服務(wù)，不參與轉(zhuǎn)讓價(jià)格指導(dǎo)。

　　對(duì)照此前多數(shù)銀行大額存單提供的可提前支取服務(wù)來(lái)看，如果提前支取大額存單，投資者不得不面臨“按照實(shí)際存期滿足的最長(zhǎng)期限產(chǎn)品利率靠檔計(jì)息”或“按活期存款利率計(jì)息”兩種情況，二者皆意味著較大的利息損失。而可轉(zhuǎn)讓功能實(shí)現(xiàn)后，這樣的煩惱將不復(fù)存在，由于前后兩名投資者合計(jì)持有時(shí)間與存單期限一致，最終獲得的利率并不受影響。

　　吸引力尚有待觀察

　　去年6月15日，工農(nóng)中建交五大行以及浦發(fā)、中信、招商、興業(yè)等9家銀行同步發(fā)行我國(guó)銀行業(yè)市場(chǎng)上首批大額存單。雖然是自主定價(jià)，但是9家銀行的動(dòng)作卻出奇的一致，全都選擇了在同期定期存款利率的基礎(chǔ)上上浮40%作為大額存單的發(fā)行利率。

　　隨后，雖然從利率來(lái)看，各家銀行差別不大，對(duì)大額存單產(chǎn)品定價(jià)步調(diào)基本一致——較央行同期限定期存款基準(zhǔn)利率上浮40%。但受中國(guó)人民銀行去年降息影響，目前在售的大額存單的利率均比首發(fā)“縮水”明顯。按照這一上浮比例，3個(gè)月、6個(gè)月、9個(gè)月、1年期的大額存單利率分別僅為1.54%、1.82%、2.09%、2.1%。

　　由于較低的利率水平，加之“30萬(wàn)”這樣不低的門檻，曾被予以厚望的大額存單對(duì)于個(gè)人投資者們的吸引力也直線下降。不僅未能如期獲得“開(kāi)門紅”，隨后的發(fā)行過(guò)程中也一直有些不溫不火。在分析人士看來(lái)，目前流動(dòng)性持續(xù)寬松的大背景下，大額存單所扮演的角色是銀行資管產(chǎn)品線的補(bǔ)充者而非銀行理財(cái)產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)者與挑戰(zhàn)者，因此較低水平的收益率合情合理的。

　　隨著“可轉(zhuǎn)讓”功能的逐漸完善，大額存單是否有望重獲個(gè)人投資者的青睞？“當(dāng)投資者出現(xiàn)緊急情況需要調(diào)用資金時(shí)，可以快速地在二級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行套現(xiàn)，且交易成本較低，這也是銀行理財(cái)產(chǎn)品無(wú)法比擬的優(yōu)勢(shì)?！庇袠I(yè)內(nèi)人士指出。

　　不過(guò)，從目前的情況來(lái)看，提供可轉(zhuǎn)讓功能的大額存單尚鳳毛麟角。以恒豐銀行為例，雖然去年9月其內(nèi)部人士就表示要“適時(shí)推出支持"可轉(zhuǎn)讓、浮動(dòng)計(jì)息"的大額存單，在第三方平臺(tái)實(shí)現(xiàn)公開(kāi)轉(zhuǎn)讓?！钡壳叭晕茨軐?shí)現(xiàn)。此外，目前大額存單在轉(zhuǎn)讓過(guò)程中亦仍有限制條件，下家須為銀行老客戶，比如客戶今年初購(gòu)買了大額存單，下家須有今年初前在銀行開(kāi)立的賬戶，才能順利過(guò)戶?！按箢~存單優(yōu)勢(shì)就是在其可轉(zhuǎn)讓、流動(dòng)性上，但是流動(dòng)性需要很長(zhǎng)時(shí)間才能體現(xiàn)出來(lái)?！敝袊?guó)社科院金融研究所銀行研究室主任曾剛此前指出，未來(lái)其流動(dòng)性如何，是否會(huì)形成對(duì)理財(cái)?shù)拇竺娣e替代，還是要看市場(chǎng)的接受程度。且如何未來(lái)理財(cái)產(chǎn)品也“可轉(zhuǎn)讓”，那么二者將有可能趨同，有替代，也可能有融合。

　　一位分析人士認(rèn)為，可轉(zhuǎn)讓功能實(shí)現(xiàn)的背后，二級(jí)市場(chǎng)的培養(yǎng)還將有一個(gè)過(guò)程，不僅需要一整套機(jī)制，還必須要交易活躍才行。“目前投資理財(cái)渠道比較多，股票市場(chǎng)活躍，總體來(lái)看，對(duì)投資者有多大吸引力尚有待觀察。”