“這個(gè)軟件相當(dāng)于是用機(jī)器人代理下單，可以繞過(guò)外部信息接口封堵的問(wèn)題?！币晃唤咏鼤燥L(fēng)軟件人士介紹稱，“在整個(gè)過(guò)程中，軟件方是不用和券商接觸的，完全繞開。”

　　隨著兩會(huì)后A股的一輪上攻與放量，與場(chǎng)外配資有關(guān)的話題再次被市場(chǎng)所關(guān)注。

　　證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人日前表示，證監(jiān)會(huì)在監(jiān)測(cè)中關(guān)注到一些新型場(chǎng)外配資活動(dòng)有所抬頭，個(gè)別場(chǎng)外配資運(yùn)用技術(shù)手段，以多種形式引誘投資者參與違法證券期貨活動(dòng)。

　　這一警戒未能立刻形成震懾，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，至截稿前仍有部分互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)在提供有關(guān)股票、期貨甚至港股的配資服務(wù)，其中按交易期限包括日內(nèi)交易、按天配資、按月配資等不同周期的產(chǎn)品類型。

　　值得一提的是，由于此前HOMS、銘創(chuàng)等分倉(cāng)賬戶系統(tǒng)已被監(jiān)管部門查處，而券商也已關(guān)閉了營(yíng)業(yè)部的外部信息系統(tǒng)接入功能，那么如今配資中介是怎樣讓此類業(yè)務(wù)“死灰復(fù)燃”的呢？

　　21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道在進(jìn)一步的調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，目前部分軟件公司已針對(duì)HOMS接口的切斷研究出了應(yīng)對(duì)方式，即研發(fā)獨(dú)立的股票交易軟件，可以讓其從外部實(shí)現(xiàn)“無(wú)接口下單”，并且還能將單一證券賬戶進(jìn)行拆分，形成虛擬賬戶實(shí)現(xiàn)交易。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，由于該類軟件商采取獨(dú)立軟件研發(fā)，而無(wú)需尋求證券類機(jī)構(gòu)合作，因此針對(duì)該類活動(dòng)的監(jiān)管問(wèn)題更加復(fù)雜；但也有技術(shù)人士指出，“無(wú)接口下單”可能存在延時(shí)、錯(cuò)單等交易風(fēng)險(xiǎn)，因此投資者應(yīng)對(duì)該類活動(dòng)保警惕。

　　配資馬甲“野火不滅”

　　時(shí)隔九個(gè)月，證監(jiān)會(huì)再次宣布對(duì)場(chǎng)外配資活動(dòng)進(jìn)行補(bǔ)漏。

　　3月25日，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人鄧舸表示，近期一些新型場(chǎng)外配資活動(dòng)有所抬頭。

　　“個(gè)別場(chǎng)外配資機(jī)構(gòu)變換手法、巧立名目，借助個(gè)人賬戶及新型技術(shù)手段，以‘投資顧問(wèn)’、‘我出資，你炒股’、‘虛擬買賣’等方式宣傳誘導(dǎo)投資者參與違法證券期貨業(yè)務(wù)活動(dòng)。”鄧舸指出，“對(duì)此，證監(jiān)會(huì)已按照有關(guān)要求，對(duì)相關(guān)主體立案調(diào)查，如涉嫌犯罪將及時(shí)移送公安，持續(xù)保持對(duì)違法證券期貨業(yè)務(wù)活動(dòng)的高壓態(tài)勢(shì)?！?/p>

　　據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者調(diào)查了解，目前翻倍賺、配大米、配資達(dá)人等多家平臺(tái)，仍在以各種形式從事場(chǎng)外配資活動(dòng)。

　　以一家名為“道富投資”的平臺(tái)為例，其在官方網(wǎng)站上推廣和“股票日內(nèi)交易”等策略有關(guān)的配資業(yè)務(wù)，并打出“你炒股，我出錢，送您200元”的廣告標(biāo)語(yǔ)。

　　“在網(wǎng)站上做這個(gè)肯定不行，因?yàn)楫?dāng)時(shí)查配資查的不僅僅是券商，網(wǎng)站也在其列，也就是說(shuō)任何網(wǎng)站都不能推廣所謂的配資業(yè)務(wù)?！币晃唤咏凶C協(xié)的券商人士指出，“即便網(wǎng)站沒(méi)說(shuō)配資，但做了暗示，或者提供了相應(yīng)的業(yè)務(wù)也屬于這種?！?/p>

　　而在道富投資的介紹上，其股票T+0交易式配資可以隨時(shí)進(jìn)行雙向交易，而資金杠桿最高可放大至百倍。

　　無(wú)獨(dú)有偶，另一家名為“智操盤”的平臺(tái)也以投資顧問(wèn)的名義開展類配資業(yè)務(wù)，根據(jù)其介紹，投資者可在平臺(tái)上申請(qǐng)相應(yīng)的交易額度，可選項(xiàng)在2000元至50萬(wàn)元不等，而風(fēng)險(xiǎn)保證金僅需繳納其20%，這意味著這一平臺(tái)的配資杠桿可達(dá)1:5.

