一汽富維（600742） 具有多重概念的低估值股

　　據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心統(tǒng)計(jì)顯示，截至昨日收盤(pán)，一汽富維報(bào)收22.16元，但股價(jià)仍跌破去年7月21日行情啟動(dòng)時(shí)的2000點(diǎn)水平，跌幅為5.58%，經(jīng)過(guò)震蕩調(diào)整該股最新動(dòng)態(tài)市盈率僅為9.28倍，在同類(lèi)個(gè)股中處于低位。

　　從基本面來(lái)看，一汽富維主要生產(chǎn)汽車(chē)內(nèi)飾、汽車(chē)外飾、車(chē)輪、車(chē)身電子、車(chē)身金屬件及濾清器等產(chǎn)品，生產(chǎn)基地位于長(zhǎng)春、天津、成都及佛山。集團(tuán)為“一汽大眾”及“一汽豐田”等國(guó)內(nèi)多個(gè)汽車(chē)制造企業(yè)的核心零部件供應(yīng)商，亦為國(guó)外多家知名汽車(chē)制造企業(yè)的戰(zhàn)略合作伙伴。研究和技術(shù)方面，集團(tuán)擁有車(chē)輪及汽車(chē)內(nèi)飾兩個(gè)省級(jí)技術(shù)中心。另外，截至2014年底，產(chǎn)品研發(fā)團(tuán)隊(duì)達(dá)600人。集團(tuán)旗下企業(yè)皆通過(guò)ISO/TS16949認(rèn)證。(ISO/TS16949為汽車(chē)業(yè)品質(zhì)管理系統(tǒng)驗(yàn)證的全球統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn))。

　　截至2014年底，集團(tuán)營(yíng)業(yè)收入按年增長(zhǎng)19.01%至112.73億元人民幣，主要是因期內(nèi)國(guó)內(nèi)汽車(chē)市場(chǎng)需求上升，加上集團(tuán)成都基地提升產(chǎn)能及客戶“一汽大眾”佛山工廠正式投產(chǎn)，增加奧迪、高爾夫新車(chē)型配套產(chǎn)品所致；期內(nèi)營(yíng)業(yè)成本按年增加18.48%至106.23億元人民幣；期內(nèi)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)按年漲50.86%至5.53億元人民幣，利潤(rùn)率由2013年同期的3.87%升至期內(nèi)的4.90%。若按產(chǎn)品劃分，期內(nèi)來(lái)自汽車(chē)車(chē)輪的營(yíng)業(yè)收入按年上升14.35%至80.34億元人民幣，其中，來(lái)自鋼車(chē)輪及裝配的營(yíng)業(yè)收入則按年8.72%的升幅至7.30億元人民幣；來(lái)自汽車(chē)保險(xiǎn)桿的營(yíng)業(yè)收入按年增27.65%至23.07億元人民幣。

　　但是，近期，一汽富維發(fā)布了公司2015年半年報(bào)，報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入51.09億元，同比下降8.43%；凈利潤(rùn)1.94億元，同比下降19.67%。

　　對(duì)此，有分析人士指出，對(duì)于公司投資者而言，除業(yè)績(jī)雙降之外，王亞偉對(duì)公司股權(quán)拋售無(wú)疑是另一大“利空”。數(shù)據(jù)顯示，截至今年一季度末，王亞偉管理的千石資本千紙鶴1號(hào)資產(chǎn)管理計(jì)劃、昀灃證券投資集合資金信托計(jì)劃分別持有一汽富維206.18萬(wàn)股和206.1萬(wàn)股，位居公司第八、第九大流通股股東。半年報(bào)分別顯示，這兩只產(chǎn)品都已經(jīng)不在一汽富維前十大流通股股東名單中。

　　雖然公司業(yè)績(jī)受行業(yè)整體下行影響有所下滑，但業(yè)內(nèi)人士也普遍表示，國(guó)企改革、互聯(lián)網(wǎng)+、工業(yè)4.0這些熱門(mén)概念其實(shí)都和一汽富維相關(guān)。

　　中銀國(guó)際曾在研報(bào)中表示，目前119家汽車(chē)及零部件上市公司中有46家是國(guó)有企業(yè)，在汽車(chē)行業(yè)各個(gè)細(xì)分市場(chǎng)基本處于主導(dǎo)地位，國(guó)企改革將是2015年汽車(chē)行業(yè)投資主線之一。其中，大型國(guó)有汽車(chē)集團(tuán)資產(chǎn)證券化是最大投資主線。廣發(fā)證券更表示，未來(lái)汽車(chē)行業(yè)將出現(xiàn)史無(wú)前例的并購(gòu)和重組力度。

