本周前三個交易日，創(chuàng)業(yè)板指的走勢均強于滬指，創(chuàng)業(yè)板指在這三個交易日累計大漲逾11%，而滬指同期僅漲逾2%。這引起了一些猜測，如有觀點認為，創(chuàng)業(yè)板走勢如此之強，是否預(yù)示創(chuàng)業(yè)板即將見底？不過，昨日，創(chuàng)業(yè)板指走勢又弱于滬指，市場走勢仍不明朗。不過，僅僅從市盈率的角度考慮，則創(chuàng)業(yè)板的平均市盈率目前已較最高點下降近五成。

　　創(chuàng)業(yè)板市場的高估值歷來較受市場爭議。在此輪市場暴跌之前，以收盤價計算，創(chuàng)業(yè)板市場的最高市盈率出現(xiàn)在6月3日，當日創(chuàng)業(yè)板市場的平均市盈率高達146.57倍，當日創(chuàng)業(yè)板指也歷史上首次突破4000點。不過泡沫總是容易破裂，從次日起，創(chuàng)業(yè)板市場就開始一路下跌，而創(chuàng)業(yè)板見頂之后，滬指隨后出現(xiàn)暴跌。

　　創(chuàng)業(yè)板本輪調(diào)整的最低點出現(xiàn)在9月2日，當日創(chuàng)業(yè)板指一度跌穿1800點；而這一天創(chuàng)業(yè)板的平均市盈率為68.62倍，較6月3日的最高點下降超過五成。隨著本周創(chuàng)業(yè)板指的反彈，創(chuàng)業(yè)板市場最新市盈率也稍回升至76.02倍，但與最高位相比，降幅仍達48%。

　　盡管降幅接近五成，不過與主板相比，創(chuàng)業(yè)板市場的估值仍相對較高。深圳主板目前的最新市盈率為25.55倍，僅為創(chuàng)業(yè)板的三成多；中小板最新市盈率為49.36倍；而整個深圳市場的市盈率則為39.46倍，為創(chuàng)業(yè)板的51%。

　　創(chuàng)業(yè)板本身的縱向比較中，從歷史上看，創(chuàng)業(yè)板指的最低點出現(xiàn)在2012年12月4日，當日創(chuàng)業(yè)板指收盤報600.80點，這一天的創(chuàng)業(yè)板平均市盈率僅26.51倍，為當前市盈率的34%。而創(chuàng)業(yè)板指在今年1月份開始飆升之前，創(chuàng)業(yè)板的平均市盈率約為60多倍，較目前并沒有少太多。

　　行業(yè)方面，根據(jù)深交所公布的數(shù)據(jù)計算，6月3日以來，運輸倉儲行業(yè)的平均市盈率降幅最大，超過七成；信息技術(shù)行業(yè)降幅也超過六成；此外，水電煤氣、批發(fā)零售、采礦業(yè)、科研服務(wù)、制造業(yè)等行業(yè)的平均市盈率降幅超過五成；而降幅最少的是農(nóng)林牧漁行業(yè)，僅下降了7%，另外，文化傳播、公共環(huán)保兩行業(yè)也僅下降了三成多。

　　個股方面，剔除今年上市的次新股以及市盈率為負不具可比性的情況，有十余只個股最新動態(tài)市盈率與6月3日相比，降幅超過九成，包括北信源、啟源裝備、美亞柏科、華測檢測、東土科技、達剛路機等。不過，需要說明的是，由于這里用的是動態(tài)市盈率，兩個比較區(qū)間分屬不同的季度，上市公司季度業(yè)績變化也影響到動態(tài)市盈率的變化。另外，6月3日以來，創(chuàng)業(yè)板個股普遍大跌，按復(fù)權(quán)價計算，有逾200只個股累計跌幅超過五成。新開普、銀之杰、長亮科技等多只個股跌幅超過七成。

　　業(yè)績方面，超過六成的創(chuàng)業(yè)板公司今年中報歸屬母公司股東的凈利潤同比實現(xiàn)正增長，金龍機電、東方財富、同花順、恒順眾昇、紅宇新材等增幅都超過1000%，不過，這些個股6月3日以來的平均跌幅也接近五成，與創(chuàng)業(yè)板指同期跌幅接近。(記者 鄭灶金)