　　此外，該平臺(tái)還提供有關(guān)恒生指數(shù)的T+0交易配資，申請(qǐng)手?jǐn)?shù)范圍在1-5手之間，但該類交易并不具有杠桿機(jī)制。

　　據(jù)一位配資系統(tǒng)設(shè)計(jì)人士介紹，該類業(yè)務(wù)的實(shí)際結(jié)構(gòu)通常為境內(nèi)建立虛擬賬戶掛鉤恒生指數(shù)，而并不涉及資金出境，而最后的交易結(jié)算也是通過(guò)虛擬賬戶來(lái)完成，但由于港股、美股缺乏漲跌幅限制，單日風(fēng)險(xiǎn)敞口較大，因此配資公司較少為該類交易提供配資服務(wù)。

　　但是記者發(fā)現(xiàn)，也有部分平臺(tái)在提供A股和股指期貨配資的同時(shí)，也提供海外期貨品種的配資交易。

　　例如一家名為奇笙資產(chǎn)的平臺(tái)，在提供股票、期貨按月“配資操盤”的同時(shí)，還提供紐約原油、恒生指數(shù)、新加坡A50期貨三大標(biāo)的的配資業(yè)務(wù)，其風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)可選項(xiàng)最高可達(dá)10倍，資金使用天數(shù)最長(zhǎng)可至30日。

　　軟件商祭出“無(wú)接口下單”

　　事實(shí)上，在此輪場(chǎng)外配資東山再起之前，其曾一度以嫁接個(gè)人賬戶的形式存活。(詳見(jiàn)本報(bào)2015年10月20日15版《場(chǎng)外配資“卷土重來(lái)”：借道個(gè)人賬戶最高5倍杠桿》)。

　　不過(guò)由于賬戶數(shù)量稀缺且管理成本較大，“個(gè)人賬戶式”的配資不但保證金最低門檻較高，杠桿比例有限，且規(guī)模并未形成氣候。

　　而在上述記者調(diào)查的多個(gè)平臺(tái)中，配資活動(dòng)出現(xiàn)了去年配資清理前的單筆小額、高杠桿、互聯(lián)網(wǎng)結(jié)算等特點(diǎn)。

　　“個(gè)人賬戶式配資是做不來(lái)這種程度的，因?yàn)橐蝗四壳白疃?0個(gè)證券賬戶?！鼻笆雠滟Y系統(tǒng)設(shè)計(jì)人士稱，“但是這些平臺(tái)有的可以提供1000元保證金來(lái)做股票，這背后肯定有配資系統(tǒng)的支持。”

　　但是需要注意的是，在監(jiān)管層去年7月份對(duì)違法場(chǎng)外配資活動(dòng)的治理中，券商已按要求將營(yíng)業(yè)部信息接入同HOMS、上海銘創(chuàng)等外部系統(tǒng)實(shí)施了“斬?cái)唷保敲葱碌南到y(tǒng)式配資又是如何實(shí)現(xiàn)的呢？

　　21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者進(jìn)一步調(diào)查發(fā)現(xiàn)，系統(tǒng)式配資的卷土重來(lái)，或與目前部分軟件商已研發(fā)出獨(dú)立于券商方的股票交易系統(tǒng)有關(guān)。在該類新技術(shù)的突破下，交易軟件可脫離券商系統(tǒng)進(jìn)行間接委托下單。

　　以記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)的一家自稱 “中國(guó)最大的股票配資系統(tǒng)服務(wù)商”的“曉風(fēng)軟件”為例，資料顯示該公司隸屬于深圳英邁思文化科技有限公司，除提供配資外，其還提供網(wǎng)貸系統(tǒng)外包業(yè)務(wù)。