　　一汽集團(tuán)在2007年就被國(guó)資委列入整體上市的央企名單，2011年6月份一汽股份公司成立，并承諾在2016年6月28日和7月7日前解決一汽轎車(chē)、一汽夏利的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題。根據(jù)券商機(jī)構(gòu)估算，一汽集團(tuán)未上市資產(chǎn)盈利規(guī)模約有300億元，遠(yuǎn)超上市的一汽轎車(chē)和一汽夏利，預(yù)計(jì)一汽集團(tuán)整體上市后市值有望達(dá)到3000億元。隨著時(shí)間的推進(jìn)，市場(chǎng)對(duì)一汽集團(tuán)整體上市預(yù)期愈加濃厚。

　　更為重要的是，一汽富維于2015年3月26日就曾發(fā)布公告稱，公司擬與一汽股份、一汽轎車(chē)等其他股東共同對(duì)一汽財(cái)務(wù)進(jìn)行同比例增資。預(yù)計(jì)公司此次增資1.12億元，持股比例增至6.4171%。一汽財(cái)務(wù)主要為一汽集團(tuán)成員單位的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、技術(shù)改造和產(chǎn)品銷(xiāo)售提供金融支持。2014年度，一汽財(cái)務(wù)營(yíng)業(yè)收入263798萬(wàn)元，凈利潤(rùn)85686萬(wàn)元。公司此次參與增資，可以繼續(xù)保持公司的股東地位和占股比例。

　　此后，在A股出現(xiàn)大幅度波動(dòng)之際，一汽富維于2015年7月10日再發(fā)公告稱，公司控股股東一汽股份承諾在證券市場(chǎng)異常波動(dòng)時(shí)期不減持所持公司股份，并將根據(jù)證券市場(chǎng)情況增持公司股票。

　　在對(duì)該股后市布局方面，平安證券表示，考慮到該股估值水平仍然較低，維持“推薦”評(píng)級(jí)，更新業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)為2015年至2016年每股收益分別為2.36元、2.47元，對(duì)應(yīng)市盈率為8.6倍、8.2倍。

　　閏土股份（002440）

　　我國(guó)第二大染料制造商

　　據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》研究中心數(shù)據(jù)顯示，截至昨日，閏土股份最新收盤(pán)價(jià)為16.51元，低于2014年7月21日本輪行情啟動(dòng)時(shí)的當(dāng)日收盤(pán)價(jià)6%（前復(fù)權(quán)，該日收盤(pán)價(jià)為23.47元）。在兩市最新收盤(pán)價(jià)低于2014年7月21日當(dāng)日收盤(pán)價(jià)的個(gè)股中，該股因最新動(dòng)態(tài)市盈率僅為10.38倍，在低估值排名中位列第二。

　　基本面上，公司是我國(guó)第二大染料制造商，主要從事紡織染料、印染助劑和化工原料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售。公司染料年總產(chǎn)能在16萬(wàn)噸以上，其中分散染料產(chǎn)能11萬(wàn)噸，活性染料產(chǎn)能4萬(wàn)噸，其他染料1萬(wàn)噸。2013年，公司分散染料產(chǎn)量11.47萬(wàn)噸，活性染料3.71萬(wàn)噸，在國(guó)內(nèi)染料市場(chǎng)份額排名第二位。公司是染料行業(yè)內(nèi)較早擁有2個(gè)馳名商標(biāo)的染料企業(yè)，“閏土”商標(biāo)、“瑞華素”商標(biāo)被國(guó)家工商行政管理總局認(rèn)定為“中國(guó)馳名商標(biāo)”。

　　業(yè)績(jī)方面，據(jù)公司2015年中報(bào)披露，今年中期公司實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司凈利潤(rùn)約6億元，同比下降9.98%，營(yíng)業(yè)收入約24.36億元，同比下降16.33%，對(duì)于業(yè)績(jī)變動(dòng)原因，公司解釋為在報(bào)告期內(nèi)，國(guó)際國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)較復(fù)雜，染料行業(yè)下游紡織印染行業(yè)需求較弱，產(chǎn)品銷(xiāo)售量同比有所下滑。此外，公司預(yù)計(jì)2015年前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為66511.46萬(wàn)元至88681.94萬(wàn)元，同比變動(dòng)-25.00%至0.00%（上年同期為88681.94萬(wàn)元）。

