作為銀行的老客戶，李立（化名）已經(jīng)習(xí)慣于在月末、季末購買理財產(chǎn)品，就是因為每到這一時間銀行理財產(chǎn)品的預(yù)期年化收益率都會提高一些，而這一“慣性原理”主要歸因于銀行在月末要想盡辦法吸收存款來完成監(jiān)管層的存貸比考核。但這一“老規(guī)矩”可能會出現(xiàn)變化。

　　月末偏離度不得超3%

　　日前銀監(jiān)會辦公廳、財政部辦公廳、央行辦公廳聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于加強商業(yè)銀行存款偏離度管理有關(guān)事項的通知》（以下簡稱《通知》），禁止商業(yè)銀行采 取高息攬儲吸存等方式違規(guī)吸收和虛假增加存款。與此同時，《通知》祭出新招，設(shè)置月末存款偏離率指標，并根據(jù)歷史數(shù)據(jù)及測算情況，設(shè)置商業(yè)銀行存款偏離度 不得超過3%。此舉主要是為了防止商業(yè)銀行在季末通過沖高月日均存款、規(guī)避存款偏離率約束，附加限制季末月日均存款的可計入金額。

　　存款偏離度其實就是考核商業(yè)銀行在月末最后一天存款的波動幅度，如果最后一日存款額的變動超過日均存款額的3%，就要受到相應(yīng)的處罰。

　　《通知》明確指出，對于月末存款偏離度超過3%的銀行，自下月起連續(xù)暫停準入事項3個月以上；對于一年之內(nèi)月末存款偏離度兩次超過3%的銀行，適當降低其年度監(jiān)管評級。

　　對于《通知》發(fā)布的意義，銀監(jiān)會相關(guān)人士認為，可以規(guī)范商業(yè)銀行經(jīng)營行為，緩解月末、季末存款等的大幅波動，同時，有利于降低銀行的負債成本，從而降低企業(yè)的融資成本。

　　上有政策下有對策

　　監(jiān)管層的這些措施當真能奏效嗎？當利率市場化的沖擊疊加上互聯(lián)網(wǎng)金融的奇襲，商業(yè)銀行面臨的存款壓力越來越大，禁止月末攬儲只會讓銀行將攬儲時間提前，不可能完全消滅攬儲沖動，違規(guī)攬儲也必然層出不窮。

　　交通銀行首席經(jīng)濟學(xué)家連平認為，在存款偏離度考核下，銀行仍很難改變追逐存款行為。在外匯占款增速放慢、金融脫媒加快、利率市場化推進和互聯(lián)網(wǎng) 金融崛起的背景下，銀行存款增速將趨勢性放緩。而為穩(wěn)定增長和滿足實體經(jīng)濟融資需求，信貸又需要保持一定增速。在存貸比機制下,信貸投放就需要相應(yīng)的存款 增長。銀行存款市場競爭仍將激烈。

　　商業(yè)銀行既要滿足存貸比不超過75%的考核，又不愿減少貸款，于是只能抬高存款擴大分母，降低存貸比。在季末、年中、年末，各種攬儲奇招也是層出不窮。連平直言，存款波動很可能從之前的“時點波動”變?yōu)椤安ǘ尾▌印薄?/p>

　　未雨綢繆，各家銀行可能會在月中就開始拉存款，令攬儲成為常態(tài)化的工作。正所謂“道高一尺魔高一丈”，雖然銀監(jiān)會早就下令禁止銀行直接或變相高息攬儲，但迫于存貸比考核的壓力，仍有眾多銀行不惜頂風(fēng)作案。

　　放松存貸比勢在必行

　　《通知》出爐后，有不少網(wǎng)友調(diào)侃，銀行業(yè)務(wù)員笑了，再也不用沖時點、拉存款，也有不少分析師認為，監(jiān)管初衷可能是想通過此舉降低全社會利率水平，從而降低社會融資成本，但是如果銀行的存款下降可能會讓融資成本不降反升。

