兩融余額自8月28日以來再度連續(xù)回落，并于9月2日跌破了1萬億元關口，不過本周一受到融資償還額大幅縮水的影響，兩融余額止步十二連降，小幅增加至9784.71億元，當日的融資凈買入額也達到了162.63億元。目前兩融余額已重回2014年12月16日的9690.48億元上方，期間正常交易的兩融標的股中有361只率先跌破了“9690億元”時的水平，占全部兩融標的股的40.56%。雖然這361只股票整體表現(xiàn)明顯偏弱，但其融資余額的快速出清亦表明其后市降杠桿空間有限，融資重新入場后獲得超額收益的可能性較大。

　　兩融余額小幅回升

　　行業(yè)大面積凈買入

　　8月28日以來，兩融余額再度步入下降過程，并于9月2日跌破了1萬億元關口，這也是繼2014年12月19日站上1萬億元后首次跌破該關口，創(chuàng)下了9個半月以來的新低。不過本周一受到融資償還額大幅縮減影響，兩融余額終止了此前的十二連降，迎來小幅回升，在重返融資凈買入格局的同時，共27個行業(yè)板塊出現(xiàn)凈買入，兩融投資者熱情出現(xiàn)回暖。

　　據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)，截至9月7日，滬深股市融資融券余額報9784.71億元，較上個交易日增加了162.09億元，增幅達1.68%，為8月10日以來的新高。其中，滬市兩融余額報6180.53億元，較前一交易日增加了1.57%；深市兩融余額為3604.18億元，與前一交易日相比增幅為1.88%。由于近期以來滬市兩融余額呈現(xiàn)增速弱于深市但降幅大于深市的情況，滬市融資余額占比繼續(xù)回落至63.17%，而深市占比增至36.83%。

　　融資方面，本周一滬深股市融資余額報9754.17億元，當日融資買入額較前一交易日增加194.02億元至710.81億元，而融資償還額則出現(xiàn)“腰斬”，僅為548.18億元。因此當日重返融資凈買入格局，凈買入金額為162.63億元，終結了此前連續(xù)十二個交易日的凈償還狀態(tài)。當日融資余額占流通市值的比值以及融資買入額占A股成交額的比重均出現(xiàn)了明顯回升，分別為2.90%和11.81%。

　　融券方面，9月7日的融券余額為30.54億元，較前一交易日下降了0.54億元。其中，融券賣出額升至1.11億元，但融券償還額則下降至0.86億元。

　　在此背景下，28個申萬一級行業(yè)板塊中僅綜合板塊當日出現(xiàn)了凈償還，具體金額為1733.13萬元，其余27個行業(yè)板塊則均獲得了不同程度的融資凈買入。其中，銀行、非銀金融、房地產(chǎn)、商業(yè)貿(mào)易、公用事業(yè)和傳媒板塊的凈買入額在10億元以上，具體凈買入額分別為20.66億元、15.48億元、13.86億元、10.70億元、10.06億元和10.04億元；醫(yī)藥生物、電子、建筑裝飾、家用電器、國防軍工、化工和計算機的凈買入額也均在6億元以上。

　　昨日892只兩融標的股中，有561只股票獲得融資凈買入，其中的39只融資凈買入額均在1億元以上，中國重工、蘇寧云商和興業(yè)銀行的凈買入額更是達到了5.43億元、5.38億元和5.11億元。當日遭遇融資凈償還的330只股票中，僅浦發(fā)銀行、中國集運和中國衛(wèi)星的凈償還額在1億元以上，具體數(shù)據(jù)分別為2.51億元、1.61億元和1.01億元。

　　部分股票融資余額大降

　　自6月18日兩融余額創(chuàng)下了2.27萬億元的峰值之后便開始不斷回落，當前跌至了9784.71億元，已回到了2014年12月16日的9690.48億元上方。不過從個股層面來看，期間正常交易的890只兩融標的股中已有361只率先跌破了“9690億元”，占比達40.56%，以醫(yī)藥生物、有色金屬、非銀金融、房地產(chǎn)和機械設備板塊數(shù)量最多。這361只兩融標的股中的21只融資余額降幅超過了50%，其中銅陵有色、成飛集成和中國中期的降幅均超過了70%，區(qū)間融資降幅分別達79.34%、79.30%和78.46%，寶碩股份、大連控股、鹽田港、北方創(chuàng)業(yè)、北新建材和北大醫(yī)藥的降幅也均在60%以上。

　　整體來看，這361只融資余額率先跌破“9690億元”的標的股表現(xiàn)明顯偏弱。2014年12月16日至昨日收盤，全部兩融標的股的平均漲幅為12.12%，期間相對大盤的漲幅也達到了4.77%。然而則有361只兩融標的股的區(qū)間平均跌幅為0.57%，相對大盤的區(qū)間跌幅更是達到了7.92%。

　　從行業(yè)角度來看，這361只股票在28個申萬一級行業(yè)板塊中均有分布，其中醫(yī)藥生物、有色金屬、非銀金融、房地產(chǎn)和機械設備板塊個股數(shù)量較多，均在20只以上，采掘、傳媒、食品飲料、化工、公用事業(yè)和電子板塊的個股數(shù)量在15只以上，而紡織服裝、鋼鐵和休閑服務板塊個股數(shù)量較少，均為2只。