投資籃球、進(jìn)軍地產(chǎn)、涉足金融……在一系列“不務(wù)正業(yè)”的運(yùn)作之后，對(duì)以公路收費(fèi)起家的山東高速集團(tuán)來(lái)說(shuō)，公路已不再是正業(yè)。

　　近日，記者從山東高速集團(tuán)方面獲悉，在2014年，集團(tuán)完成營(yíng)業(yè)收入442億元，同比增長(zhǎng)35.87%，連續(xù)5年保持20%以上增速。從營(yíng)收占比看，高速公路仍占28.67%。不過(guò)，在集團(tuán)的涉足板塊中，金融產(chǎn)業(yè)板塊已經(jīng)超過(guò)高速公路板塊，成為資產(chǎn)規(guī)模最大、經(jīng)濟(jì)效益最好的第一大產(chǎn)業(yè)板塊。

　　數(shù)據(jù)顯示，在山東高速集團(tuán)的資產(chǎn)構(gòu)成中，高速公路在2006年占比達(dá)100%，如今，金融以38.55%的占比，已完成對(duì)高速公路(28.51%)的超越。

　　值得注意的是，鐵路、港航、物流占16.48%，施工、地產(chǎn)、信息等占13.46%，這些資產(chǎn)構(gòu)成表明山東高速集團(tuán)向非公路業(yè)務(wù)擴(kuò)張。不過(guò)，以地產(chǎn)為例，在2013年，山東高速(600350，SH)參控股的10家涉房子公司，9家處于虧損狀態(tài)。

　　對(duì)此，山東當(dāng)?shù)匾晃环康禺a(chǎn)人士向記者稱，在喧囂的跨界背后，是山東高速方面進(jìn)軍地產(chǎn)業(yè)的擴(kuò)張與煎熬。

　　金融成第一大板塊，比高速公路“能賺錢”

　　2014年，在為山東高速集團(tuán)帶來(lái)的利潤(rùn)里，高速公路占比不足三成，僅為28.67%。該數(shù)字出自2月4日召開(kāi)的山東高速年度工作會(huì)議。該會(huì)議披露的數(shù)據(jù)顯示，在資產(chǎn)構(gòu)成上，傳統(tǒng)高速公路的28.51%已被金融的38.55%超越。

　　山東高速集團(tuán)透露，2014年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入442億元，同比增長(zhǎng)35.87%，資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到3112億元，繼續(xù)穩(wěn)居全省企業(yè)和全國(guó)同行業(yè)第一位。

　　據(jù)了解，作為山東高速第一大板塊的金融板塊，其控股的威海市商業(yè)銀行資產(chǎn)總額突破1000億元，經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)突破10億元，居全省城商行前列。此外，在其他金融資產(chǎn)中，山東高速集團(tuán)成立投資控股、融資租賃公司，控股山東第一家保險(xiǎn)法人機(jī)構(gòu)泰山財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司。

　　山東高速集團(tuán)董事長(zhǎng)孫亮曾向媒體坦言，“面對(duì)復(fù)雜多變的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和產(chǎn)業(yè)政策，僅靠高速公路為主業(yè)，發(fā)展難以為繼?！?/p>

　　記者注意到，自2012年國(guó)務(wù)院下發(fā) “重大節(jié)日免收小客車通行費(fèi)”的政策后，山東高速為此開(kāi)始承受業(yè)績(jī)壓力。根據(jù)《社會(huì)責(zé)任報(bào)告》顯示，2012年，山東高速國(guó)慶期間免收通行費(fèi)1.12億元；2013年全年免收通行費(fèi)1.6億元。兩年累計(jì)相加約2.72億元，占到同期凈利潤(rùn)的6%。

　　孫亮在此前接受采訪時(shí)表示，繼山東省調(diào)低高速公路最低收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)后，國(guó)家又實(shí)施重大節(jié)假日小型客車免費(fèi)政策，由此，高速集團(tuán)每年減少通行費(fèi)5億多元。

