“把科技轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力的最有效的手段被證明不是政府，而是VC.VC對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展起著巨大作用?！?月8日，賽富亞洲投資基金創(chuàng)始管理合伙人閻焱在2015創(chuàng)業(yè)邦年會(huì)上表示，A股市場(chǎng)大幅調(diào)整，但是對(duì)一些早期企業(yè)估值影響有限。

　　近期A股市場(chǎng)調(diào)整，閻焱認(rèn)為，資本市場(chǎng)是相通的，會(huì)降低一些較為成熟企業(yè)的市場(chǎng)估值，但是對(duì)一些早期企業(yè)估值影響有限?！皩?duì)早期企業(yè)來(lái)講，很多企業(yè)根本連收入都沒(méi)有，PE無(wú)法進(jìn)行比較，所以說(shuō)A股調(diào)整的影響力不是那么直接?！?

　　閻焱表示，人民幣貶值會(huì)對(duì)美元風(fēng)險(xiǎn)投資基金帶來(lái)影響。例如原來(lái)是1千萬(wàn)元人民幣的盈利，現(xiàn)在換成美元會(huì)變少，但是對(duì)于美元基金募集來(lái)說(shuō)影響有限。融資籌集美元，更多是看好中國(guó)整體經(jīng)濟(jì)的成長(zhǎng)性、政策穩(wěn)定性、確定性?！皬慕鼛啄甑耐顿Y經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，企業(yè)的成長(zhǎng)性高低并不是投資人最敏感的話題，大家最怕的是政策的不穩(wěn)定、隨意性。因?yàn)橥顿Y最可怕的事情就是不確定性?！遍愳驼J(rèn)為，監(jiān)管層近期暫停PE、VC在新三板的掛牌和融資，而前期已經(jīng)掛牌的公司競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)會(huì)變得越來(lái)越大，這會(huì)導(dǎo)致不公平的產(chǎn)生。

　　閻焱說(shuō)，對(duì)于投資人來(lái)講，賺錢(qián)有兩種方法：一種把“蛋糕”做大，另一種是套利。比如股票市場(chǎng)：一種是價(jià)值投資，做長(zhǎng)線；另一種就是套利，做短線。私募領(lǐng)域的套利周期可能更長(zhǎng)些，例如幾個(gè)月或幾年。做“蛋糕”則需要5至10年。兩年前投資我買(mǎi)網(wǎng)，當(dāng)時(shí)不到1億美元的估值，現(xiàn)在已經(jīng)有十幾億美金估值?，F(xiàn)在只有在極少數(shù)領(lǐng)域，創(chuàng)業(yè)企業(yè)可以快速成長(zhǎng)，比如游戲行業(yè)，一家企業(yè)可能從創(chuàng)業(yè)開(kāi)始到上市僅有兩年時(shí)間，但是在大多數(shù)行業(yè)里都需要漫長(zhǎng)的時(shí)間。比如今天的阿里，阿里從創(chuàng)業(yè)開(kāi)始有十幾年都不賺錢(qián)，而且每一個(gè)時(shí)刻都可能死掉。

　　很多人對(duì)于投資人都有一個(gè)印象——“門(mén)口的野蠻人”，認(rèn)為投資人貪婪、冷血。他認(rèn)為事實(shí)并非如此：第一，在人類(lèi)歷史上，把科技轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力的最有效的手段被證明不是政府，而是VC；第二，PE，無(wú)論是控股投資的、套利性的，或者“對(duì)沖基金”，他們的存在使得資本市場(chǎng)更有效率，如果沒(méi)有這些基金的存在、沒(méi)有套利行為存在，資本市場(chǎng)是無(wú)效的。所以風(fēng)險(xiǎn)投資基金對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展起著巨大作用。風(fēng)險(xiǎn)投資的核心從來(lái)沒(méi)有改變，專(zhuān)業(yè)性需要多年積累。在這個(gè)行業(yè)里面要待一萬(wàn)小時(shí)，投一億美金，才能成為一個(gè)基本合格的能夠做獨(dú)立判斷的投資人。而一萬(wàn)小時(shí)就是11年?！罢l(shuí)要是告訴你，去年開(kāi)始做投資，今年賺大錢(qián)，這是非常小概率事件。”

　　閻焱認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)和創(chuàng)新基本上關(guān)系不大，不是說(shuō)創(chuàng)業(yè)的人多了，創(chuàng)新就多。我們?cè)谥袊?guó)投資20多年，發(fā)現(xiàn)真正屬于中國(guó)原創(chuàng)的技術(shù)很少，幾乎我們投資的所謂的原創(chuàng)技術(shù)公司全都失敗了。這更多的是與中國(guó)的商業(yè)文化有關(guān)，大家追捧速食文化，商業(yè)上大家都希望盡量快，所以真正的創(chuàng)新在這種環(huán)境里難以誕生。創(chuàng)新來(lái)自于個(gè)體的沖動(dòng)，政府的干預(yù)越少，制度的干預(yù)越少，創(chuàng)新越容易成功。