　　對(duì)此，分析人士表示，前兩年，國(guó)內(nèi)染料價(jià)格不斷攀升，使得公司業(yè)績(jī)同比基數(shù)較大，而今年以來(lái)染料價(jià)格逐漸走弱，無(wú)疑對(duì)公司收益產(chǎn)生極大影響。不過(guò)公司業(yè)績(jī)?nèi)韵鄬?duì)穩(wěn)定，且凈利潤(rùn)依然保持高水平，加之公司股價(jià)較低，估值仍具備較高安全邊際。

　　此外，公司亦積極跨足生物醫(yī)藥領(lǐng)域，據(jù)公司2014年12月11日公告顯示，公司與美國(guó)耶魯大學(xué)祝勇教授課題組簽訂了《創(chuàng)新藥物技術(shù)研發(fā)合作協(xié)議》。公司對(duì)該課題組所推進(jìn)的從蒺藜科植物中篩選和鑒定抗乳腺癌分子及非編碼RNA在癌癥的診斷和新型癌癥治療藥物的開(kāi)發(fā)等科研項(xiàng)目給予資金支持，承擔(dān)相關(guān)合作項(xiàng)目研發(fā)費(fèi)用。若截至2016年12月31日本項(xiàng)目未達(dá)預(yù)期目標(biāo)，則本協(xié)議書(shū)自動(dòng)終止；若研發(fā)成功，雙方將共同設(shè)立子公司進(jìn)行批量化生產(chǎn)，具體投資計(jì)劃另行簽訂協(xié)議。

　　股東進(jìn)出方面，據(jù)公司2015年中報(bào)披露顯示，公司前十大流通股股東中無(wú)基金、保險(xiǎn)等機(jī)構(gòu)投資者(上期包含2家社保持有1026萬(wàn)股)。截至2015年6月30日，股東人數(shù)較2015年4月22日增加1.71%，籌碼較集中。

　　對(duì)于該股，中金公司在近期研報(bào)中表示，目前公司動(dòng)態(tài)市盈率已低于2013年以來(lái)的波動(dòng)下限，維持公司“推薦”評(píng)級(jí)不變。近期市場(chǎng)大幅下挫估值中樞下移，下調(diào)目標(biāo)價(jià)至21元，對(duì)應(yīng)2016年市盈率為7.5倍。

　　江鈴汽車(chē)（000550）

　　將迎來(lái)強(qiáng)勢(shì)產(chǎn)品周期

　　據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》研究中心數(shù)據(jù)顯示，截至昨日收盤(pán)，江鈴汽車(chē)最新收盤(pán)價(jià)為26.01元，低于2014年7月21日本輪行情啟動(dòng)時(shí)的當(dāng)日收盤(pán)價(jià)10%（前復(fù)權(quán)，該日收盤(pán)價(jià)為28.77元）。在兩市最新收盤(pán)價(jià)低于2014年7月21日當(dāng)日收盤(pán)價(jià)的個(gè)股中，該股因最新動(dòng)態(tài)市盈率僅為11.09倍，在低估值排名中位列第三。

　　基本面上，公司是一家集汽車(chē)研發(fā)、制造和銷(xiāo)售的現(xiàn)代化中外合資股份制企業(yè)，是國(guó)內(nèi)輕型商用車(chē)行業(yè)骨干企業(yè)，連續(xù)多年位列中國(guó)上市公司綜合實(shí)力百?gòu)?qiáng)。公司是國(guó)家認(rèn)定企業(yè)技術(shù)中心、高新技術(shù)企業(yè)、國(guó)家整車(chē)出口基地。2015年上半年，公司在中國(guó)整體汽車(chē)市場(chǎng)取得了約1.12%的市場(chǎng)份額，比去年同期下降0.02個(gè)百分點(diǎn)。江鈴輕卡（包括皮卡）在輕卡市場(chǎng)占有11.6%的市場(chǎng)份額，比去年同期上升2.1個(gè)百分點(diǎn)。全順在輕客市場(chǎng)的占有份額為17.3%，比去年同期下降1.2個(gè)百分點(diǎn)。

