證券保證金結(jié)束兩周凈流入的消息并沒有對市場造成干擾。本周一，受小長假期間債轉(zhuǎn)股等利好傳聞刺激，滬指站穩(wěn)3000點(diǎn)。

　　清明小長假期間，最重磅的消息莫過于債轉(zhuǎn)股。若債轉(zhuǎn)股正式推出，首批額度便高達(dá)1萬億元。前海開源執(zhí)行總經(jīng)理?xiàng)畹慢堈J(rèn)為，此消息對市場構(gòu)成特大利好，通過債轉(zhuǎn)股，讓一部分有發(fā)展前景但暫時遇到困難的企業(yè)渡過難關(guān)，減輕了高負(fù)債企業(yè)的財務(wù)壓力，避免了破產(chǎn)風(fēng)險，降低了銀行不良貸款率，改善銀行資產(chǎn)狀況，因此允許企業(yè)不良貸款轉(zhuǎn)股對銀行和企業(yè)都是利好。

　　受此消息影響，滬指昨天早盤低開一度失守3000點(diǎn)之后就發(fā)動了反攻行情，臨近午盤，滬指大幅拉升漲近1%。

　　午后開盤，滬指延續(xù)上午反彈趨勢，站穩(wěn)3000點(diǎn)，隨后維持高位震蕩走勢。創(chuàng)業(yè)板昨天表現(xiàn)尤其強(qiáng)勢，盤中一度漲逾3.5%逼近2300點(diǎn)。

　　盤面上，題材股全線上攻，各板塊無一下跌，能源概念股領(lǐng)漲，國產(chǎn)軟件、豬肉概念表現(xiàn)相對活躍。

　　昨天影響市場的消息面還包括，投?；鹱钚聰?shù)據(jù)顯示，上周(3月28日至4月1日)證券保證金凈流出726億元，結(jié)束了連續(xù)兩周的小幅凈流入。

　　分析

　　中小盤股或?qū)⒀永m(xù)強(qiáng)勢

　　隨著市場反彈，作為市場風(fēng)向標(biāo)之一的機(jī)構(gòu)調(diào)研更是把重點(diǎn)放在中小盤股身上。同花順數(shù)據(jù)顯示，以3月14-18日這一周為例，共有75家公司獲得機(jī)構(gòu)調(diào)研。從調(diào)研去向的具體情況看，上周中小盤股獲得機(jī)構(gòu)調(diào)研的頻率較高，上周獲得機(jī)構(gòu)調(diào)研次數(shù)達(dá)到3次的，共有5只。

　　另據(jù)相關(guān)統(tǒng)計，上周陽光私募的調(diào)研同樣集中在中小盤股，而沒有調(diào)研任何一只主板股。在此背景下，光大中小盤基金經(jīng)理戴奇雷表示，中小盤股或?qū)⒀永m(xù)近期的強(qiáng)勢行情。而昨天創(chuàng)業(yè)板大漲也驗(yàn)證了此觀點(diǎn)。

　　戴奇雷表示，成長股估值高企，估值的結(jié)構(gòu)性扭曲有待修正。預(yù)計貨幣政策寬松格局仍將延續(xù)，但實(shí)質(zhì)性寬松在邊際上幾無空間。無風(fēng)險利率可為市場估值提供一定支撐，但估值擴(kuò)張則需要投資者信心恢復(fù)。未來在尋找投資機(jī)會的同時也應(yīng)更加關(guān)注風(fēng)險，創(chuàng)新、改革、轉(zhuǎn)型相關(guān)方向仍將成為市場中期挖掘的重點(diǎn)。