專家認(rèn)為，險(xiǎn)資投資渠道擴(kuò)圍有利于增強(qiáng)資本市場(chǎng)流動(dòng)性

　　“近幾年，保險(xiǎn)資金的投資范圍不斷拓寬，《征求意見稿》是將過去保監(jiān)會(huì)發(fā)布的單個(gè)規(guī)定整合起來容納進(jìn)一個(gè)更加系統(tǒng)的規(guī)定中。”北京工商大學(xué)保險(xiǎn)系教授王緒瑾對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，這有利于我國(guó)資本市場(chǎng)流動(dòng)性的不斷增強(qiáng)，也為我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)提供了融資的資金來源。

　　3月8日，保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于修改<保險(xiǎn)資金運(yùn)用管理暫行辦法>的決定(征求意見稿)》(簡(jiǎn)稱《征求意見稿》)，并向社會(huì)公開征求意見。3月31日，接近一個(gè)月的征求意見期已經(jīng)結(jié)束?！墩髑笠庖姼濉吠貙捔穗U(xiǎn)資的投資范圍成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)，明確提出保險(xiǎn)資金可以投資資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，可以投資創(chuàng)業(yè)投資基金等私募基金，還可以投資設(shè)立不動(dòng)產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施、養(yǎng)老等專業(yè)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，專業(yè)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)可以設(shè)立夾層基金、并購(gòu)基金、不動(dòng)產(chǎn)基金等私募基金。

　　王緒瑾表示，隨著保險(xiǎn)行業(yè)的不斷發(fā)展壯大，保監(jiān)會(huì)的資金運(yùn)用監(jiān)管不斷完善，這有利于保險(xiǎn)公司盈利能力的提高，便于保險(xiǎn)公司承保能力的提升，促進(jìn)保險(xiǎn)資金規(guī)模的不斷壯大，從而促進(jìn)保險(xiǎn)行業(yè)整體盈利能力的提升。

　　值得注意的是，《征求意見稿》支持專業(yè)資金管理機(jī)構(gòu)幫助險(xiǎn)資管理資產(chǎn)配置，在強(qiáng)調(diào)風(fēng)控的同時(shí)獲取較高的穩(wěn)健收益。

　　對(duì)此，華寶證券認(rèn)為，保險(xiǎn)資金資產(chǎn)配置策略組合將越發(fā)豐富，并逐步改善長(zhǎng)端利率曲線；同時(shí)，保險(xiǎn)資金委托機(jī)制將帶領(lǐng)資本市場(chǎng)進(jìn)入“掘金大資管”時(shí)代。

　　分析人士預(yù)計(jì)，隨著險(xiǎn)資運(yùn)用管理辦法發(fā)布，6000億元增量資金有望進(jìn)入股市。

　　廣發(fā)證券認(rèn)為，償二代已于今年正式實(shí)施，本次險(xiǎn)資運(yùn)用管理辦法修改也是配合償二代推進(jìn)。此次《征求意見稿》鼓勵(lì)保險(xiǎn)公司優(yōu)化配置，投資新標(biāo)的，也秉承此前中央鼓勵(lì)險(xiǎn)資支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的指導(dǎo)，對(duì)不動(dòng)產(chǎn)和基礎(chǔ)設(shè)施的投資有望擴(kuò)大。

　　險(xiǎn)資重倉(cāng)8只銀行股 選股取向類似梧桐樹

　　分析師表示，銀行股的低估值與高分紅正吸引大資金布局抄底

　　根據(jù)已披露年報(bào)的上市公司情況，險(xiǎn)資依然鐘愛銀行股，截至去年年底，險(xiǎn)資重倉(cāng)銀行股共8只，其中新進(jìn)銀行股4只。與此同時(shí)，外匯管理局旗下的投資平臺(tái)梧桐樹也偏愛銀行股，目前已經(jīng)入駐交行、浦發(fā)、中行、工行的前十大股東行列。

　　數(shù)據(jù)顯示，根據(jù)已披露年報(bào)的上市公司情況，截至去年年底，險(xiǎn)資共重倉(cāng)了8家銀行的股票，持倉(cāng)數(shù)量達(dá)216.2億股，比第三季度增加了27.47億股，持倉(cāng)市值達(dá)1783億元，比第三季度增加了287.45億元。

　　無論是從持倉(cāng)數(shù)量還是持倉(cāng)市值來看，銀行股都是險(xiǎn)資青睞的投資對(duì)象，被險(xiǎn)資重倉(cāng)的銀行股包括平安銀行、民生銀行、招商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、交通銀行、工商銀行、建設(shè)銀行和中國(guó)銀行。其中，華夏人壽重倉(cāng)民生銀行為去年第四季度新進(jìn)，安邦保險(xiǎn)集團(tuán)旗下公司重倉(cāng)農(nóng)業(yè)銀行、建設(shè)銀行和中國(guó)銀行，也皆為去年第四季度新進(jìn)。