　　此外，據(jù)公司9月7日公告顯示，公司2015年8月份汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量分別為18887輛，銷(xiāo)量18025輛；上年同期分別為16863輛、16200輛。本年汽車(chē)?yán)塾?jì)產(chǎn)銷(xiāo)量分別為161678輛、164579輛；上年同期分別為167595輛、171169輛。

　　業(yè)績(jī)方面，據(jù)公司2015年中報(bào)披露，今年中期公司實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司凈利潤(rùn)約10.82億元，同比下降7.11%，營(yíng)業(yè)收入約119.89億元，同比下降2.33%。此外，公司表示2015年力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)收入約265億元，較2014年上漲4%。同時(shí)，隨著新產(chǎn)品項(xiàng)目的推進(jìn)，研究開(kāi)發(fā)費(fèi)用將會(huì)繼續(xù)上升。

　　對(duì)于該股，平安證券表示，江鈴福特百家4S店升級(jí)落成，助力新車(chē)放量。2015年9月1日，江鈴福特100家4S店全新升級(jí)落成，可為福特撼路者、福特全順以及后續(xù)所有在江鈴生產(chǎn)的福特產(chǎn)品以及部分進(jìn)口福特車(chē)型提供銷(xiāo)售與服務(wù)。百家4S店按照福特乘用車(chē)全球標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行升級(jí)，無(wú)論硬件標(biāo)準(zhǔn)還是服務(wù)體驗(yàn)均與國(guó)內(nèi)一線合資乘用車(chē)品牌不相上下，為后續(xù)福特撼路者和全順Tourneo的上市奠定渠道基礎(chǔ)。除此之外，此次4S店升級(jí)彰顯福特與江鈴深遠(yuǎn)合作的決心，估計(jì)未來(lái)仍有多款福特車(chē)型在江鈴?fù)懂a(chǎn)，前景可觀。

　　而10月份開(kāi)始，公司將迎來(lái)新一輪強(qiáng)勢(shì)產(chǎn)品周期。福特全新大中型越野SUV、新一代全順MPV、新一代全順物流車(chē)、全新緊湊型SUV馭勝S330將相繼于2015年10月份、2016年一季度、2016年三季度和2016年四季度上市。相對(duì)于現(xiàn)有車(chē)型，新產(chǎn)品單價(jià)更高、盈利能力更強(qiáng)且擁有不錯(cuò)的銷(xiāo)量預(yù)期，預(yù)計(jì)2016年、2017年公司銷(xiāo)量規(guī)模、盈利水平將有大幅提升。

　　基于此，該券商也給予江鈴汽車(chē)“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。該券商預(yù)計(jì)2015年江鈴汽車(chē)業(yè)績(jī)?cè)隽恐饕蒍MC輕卡提供，福特EVEREST及新一代全順投產(chǎn)后將在2016年提供較大利潤(rùn)增量。預(yù)計(jì)2015年、2016年、2017年每股收益依次為2.36元、4.46元、5.70元，維持“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。

　　威孚高科（002048） 公司業(yè)績(jī)優(yōu)于下游行業(yè)

　　據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》研究中心數(shù)據(jù)顯示，截至昨日，上證指數(shù)報(bào)收3200.23點(diǎn)，但201只股票股價(jià)跌破去年7月21日行情啟動(dòng)時(shí)的2000點(diǎn)水平。其中，威孚高科昨日收盤(pán)價(jià)23.00元，該股目前股價(jià)已跌破去年7月21日行情啟動(dòng)時(shí)的價(jià)位，期間累計(jì)跌幅達(dá)到6.92%，最新動(dòng)態(tài)市盈率為13.45倍。

　　從基本面來(lái)看，柴油車(chē)燃油經(jīng)濟(jì)性優(yōu)于汽油車(chē)，油價(jià)若持續(xù)運(yùn)行于高位將令柴油車(chē)比例上升從而利于公司產(chǎn)品銷(xiāo)售。伴隨排放標(biāo)準(zhǔn)的提高，博世汽柴電控業(yè)務(wù)盈利能力有望提高。公司生產(chǎn)的燃油噴射系統(tǒng)產(chǎn)品是柴油汽車(chē)發(fā)動(dòng)機(jī)的心臟部件，是典型的技術(shù)密集型和資金密集型產(chǎn)業(yè)。

