血制品行業(yè)并購加速：上海萊士收購?fù)飞?/h1>

• 發(fā)布時間：2014-09-30 07:06:00  來源：中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)  作者：張敏  責(zé)任編輯：孔彬彬

　　我國血液制品行業(yè)供求之間仍存在巨大缺口。數(shù)據(jù)顯示，目前我國醫(yī)療市場對血液制品生產(chǎn)用原料血漿的年基本需求量為8000噸，而采漿量僅在4000噸左右，缺口過半。

　　值得注意的是，自2001年起，國家為加強對血液制品行業(yè)的監(jiān)管，不再審批新的血液制品企業(yè)，國家不斷加強的監(jiān)管政策使得血液制品行業(yè)的進(jìn)入門檻極高。目前，我國共有血液制品生產(chǎn)企業(yè)30余家。對于血制品行業(yè)來說，并購成為未來的一大看點。

　　在這種局面下，資本市場也給予了血制品相關(guān)上市公司很高的期待。

　　 血制品行業(yè)缺口大

　　血液制品屬于生物制品的細(xì)分行業(yè)，主要以健康人的血漿為原料，采用生物學(xué)工藝及分離純化技術(shù)將其中有效組分分離出來而制備成各種生物活性制劑，包括白蛋白、免疫球蛋白和凝血因子等三大類產(chǎn)品。血液制品主要用于腫瘤、肝病、糖尿病、免疫性疾病等的治療和傳染性疾病的被動免疫和治療、血友病治療以及大手術(shù)止血等方面，并用于醫(yī)療急救、重大災(zāi)害的搶救上。

　　然而，我國血液制品行業(yè)起步較晚，由于禁止設(shè)立新的血液制品企業(yè)，國內(nèi)的血液制品企業(yè)數(shù)量一直維持在30家左右，單采血漿站的數(shù)量在150個左右。

　　目前，我國僅有十余家血液制品生產(chǎn)企業(yè)年投漿量（血漿投入生產(chǎn)使用總量）在200噸以上，投漿量在300噸以上的僅有極少數(shù)幾家企業(yè)。據(jù)中航證券的分析報告，目前投漿量最大的是中國生物制品，血站數(shù)量為15個，年投漿量約為600噸左右；其次是華蘭生物，血站數(shù)量為15個，年投漿量近550噸；上海萊士有14個血漿站；天壇生物有16個血漿站，年投漿量為480噸；四川蜀陽有10個血漿站，年投漿量為300噸。

　　分析人士認(rèn)為，“血液制品生產(chǎn)企業(yè)的謹(jǐn)慎批準(zhǔn)、單采血漿站轉(zhuǎn)制等國家對血液制品行業(yè)的整頓一方面促進(jìn)這個行業(yè)良性發(fā)展，一方面也加劇了供求矛盾。”據(jù)了解，目前我國醫(yī)療市場對血液制品生產(chǎn)用原料血漿的年基本需求量為8000噸，而采漿量僅在4000噸左右，缺口過半。

　　上海萊士加碼血液制品

　　由于血液制品的特殊性和不可替代性，資本市場也給予了血液制品上市企業(yè)高估值。

　　目前，上市公司中涉及血液制品的企業(yè)有華蘭生物、天壇生物、上海萊士、人福醫(yī)藥、沃森生物、博雅生物、*ST生化和中國生物制品（泰邦生物）8家，其中中國生物制品為納斯達(dá)克上市企業(yè)。據(jù)了解，全球血液制品行業(yè)高度集中，貝林、百特、拜耳、基立福、奧克特琺瑪?shù)却笮推髽I(yè)合計占有全球血液制品市場的 70%以上。與國際血液制品行業(yè)企業(yè)數(shù)量少、經(jīng)營規(guī)模大的現(xiàn)狀相比，目前我國血液制品企業(yè)仍呈現(xiàn)小而多的態(tài)勢，行業(yè)有待整合。

　　日前，上海萊士的并購引起了資本市場的高度關(guān)注。9月25日，上海萊士發(fā)布公告稱，擬向科瑞金鼎、深圳萊士、謝燕玲發(fā)行股份，購買其持有的同路生物 89.77%股權(quán)；同時向不超過10名特定投資者非公開發(fā)行股票募集配套資金，募集配套資金總額不超過此次交易總金額的25%。據(jù)了解，此次交易中，同路生物89.77%股權(quán)的交易價格為47.57億元。值得注意的是，以2014 年6月30日為評估基準(zhǔn)日，同路生物100%股權(quán)的評估值為53億元，比同路生物2014年6 月30日經(jīng)審計的賬面凈資產(chǎn)（母公司報表口徑）6.86億元增值46.15億元，評估增值率為 672.38%。

　　為何上海萊士給予如此高的增值率？據(jù)上海萊士介紹，公司和同路生物均屬于國內(nèi)少數(shù)可同時生產(chǎn)人血白蛋白、人免疫球蛋白和人凝血因子類三大類產(chǎn)品的血液制品企業(yè)之一，公司擁有8個品種、共31個規(guī)格產(chǎn)品的藥品生產(chǎn)批準(zhǔn)文號，下屬單采血漿站14家（含1家籌建）。同路生物擁有7個品種、共32個規(guī)格的藥品生產(chǎn)批準(zhǔn)文號，下屬單采血漿站14家（含 3家籌建）。上海萊士認(rèn)為，收購?fù)瓿珊螅p方協(xié)同效應(yīng)明顯，此次發(fā)行股份購買資產(chǎn)有利于提升本公司核心競爭力，符合國家產(chǎn)業(yè)政策。此外，去年，上海萊士還斥資18億元并購鄭州邦和。

　　受此消息影響，上海萊士的股價復(fù)牌后上漲幅度超過28%，9月29日，收于41.55元/股。