辦公司眾籌，拍微電影眾籌，建房眾籌，開咖啡館眾籌，賣月餅也眾籌……越刮越猛烈的眾籌風(fēng)暴里，出現(xiàn)餐飲企業(yè)的面孔似乎并不稀奇，但這次有些不同。

　　昨日，金百萬宣布在2小時內(nèi)成功完成400萬元的收益權(quán)眾籌項目，不但出資者不參與企業(yè)經(jīng)營的模式引發(fā)行業(yè)探討，高達(dá)12%的固定年收益率和10%的現(xiàn)金券回報也讓不少人疑問：“烤鴨也有這么大利潤？”

　　難道玩起了眾籌，餐飲企業(yè)就變成了下金蛋的母雞？

　　眾籌開店不是因為缺錢？

　　為何金百萬會玩起眾籌，難道它在資金上也出現(xiàn)了缺口？

　　“錢，我們可以說不缺，也可以說缺?！眲倓倕⒓油昊I款餐會，金百萬董事長鄧超興奮得滿面紅光。他告訴記者，作為主打大眾消費群體的餐飲企業(yè)，金百萬最近兩年營業(yè)額一直在平穩(wěn)上升，利潤率也有所增長，就此來說金百萬并不缺錢，然而從發(fā)展角度而言，要想開更多的門店、嘗試新的經(jīng)營方式，金百萬卻還有大大的資金缺口。

　　“為什么要走眾籌這條路？因為融資比貸款、上市更加容易?！迸c常見的眾籌開店不同，此次金百萬是以收益權(quán)進(jìn)行眾籌，并不涉及經(jīng)營權(quán)，投資者可以隨時要求收回投資資金并按天獲得相應(yīng)投資回報。這也就是說“湊份子”的投資人并不直接參與金百萬的日常經(jīng)營，只是拿“紅利”。

　　“項目就相當(dāng)于一個現(xiàn)實版的余額寶，只不過資金的用處是固定的。”鄧超向記者介紹，此次金百萬眾籌的400萬元將用于其海淀萬城店和海淀馬甸店兩家門店的經(jīng)營，12%的年收益產(chǎn)生于這兩家店的經(jīng)營利潤。“這次只是一次試水，如果成功我們準(zhǔn)備進(jìn)行大范圍推廣，開40家新店。”

　　高回報率到底來自哪里？

　　越是宏偉的大廈越需要穩(wěn)固的根基，在餐飲行業(yè)利潤率普遍不足10%的情況下，金百萬如何能保證自己的項目拿出12%的高額回報？

　　“萬城店和馬甸店都是金百萬經(jīng)營了20多年的門店，盈利率遠(yuǎn)高于12%?！苯鸢偃f副總經(jīng)理裴成輝解釋，400萬元的額度約占兩家門店目前年營業(yè)額的5%，加上12%的分紅，450萬元左右的金額不成問題。

　　裴成輝表示，眾籌還可以起到增加用戶黏性的作用，眾多“市民股東”將成為忠實客戶，不但自己在金百萬的消費頻率會上升，還會帶動其親朋好友，帶動店面的營業(yè)額增長。

　　不過對于裴成輝畫出的“餅”，業(yè)內(nèi)人士卻有著不同的解讀。“如果以萬城店和馬甸店為眾籌標(biāo)的，12%的年回報率確實可以做到，但要是以新開店面為標(biāo)的，就懸了?！币晃辉诖笮徒鹑谕顿Y機(jī)構(gòu)工作多年的業(yè)內(nèi)人士分析，如果未來金百萬用眾籌的形式開設(shè)新店，眾籌資金和相應(yīng)分紅在金百萬收入中的占比將大大升高，風(fēng)險也會直線上升。

　　以杠桿計算，如果明年金百萬的收入為10億元，純利潤為8000萬元，如果其眾籌額和分紅總額超過8000萬元，企業(yè)將面臨經(jīng)營資金鏈斷裂的風(fēng)險。

　　“如果金百萬真的要通過眾籌的方式在一年時間里在北京開設(shè)40家新店，那么我覺得風(fēng)險還是很高的。”這名業(yè)內(nèi)人士說道。

　　專家觀點

　　對于目前民間異常紅火的“眾籌開店”情況，北京特許經(jīng)營交易所董事長、北京現(xiàn)代金融研究院院長劉文獻(xiàn)向記者介紹，和傳統(tǒng)的合伙創(chuàng)業(yè)不同，眾籌模式最大的風(fēng)險在于投資人之間的關(guān)系并不穩(wěn)定，商業(yè)項目的運作能力也參差不齊，在企業(yè)管理和決策上都有很大風(fēng)險。