　　值得注意的是，公司擬回購(gòu)公司A股。2015年7月份，公司擬以不超過(guò)25元/股回購(gòu)2億元至2.5億元公司A股，穩(wěn)定投資者對(duì)上市公司的預(yù)期。8月26日晚公告稱，公司于8月26日首次實(shí)施了回購(gòu)，首次回購(gòu)A股股份數(shù)量為217.1837萬(wàn)股，占公司總股本的比例為0.21%，購(gòu)買(mǎi)最高價(jià)為21.85元/股，最低價(jià)為20.42元/股，支付的總金額為4571.79萬(wàn)元（含交易費(fèi)用）。公司表示，將嚴(yán)格按照相關(guān)的規(guī)定要求進(jìn)行操作，并將視市場(chǎng)情況繼續(xù)進(jìn)行回購(gòu)，以進(jìn)一步穩(wěn)定股價(jià)，維護(hù)股東利益。

　　從業(yè)績(jī)角度來(lái)看，公司半年報(bào)顯示，上半年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入同比下降4%為33.9億元，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比增24.4%至10.5億元，每股收益為1.03元。與此同時(shí)，扣除非經(jīng)常性損益凈利潤(rùn)同比增7.6%至8.8億元，公司扣非凈利潤(rùn)高于預(yù)期，主要是博世汽柴凈利率高于預(yù)期。

　　對(duì)于該股，中金公司表示，威孚高科投資收益大超預(yù)期，低負(fù)債高現(xiàn)金積極轉(zhuǎn)型?？紤]目前重卡疲弱情況對(duì)公司盈利的預(yù)測(cè)分別下調(diào)威孚高科和蘇威孚B目標(biāo)價(jià)至32元和32港元，下調(diào)幅度均為28.9%，目前公司股價(jià)已經(jīng)低于25元回購(gòu)價(jià)，具有較高安全邊際。

　　平安證券則認(rèn)為，公司上半年業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)持續(xù)調(diào)整、博世汽柴凈利率創(chuàng)歷史新高。由于2015年柴油車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)低迷程度超出預(yù)期，預(yù)計(jì)公司2015年至2016年每股收益分別為1.89元、2.20元。判斷商用車(chē)行業(yè)底部已經(jīng)出現(xiàn)，2016年商用車(chē)行業(yè)有向上彈性，而公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)一向優(yōu)于下游行業(yè)。目前公司估值偏低，維持“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。

　　雙匯發(fā)展（000895）

　　國(guó)內(nèi)最大肉類(lèi)加工企業(yè)

　　據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》研究中心數(shù)據(jù)顯示，截至昨日收盤(pán)，上證指數(shù)重回3200.23點(diǎn)，但201只股票股價(jià)跌破去年7月21日行情啟動(dòng)時(shí)的2000點(diǎn)水平。其中，雙匯發(fā)展昨日收盤(pán)價(jià)17.83元，該股目前股價(jià)已跌破去年7月21日行情啟動(dòng)時(shí)的價(jià)位，期間累計(jì)跌幅達(dá)到16.97%，最新動(dòng)態(tài)市盈率為15.39倍。

　　從基本面來(lái)看，公司為國(guó)內(nèi)最大肉類(lèi)加工企業(yè)，控股股東雙匯集團(tuán)在我國(guó)肉類(lèi)加工企業(yè)中第一個(gè)實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售超百億元。公司目前具備85萬(wàn)噸高溫肉制品產(chǎn)能和30萬(wàn)噸低溫肉制品產(chǎn)能，是國(guó)內(nèi)規(guī)模最大的肉制品加工企業(yè)。在高溫肉制品領(lǐng)域市場(chǎng)占有率超50%。雙匯集團(tuán)被農(nóng)業(yè)部等八部委確定為“國(guó)家151戶農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化重點(diǎn)龍頭企業(yè)”。“十二五”期間公司將圍繞主業(yè)實(shí)施上下游延伸，建立完善的大農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈，確立肉制品、冷鮮肉兩大產(chǎn)業(yè)的主導(dǎo)地位，并通過(guò)重大資產(chǎn)重組，使公司成為中國(guó)最大、世界領(lǐng)先的肉類(lèi)供應(yīng)商。