　　今年以來，光大銀行又獲得中國(guó)人壽再保險(xiǎn)及中國(guó)再保險(xiǎn)多次增持。

　　華泰證券首席分析師羅毅表示，銀行股的低估值與高分紅正吸引大資金布局抄底。銀行股高分紅特質(zhì)，與保險(xiǎn)資金天然吻合。有的險(xiǎn)企以萬能險(xiǎn)賬戶重倉(cāng)這些上市公司股票，萬能險(xiǎn)的高成本對(duì)投資收益提出了高要求，銀行股的高分紅和穩(wěn)定性是對(duì)接保險(xiǎn)資金的極佳選擇。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，部分險(xiǎn)企受股票市場(chǎng)波動(dòng)的影響，總投資收益率有較明顯的下滑，對(duì)長(zhǎng)期穩(wěn)定回報(bào)的需求增強(qiáng)，因此，銀行等藍(lán)籌股是他們?cè)诠墒胁季值暮媚繕?biāo)。

　　根據(jù)已經(jīng)披露的年報(bào)信息，截至去年年底，險(xiǎn)資共重倉(cāng)335只個(gè)股，持倉(cāng)市值達(dá)8539.7億元，比第三季度上漲了22.5%。在其重倉(cāng)股中，153只股票為去年第四季度新進(jìn)入。

　　從險(xiǎn)資持倉(cāng)的個(gè)股數(shù)量及其對(duì)應(yīng)的市值來看，去年第四季度，險(xiǎn)資熱衷投資的股票所屬行業(yè)包括醫(yī)藥制造業(yè)、計(jì)算機(jī)通信行業(yè)、化學(xué)行業(yè)以及房地產(chǎn)行業(yè)。

　　截至去年年底，險(xiǎn)資重倉(cāng)40只醫(yī)藥股，持倉(cāng)數(shù)量增加了2.64億股，持倉(cāng)市值增加了124.42億元。險(xiǎn)資重倉(cāng)19只地產(chǎn)股，持倉(cāng)數(shù)量增加了5.83億股，持倉(cāng)市值增加了143億元。

　　險(xiǎn)資密集調(diào)研76家公司 聚焦計(jì)算機(jī)等三行業(yè)

　　3月份以來股市大幅回暖，險(xiǎn)資調(diào)研上市公司的熱情漸高?！蹲C券日?qǐng)?bào)》記者根據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，3月1日-4月5日，共有76家上市公司獲得了險(xiǎn)資的調(diào)研。從行業(yè)來看，計(jì)算機(jī)、醫(yī)藥生物和房地產(chǎn)三大行業(yè)備受險(xiǎn)資青睞。

　　從調(diào)研的頻率來看，排名第一的當(dāng)屬中國(guó)人壽，分別調(diào)研了華媒控股、中電鑫龍、億緯鋰能、高德紅外等17家上市公司，排名第二的為天安保險(xiǎn)，分別調(diào)研了利亞德、初靈信息、滬電股份以及海立美達(dá)等15家上市公司，排名第三的是中國(guó)平安，分別調(diào)研了光環(huán)新網(wǎng)、新聯(lián)電子、華斯股份以及太鋼不銹等13家上市公司。此外，陽光保險(xiǎn)調(diào)研的上市公司也達(dá)到10家，調(diào)研的上市公司包括匯川技術(shù)、曠達(dá)科技、滄州明珠以及太極股份等。

　　同時(shí)，華夏保險(xiǎn)、長(zhǎng)江養(yǎng)老、浙商保險(xiǎn)等3家保險(xiǎn)公司至少調(diào)研了5家以上的上市公司，而安邦保險(xiǎn)、安誠(chéng)財(cái)險(xiǎn)、國(guó)泰人壽等在內(nèi)的8家保險(xiǎn)公司至少調(diào)研了2家以上的上市公司。

　　從行業(yè)來看，計(jì)算機(jī)行業(yè)備受關(guān)注，旋極信息、東方網(wǎng)力、佳創(chuàng)視訊等11家上市公司分別獲得險(xiǎn)資17次調(diào)研，其中，東方網(wǎng)力獲得險(xiǎn)資調(diào)研的次數(shù)最多，分別獲得天安財(cái)險(xiǎn)、陽光保險(xiǎn)、泰山財(cái)險(xiǎn)以及中融人壽等4家險(xiǎn)企的調(diào)研關(guān)注；旋極信息排名第二，分別獲得人壽養(yǎng)老、天安財(cái)險(xiǎn)和平安養(yǎng)老等三家險(xiǎn)企的到訪；佳創(chuàng)視訊則受到前海人壽和華夏保險(xiǎn)兩家險(xiǎn)企的調(diào)研。

　　險(xiǎn)資調(diào)研次數(shù)行業(yè)排名第二的是醫(yī)藥生物行業(yè)，共9家上市公司分別獲得險(xiǎn)資13次調(diào)研；排名第三的行業(yè)是房地產(chǎn)行業(yè)，共5家上市公司獲得險(xiǎn)企10次密集調(diào)研，其中，僅三湘股份獲得一家險(xiǎn)企的調(diào)研，包括華聯(lián)控股、廣宇集團(tuán)、福星股份以及濱江集團(tuán)至少獲得2家以上險(xiǎn)企的集中調(diào)研。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著險(xiǎn)資投資需求的釋放，越來越多的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)將傾注更大精力關(guān)注A股市場(chǎng)，把握價(jià)值投資機(jī)會(huì)成為險(xiǎn)資嘗試加大權(quán)益類投資的動(dòng)機(jī)。