　　雖然《通知》的下發(fā)能在短期內(nèi)緩解商業(yè)銀行的“攬儲”沖動，但如果商業(yè)銀行的存款減少，相應(yīng)的貸款比重也會出現(xiàn)下降，如此一來，企業(yè)融資成本仍然不會下降。

　　民生證券宏觀研究中心認為，約束存款偏離事與愿違，問題本源主要是商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)規(guī)模擴張過快的本質(zhì)還是實體經(jīng)濟融資需求過于旺盛，如果一般性存款被分流嚴重，而高息攬儲被限制會導(dǎo)致銀行存款下降進而制約銀行信貸投放，也能會導(dǎo)致實體融資成本不降反升。

　　同樣，交通銀行金融研究中心認為，存款偏離度管理有助于降低存款波動，但難以徹底消除。在存款增長趨勢放慢和存貸比約束下，銀行并不會改變拉存 款的行為。比如根據(jù)存款偏離度的計算公式，若銀行將拉存款的時點適當提前比如從中下旬開始，就基本可以保證月末的存款偏離度不超過3%。

　　連平補充道，存款偏離度指標等于為“沖時點”加了一道監(jiān)管工具，使得銀行存款不能大量、集中進來再出去。對于銀行來說存款管理難度加大了。

　　“應(yīng)該盡快取消存貸比考核指標，打破剛性兌付?！?a href="http://www.zhonghuixigou.com/stock/quote/sh601166/" target="_blank" title="興業(yè)銀行 601166">興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學(xué)家魯政委建議道。澳新銀行大中華區(qū)經(jīng)濟研究團隊也認為，下一步改革將讓普通存款和同業(yè)存款在存貸比要求上獲得等同對待。北京商報記者 閆瑾 孟凡霞/文

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　　吳曉靈：不急于一腳放開存款利率上限

　　北京商報訊（記者 馬元月 岳品瑜）存款利率上限放開是國內(nèi)利率市場化進程中最后的關(guān)卡，然而，全國人大常委、財經(jīng)委副主任委員吳曉靈昨日在由 中歐國際工商學(xué)院舉辦的第八屆中國銀行家論壇上表示，現(xiàn)在利率攻堅的重點不是臨門一腳放開存款利率上限，而是要加快改革，讓銀行和國有企業(yè)能夠成為一個真 正的有紀律約束的市場主體，讓所有的企業(yè)能夠平等競爭。

　　此前市場上一直認為，中國利率市場化最大的障礙是央行還控制著存款利率上限。吳曉靈表示，其實整個利率市場化所面臨的問題有四個方面，而非簡單 放開存款利率上限這一問題。其余三個問題包括：央行目前還在公布存款、貸款的基準利率，有一個名義的存貸款利差；央行尚未確定政策目標利率；中國尚未形成 完整的無風(fēng)險收益率曲線。

　　吳曉靈還強調(diào)并不急于放開存款利率上限?！按婵罾噬舷薰芾硎墙鹑诮Y(jié)構(gòu)調(diào)整的催化劑，直接融資不發(fā)達是中國金融結(jié)構(gòu)不協(xié)調(diào)的重要表現(xiàn)。目前國內(nèi) 融資結(jié)構(gòu)以間接金融為主，這樣產(chǎn)生的最大問題在于風(fēng)險都集中在銀行。面對各種金融的創(chuàng)新，在存款利率上限控制的時候，讓更多的人到直接融資當中去?！眳菚?靈解釋道。

　　然而，銀行也需要做兩方面的改進。吳曉靈認為，首先要規(guī)范銀行理財產(chǎn)品銷售過程，提示銀行理財風(fēng)險。其次，銀行能夠承認他的理財產(chǎn)品就是一個公 募基金，如果這樣，銀行完全可以通過自己強大的結(jié)算賬戶來售賣“寶寶”類貨幣基金，改進長期以來不為個人客戶服務(wù)，提升個人客戶體驗。