　　對(duì)于該股，中信建投表示，今年以來(lái)豬價(jià)的快速上漲并維持高位將提高肉制品的成本，對(duì)屠宰業(yè)務(wù)的影響并不是很大。雙匯發(fā)展上半年大力推廣新品，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)提升，能部分消化成本上漲的不利影響。目前成本和價(jià)格的因素并不是主要，公司的關(guān)注重點(diǎn)還是肉制品銷(xiāo)量的提升，新品的推廣及銷(xiāo)售情況，至少二季度有了環(huán)比改善跡象。預(yù)測(cè)2015年至2016年每股收益分別為1.33元、1.51元，目標(biāo)價(jià)25元，給予“增持”評(píng)級(jí)。

　　寧波華翔（002048）

　　新材料和汽車(chē)電子助力大跨越

　　據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》研究中心數(shù)據(jù)顯示，截至昨日收盤(pán)，上證指數(shù)重回3200.23點(diǎn)，但201只股票股價(jià)跌破去年7月21日行情啟動(dòng)時(shí)的2000點(diǎn)水平。其中，寧波華翔昨日收盤(pán)價(jià)13.20元，該股目前股價(jià)已跌破去年7月21日啟動(dòng)時(shí)的價(jià)位，期間累計(jì)跌幅達(dá)到17.91%，最新動(dòng)態(tài)市盈率為17.98倍。

　　從基本面來(lái)看，公司主要從事汽車(chē)零部件和特種專用改裝車(chē)的開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，屬汽車(chē)制造行業(yè)。公司是上海大眾、上海汽車(chē)、一汽大眾、一汽轎車(chē)、上海通用、天津一汽豐田、東風(fēng)日產(chǎn)、福建戴姆勒等國(guó)內(nèi)多個(gè)汽車(chē)制造商的主要零部件供應(yīng)商之一。公司參股德國(guó)Helbako，持有其30%股權(quán)。該公司主要從事轎車(chē)電子類(lèi)產(chǎn)品的研發(fā)和生產(chǎn)，產(chǎn)品包括：報(bào)警器、燃油泵控制模塊、無(wú)匙進(jìn)入系統(tǒng)、敞篷類(lèi)轎車(chē)的頂蓬控制系統(tǒng)等，主要客戶為寶馬、奔馳、大眾、奧迪和保時(shí)捷等。同時(shí)，公司出資400萬(wàn)歐元（占比70%）與Helbako合資在上海成立子公司，銷(xiāo)售汽車(chē)電子產(chǎn)品和汽車(chē)電子系統(tǒng)。汽車(chē)電子類(lèi)的產(chǎn)品的技術(shù)含量、附加值要高很多，合資公司的成立標(biāo)志著寧波華翔正式進(jìn)入汽車(chē)電子行業(yè)。

　　對(duì)于該股，中銀國(guó)際表示，寧波華翔的新材料和汽車(chē)電子助力大跨越，預(yù)計(jì)公司2015年至2017年每股收益分別為1.05元、1.86元和2.36元，考慮到寧波華翔汽車(chē)電子、自然纖維和碳纖維新材料、胡桃木內(nèi)飾等業(yè)務(wù)的成長(zhǎng)性及發(fā)展前景，基于2016年20倍市盈率，目標(biāo)價(jià)37.28元，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。

　　江西長(zhǎng)運(yùn)（600561） 布局駕校新業(yè)務(wù)

　　據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》研究中心數(shù)據(jù)顯示，截至昨日收盤(pán)，上證指數(shù)重回3200.23點(diǎn)，但201只股票股價(jià)跌破去年7月21日行情啟動(dòng)時(shí)的2000點(diǎn)水平。其中，江西長(zhǎng)運(yùn)昨日收盤(pán)價(jià)10.40元，該股目前股價(jià)已跌破去年7月21日行情啟動(dòng)時(shí)的價(jià)位，期間累計(jì)跌幅達(dá)到0.86%，最新動(dòng)態(tài)市盈率為18.83倍。

　　從基本面來(lái)看，公司是江西省運(yùn)輸行業(yè)跨省跨區(qū)域公路客運(yùn)線路最長(zhǎng)、公路營(yíng)運(yùn)車(chē)輛最多、資產(chǎn)規(guī)模最大、效益最好的骨干企業(yè)，是江西省客運(yùn)骨干企業(yè)。公司在江西省11個(gè)地級(jí)市中已擁有8個(gè)地級(jí)市的站場(chǎng)資源和班線資源，并且擁有3個(gè)地級(jí)市的公交站場(chǎng)和公交運(yùn)營(yíng)線路。2015年中報(bào)披露，期內(nèi)公司共完成客運(yùn)量3641.30萬(wàn)人，同比增長(zhǎng)2.34%；完成客運(yùn)周轉(zhuǎn)量361319.41萬(wàn)人公里，同比下降7.60%。