　　“原來(lái)一條高速公路12年左右基本收回投資，現(xiàn)在則需要22年左右，而高速公路收費(fèi)期只有25年?！睂O亮稱，收費(fèi)結(jié)束后，有的僅能夠收回投資而無(wú)效益，有的連投資都收不回來(lái)導(dǎo)致虧損。

　　上述看法，也被山東高速集團(tuán)的官網(wǎng)引用，成為論證 “轉(zhuǎn)型必要性”的論據(jù)。在山東高速2013年的年報(bào)里，也出現(xiàn)了“推進(jìn)轉(zhuǎn)型升級(jí)”的說(shuō)法。

　　地產(chǎn)板塊尚存隱憂，山東高速“不夠高明”

　　在山東省一位經(jīng)濟(jì)學(xué)者看來(lái)，在國(guó)企的轉(zhuǎn)型升級(jí)中，多元化不失為一個(gè)好的解決途徑，但多元化所涉及的領(lǐng)域，卻隨時(shí)可能有陷阱出現(xiàn)。

　　記者注意到，在2月4日的年度工作會(huì)議上，在列舉2014年工作的不利因素時(shí)，孫亮著重提到了“地產(chǎn)行業(yè)形勢(shì)低迷”。

　　公開(kāi)資料顯示，山東高速的轉(zhuǎn)型方向主要是房地產(chǎn)和礦產(chǎn)。近年來(lái)，其先后斥巨資在山東省內(nèi)的濟(jì)南、煙臺(tái)和青島等地布局了地產(chǎn)項(xiàng)目；此外，2012年，山東高速以1.25億元收購(gòu)了錫林浩特魯?shù)氐V業(yè)公司60%的股權(quán)，后者主要開(kāi)采錫礦、銅礦等。

　　作為山東高速大股東，山東高速集團(tuán)的轉(zhuǎn)型方向，更是 “五花八門”。根據(jù)梳理，山東高速集團(tuán)持有交通銀行、京滬高鐵、佳寶乳業(yè)、濟(jì)南機(jī)場(chǎng)和關(guān)島漁場(chǎng)等公司的股權(quán)。

　　在山東高速集團(tuán)公布的產(chǎn)業(yè)版圖中，除高速公路、金融外，其他板塊的份額還包括，鐵路、港航、物流占16.48%，施工、地產(chǎn)、信息等占13.46%。

　　不過(guò)，山東高速在地產(chǎn)業(yè)務(wù)上的投資經(jīng)營(yíng)，尚不盡如人意。2013年年報(bào)顯示，山東高速參控股的10家涉房子公司中，僅有1家盈利5028萬(wàn)元，另外9家均為虧損狀態(tài)，累計(jì)虧損額超過(guò)1.6億元。

　　記者注意到，山東高速集團(tuán)旗下涉及20余家參股、控股地產(chǎn)公司，均隸屬其旗下山東高速股份和山東高速齊魯建設(shè)集團(tuán)公司。

　　對(duì)于進(jìn)軍地產(chǎn)業(yè)，山東高速人士認(rèn)為，這是公司用“短、平、快”項(xiàng)目收益彌補(bǔ)高速公路長(zhǎng)期投資不足、實(shí)現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)保值增值的戰(zhàn)略之舉，目前各項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)良好，符合投資預(yù)期。在該人士看來(lái)，高速公路項(xiàng)目投資大、回收期長(zhǎng)，房地產(chǎn)項(xiàng)目開(kāi)發(fā)周期一般為4~5年，待房屋交付使用后方可確認(rèn)收入和利潤(rùn)。

　　山東一位房地產(chǎn)人士向記者直言，在山東的開(kāi)發(fā)企業(yè)中，山東高速排名并不靠前，在地產(chǎn)行業(yè)的下行周期，山東高速的做法并不高明。相比于高調(diào)涉足地產(chǎn)領(lǐng)域，隨著地產(chǎn)行業(yè)遇到天花板，山東高速方面無(wú)疑將承受更多的煎熬。