　　曉風(fēng)軟件提供的配資系統(tǒng)名為SWS 2.0股票配資系統(tǒng)，而據(jù)其介紹，該系統(tǒng)可接入其研發(fā)的匯盤股票操盤系統(tǒng)，而后者可通過(guò)技術(shù)手段實(shí)現(xiàn)“無(wú)接口下單”，進(jìn)而突破HOMS接口暫停的影響。

　　“這個(gè)軟件相當(dāng)于是用機(jī)器人代理下單，可以繞過(guò)外部信息接口封堵的問(wèn)題?！币晃唤咏鼤燥L(fēng)軟件人士介紹稱，“在整個(gè)過(guò)程中，軟件方是不用和券商接觸的，完全繞開?！?/p>

　　而有業(yè)內(nèi)人士指出，由于該類配資系統(tǒng)并非橋接券商系統(tǒng)，且該類軟件商不屬于證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)，因此針對(duì)此類活動(dòng)的監(jiān)管也存在一定的復(fù)雜性。

　　“之前HOMS好管理是因?yàn)槎丝诙荚谌棠抢?，券商關(guān)閉接口，配資就做不了了，現(xiàn)在麻煩的是這些賬戶系統(tǒng)直接都獨(dú)立了。”一位匯金系旗下券商營(yíng)業(yè)部負(fù)責(zé)人指出，“雖然券商還是可以從賬戶資金來(lái)源的入口端對(duì)客戶進(jìn)行審核，但這樣一來(lái)監(jiān)管成本就上去了?！?/p>

　　交易風(fēng)險(xiǎn)隱存

　　21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解到，上述配資系統(tǒng)除可豁免信息接入外，還可實(shí)現(xiàn)與HOMS類似的自建賬戶體系，即將單一資金賬戶再次拆分成交易單元，供多個(gè)投資者進(jìn)行交易。

　　“這個(gè)賬戶也是可以做拆分的，跟之前的交易單元一樣，配資客戶可以在線申請(qǐng)額度，然后下載軟件進(jìn)行分倉(cāng)交易。”前述接近曉風(fēng)軟件人士透露。

　　據(jù)該人士介紹，目前曉風(fēng)軟件在該系統(tǒng)的收費(fèi)由三部分組成，一是一次性約20萬(wàn)元的軟件交易費(fèi)，二是每年約5萬(wàn)元的維護(hù)費(fèi)，三是根據(jù)配資客戶數(shù)量收取的賬戶數(shù)量費(fèi)，即每100個(gè)賬戶約2萬(wàn)元。

　　不過(guò)該人士并未透露其系統(tǒng)繞開信息接入的詳細(xì)原理，而有互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)人士指出，通過(guò)該類方式繞開營(yíng)業(yè)部的系統(tǒng)接入進(jìn)行間接委托，存在較大的交易風(fēng)險(xiǎn)。

　　“還不能確定它的具體路徑，但只要沒(méi)通過(guò)券商的接入來(lái)下單，都存在較大的交易風(fēng)險(xiǎn)。”一位曾在BAT任職的券商技術(shù)人士表示，“因?yàn)樗@個(gè)過(guò)程相當(dāng)于至少過(guò)了三個(gè)系統(tǒng)，第一個(gè)是它這個(gè)配資系統(tǒng)，然后是它的操盤系統(tǒng)，到最后才是券商的委托交易系統(tǒng)，難保不出現(xiàn)延遲，但是股票交易都是毫秒之間，一些延遲可能會(huì)引發(fā)錯(cuò)單的情況，甚至是法律糾紛?！?/p>

　　上述券商人士坦言，“一來(lái)這種配資交易是違法的，隨時(shí)有可能叫停，到時(shí)候又會(huì)被監(jiān)管強(qiáng)制處理，二來(lái)這種間接的系統(tǒng)疊加本身就有交易風(fēng)險(xiǎn)，所以不建議投資者參與這種活動(dòng)。”

　　事實(shí)上，證監(jiān)會(huì)此前也對(duì)違法配資活動(dòng)中的“下錯(cuò)單”等交易風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了提示。

　　“在既往場(chǎng)外配資個(gè)案中參與者以中小投資者居多，不少個(gè)案出現(xiàn)指令丟失、交易差錯(cuò)、債務(wù)爭(zhēng)議甚至本金挪用等風(fēng)險(xiǎn)，給投資者造成損失?！编圁凑f(shuō)，“投資者要提高風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，主動(dòng)拒絕場(chǎng)外配資等非法證券期貨經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，依法開立賬戶、 開展投資，不要委托證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)之外的其他機(jī)構(gòu)處理證券期貨交易委托指令?！?