　　公司涉及駕校業(yè)務(wù)，2015年6月份，為做強(qiáng)做大公路客運(yùn)主業(yè)，公司擬以2550萬(wàn)元收購(gòu)江西全順公司51%股權(quán)（100%股權(quán)凈資產(chǎn)估值5122.48萬(wàn)元）。江西全順公司2015年1月份至3月15日營(yíng)收為49.52萬(wàn)元，凈利潤(rùn)為-25.20萬(wàn)元。其投資建設(shè)的吉安市駕駛?cè)丝荚囍行牧腥牍膊?、省公安廳安排的重點(diǎn)項(xiàng)目，有著較大的發(fā)展前景，將成為贛中南地區(qū)高標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)的駕駛員考試場(chǎng)地。

　　據(jù)2015年中報(bào)披露顯示，公司2015年計(jì)劃實(shí)現(xiàn)營(yíng)收為31.09億元，報(bào)告期實(shí)際完成13.77億元，占公司經(jīng)營(yíng)計(jì)劃的44.28%；擬訂的營(yíng)業(yè)成本為控制在25.58億元以內(nèi)，報(bào)告期實(shí)際完成11.46億元，占公司經(jīng)營(yíng)計(jì)劃的44.79%。期內(nèi)，公司全國(guó)公路旅客運(yùn)輸量95億人，是上年同期的99.5%，旅客周轉(zhuǎn)量6165.19億人公里，是上年同期的103.1%。

　　法拉電子（600563）

　　短期業(yè)績(jī)波動(dòng)不改長(zhǎng)期價(jià)值

　　據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心統(tǒng)計(jì)顯示，截至昨日收盤(pán)，法拉電子報(bào)收26.72元，但股價(jià)仍跌破去年7月21日行情啟動(dòng)時(shí)的2000點(diǎn)水平，跌幅為26.29%，經(jīng)過(guò)震蕩調(diào)整該股最新動(dòng)態(tài)市盈率僅為19.71倍，在同類(lèi)個(gè)股中處于低位。

　　從基本面來(lái)看，公司是中國(guó)最大的薄膜電容器及鋁金屬化膜生產(chǎn)企業(yè)，具有行業(yè)龍頭的規(guī)模經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)、綜合配套優(yōu)勢(shì)、技術(shù)優(yōu)勢(shì)和產(chǎn)品質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì)，有年產(chǎn)45億只薄膜電容器及2500噸金屬化膜的能力，是國(guó)內(nèi)惟一進(jìn)入世界直流薄膜電容器及金屬化膜十大生產(chǎn)廠商的企業(yè)。

　　值得一提的是，法拉電子早在今年4月23日發(fā)布公告稱，股東大會(huì)同意公司制訂未來(lái)三年（2015年至2017年）股東回報(bào)規(guī)劃。在保證公司能夠持續(xù)經(jīng)營(yíng)和長(zhǎng)期發(fā)展的前提下，如公司無(wú)重大投資計(jì)劃或重大現(xiàn)金支出等事項(xiàng)發(fā)生，在未來(lái)三年，公司每年以現(xiàn)金方式分配的利潤(rùn)應(yīng)不少于當(dāng)年實(shí)現(xiàn)可供分配利潤(rùn)的10%，且任意連續(xù)三年以現(xiàn)金方式累計(jì)分配的利潤(rùn)原則上應(yīng)不少于該三年實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤(rùn)的30%。

　　2015年7月11日公司再次發(fā)布公告，控股股東廈門(mén)市法拉發(fā)展總公司追加承諾不減持公司股票期限延長(zhǎng)至2016年7月8日。（此前公司曾在7月10日發(fā)布公告，控股股東法拉發(fā)展總公司承諾2015年內(nèi)不減持公司股票。）

　　在對(duì)該股后市布局方面，中投證券表示，公司戰(zhàn)略聚焦新能源電容、短期業(yè)績(jī)波動(dòng)不影響長(zhǎng)期價(jià)值，預(yù)估公司2015年至2017年凈利潤(rùn)分別為3.33億元、3.96億元和4.69億元，每股收益分別為1.48元、1.76元和2.08元。維持“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)45元/股、對(duì)應(yīng)2016年25倍市盈率。